هزینه واقعی یک معامله CFD چقدر است: اسپرد، کمیسیون، هزینه شبانه و سایر هزینه‌ها

یک معامله‌گر یک موقعیت CFD باز می‌کند، قیمت در جهت موردنظر حرکت می‌کند و سود روی صفحه ظاهر می‌شود. به نظر می‌رسد تنها کاری که باقی مانده بستن معامله و دریافت نتیجه است.

در عمل، مبلغ نهایی ممکن است کمتر باشد.

بخشی از سود ممکن است توسط هزینه‌های معاملاتی از بین برود. بعضی از آنها تقریباً بلافاصله ظاهر می‌شوند، در حالی که برخی دیگر بعداً ایجاد می‌شوند: برای مثال، اگر CFD در طول شب باز بماند یا ابزاری با ارز دیگری معامله شود.

بنابراین، هزینه معامله CFD را نمی‌توان تنها با کمیسیون توضیح داد. گاهی معامله‌گر فقط اسپرد می‌پردازد، گاهی کمیسیون نیز به آن اضافه می‌شود و اگر موقعیت برای چند روز باز بماند — هزینه شبانه نیز اضافه خواهد شد.

بیایید بررسی کنیم هنگام معامله CFDs چه هزینه‌هایی ممکن است اعمال شوند، چه زمانی ایجاد می‌شوند و در نهایت یک معامله چقدر ممکن است هزینه داشته باشد.

هزینه یک معامله CFD از چه چیزهایی تشکیل می‌شود

هیچ هزینه واحد و عمومی برای CFDs وجود ندارد. حتی دو معامله مشابه نیز ممکن است هزینه متفاوتی داشته باشند. خود ابزار، حجم و اینکه معامله‌گر موقعیت را بعد از یک ساعت ببندد یا برای چند روز باز نگه دارد، همگی اهمیت دارند.

رایج‌ترین هزینه‌ها عبارت‌اند از:

• اسپرد (Spread) — تفاوت بین قیمت خرید و فروش؛
• کمیسیون معاملاتی (Trading Commission) — هزینه جداگانه برای یک عملیات معاملاتی؛
• اسپرد (Overnight Fee / Swap) — هزینه انتقال یک موقعیت باز به روز معاملاتی بعد؛
• هزینه تأمین مالی (Financing Cost);
• هزینه تبدیل ارز (Conversion Fee) — هزینه‌های تبدیل ارز؛
• هزینه‌های اضافی، در صورتی که در تعرفه پیش‌بینی شده باشند.

هزینه شبانه و هزینه تأمین مالی ممکن است به یک هزینه یکسان اشاره داشته باشند. اصطلاحات و روش محاسبه به بروکر بستگی دارد، بنابراین نباید آنها را به‌طور خودکار با هم جمع کرد.

اما معمولاً لازم نیست همه این هزینه‌ها را در یک معامله پرداخت کنید.

برای مثال، یک CFD می‌تواند صبح باز و چند ساعت بعد بسته شود. در این حالت، هزینه شبانه‌ای وجود نخواهد داشت. اگر ارز ابزار با ارز حساب یکسان باشد، تبدیل نیز لازم نخواهد بود.

اما اسپرد بلافاصله هنگام باز شدن معامله در نظر گرفته می‌شود.

و در اینجا ابتدا باید دو قیمت — Bid و Ask — را درک کرد.

Bid و Ask: چرا CFDs دو قیمت دارند

در یک پلتفرم معاملاتی، معمولاً برای یک ابزار دو قیمت به‌طور همزمان نمایش داده می‌شود.

Ask — قیمت خرید.

Bid — قیمت فروش.

فرض کنید قیمت به این شکل باشد:

Bid — 99.95 $

Ask — 100.05 $

معامله‌گر انتظار دارد قیمت افزایش یابد و CFD را با قیمت 100.05 $ خریداری می‌کند. اما اگر موقعیت تقریباً بلافاصله بسته شود، ابزار فقط با قیمت 99.95 $ قابل فروش است.

حتی اگر قیمت هنوز تغییر نکرده باشد، معامله ممکن است بلافاصله پس از باز شدن یک زیان کوچک نشان دهد.

CFD Spread چیست

CFD spread تفاوت بین Bid و Ask است.

در مثال ما:

100.05 − 99.95 = 0.10 $

ده سنت برای یک واحد ابزار تقریباً قابل‌توجه نیست.

برای صد واحد:

0.10 × 100 = 10 $

بنابراین بلافاصله پس از باز شدن، چنین موقعیتی تقریباً 10 $ در زیان خواهد بود. برای جبران این تفاوت، قیمت باید حدود 0.10 $ به ازای هر واحد در جهت موردنظر حرکت کند — به شرط آنکه اسپرد در این مدت تغییر نکند.

چرا اسپرد تغییر می‌کند

ممکن است صبح یک مقدار داشته باشد و تا عصر مقدار دیگری. اسپرد تحت تأثیر نقدشوندگی، فعالیت معاملاتی و نوسانات قرار می‌گیرد.

وقتی یک ابزار به‌طور فعال معامله می‌شود، Bid و Ask معمولاً به هم نزدیک‌تر هستند. اگر خریداران و فروشندگان کمی وجود داشته باشند، فاصله بیشتر می‌شود. آمار منتشر می‌شود، خبر غیرمنتظره‌ای می‌آید، بازار شدیداً حرکت می‌کند — اسپرد نیز ممکن است افزایش یابد.

بنابراین اسپرد صبح ممکن است تا عصر کاملاً متفاوت باشد.

در عین حال، کمترین اسپرد همیشه به معنای ارزان‌ترین معامله نیست. برای معامله‌ای که چند ساعت طول می‌کشد، واقعاً شاخص مهمی است. برای موقعیتی که یک هفته نگه داشته می‌شود — دیگر تنها عامل نیست. هزینه‌های نگهداری به‌تدریج اهمیت پیدا می‌کنند.

کمیسیون CFD: چه زمانی هزینه جداگانه‌ای به اسپرد اضافه می‌شود

علاوه بر اسپرد، برخی ابزارها CFD commission جداگانه دارند. گاهی هزینه اصلی از قبل در اسپرد گنجانده شده است. گاهی بروکر علاوه بر آن، برای باز و بسته کردن معامله کمیسیون دریافت می‌کند.

اما نگاه کردن فقط به عدد تعرفه کافی نیست: مهم است بدانید دقیقاً هزینه بابت چه چیزی دریافت می‌شود و چگونه محاسبه می‌شود.

فرض کنید کمیسیون برابر با 0.05% از اندازه موقعیت باشد.

CFD به ارزش 10 000 $ باز می‌شود.

هنگام باز کردن:

10 000 × 0.05% = 5 $

هنگام بستن — حدود 5 $ دیگر، اگر نرخ همان باشد.

در مجموع حدود 10 $.

اما کمیسیون ممکن است به روش دیگری نیز محاسبه شود: مثلاً بر اساس تعداد واحدهای ابزار. گاهی یک حداقل مبلغ وجود دارد که کمیسیون از آن کمتر نمی‌شود.

بنابراین در کنار عدد 0.05%، بهتر است یک مورد دیگر نیز بررسی شود: آیا این کمیسیون برای یک طرف معامله است یا برای کل چرخه باز و بسته کردن؟ در غیر این صورت، به‌راحتی ممکن است تنها نیمی از هزینه‌ها محاسبه شود.

هزینه شبانه برای انتقال موقعیت CFD به روز بعد

اگر معامله در همان روز بسته شود، معمولاً هزینه شبانه‌ای وجود ندارد. اما اگر شرایط CFD مشخص، هزینه نگهداری شبانه را در نظر گرفته باشد، پس از زمان تعیین‌شده ممکن است Overnight Fee یا Swap اعمال شود.

نام‌های دیگری نیز ممکن است استفاده شوند: Holding Cost، Overnight Financing.

معنا مشابه است: CFD به روز معاملاتی بعد منتقل می‌شود و ممکن است بابت این کار هزینه جداگانه‌ای ایجاد شود.

اگر موقعیت فقط برای یک شب باز بماند، مبلغ ممکن است کم باشد. فرض کنید هزینه شبانه 2 $ باشد.

سه شب:

2 × 3 = 6 $

ده شب:

2 × 10 = 20 $

تا این مرحله، معامله‌گر ممکن است اسپرد و کمیسیون را نیز پرداخت کرده باشد. و اگر موقعیت نه ده روز، بلکه یک ماه باز بماند چه؟ در آن صورت overnight fee for a CFD position دیگر به‌سادگی قابل چشم‌پوشی نیست.

آیا Swap همیشه از حساب کسر می‌شود؟

خیر. همه چیز به ابزار، جهت معامله، نرخ‌ها و فرمول محاسبه بستگی دارد. ممکن است یک موقعیت شامل هزینه باشد، در حالی که موقعیت دیگر شامل اعتبار باشد. بنابراین هیچ قانون عمومی وجود ندارد که «برای خرید پرداخت می‌کنید و برای فروش دریافت می‌کنید».

اگر موقعیت در طول آخر هفته باز بماند، هزینه ممکن است بیشتر از حد معمول باشد. بازار ممکن است چند روز فعالیت نکند، اما موقعیت باز از بین نمی‌رود. بنابراین در بعضی روزها، محاسبه چند روز تقویمی را به‌صورت همزمان در نظر می‌گیرد.

بهتر است زمان دقیق اعمال هزینه در مشخصات ابزار بررسی شود.

هزینه تأمین مالی: اهرم چه ارتباطی با آن دارد؟

در اینجا اصطلاحات کمی گیج‌کننده می‌شوند. Financing Cost و Overnight Fee در بروکرهای مختلف ممکن است به موارد بسیار مشابهی اشاره کنند. گاهی هزینه تأمین مالی از قبل در هزینه شبانه گنجانده شده و گاهی جداگانه نمایش داده می‌شود.

اما مهم‌تر از نام، مبلغی است که مبنای محاسبه قرار می‌گیرد.

CFDs اغلب با اهرم معامله می‌شوند. این بدان معناست که برای باز کردن معامله نیازی به واریز کل ارزش آن ندارید.

برای مثال، یک CFD به ارزش 10 000 $ ممکن است به 1 000 $ مارجین نیاز داشته باشد. ممکن است منطقی به نظر برسد که تأمین مالی نیز بر اساس همین هزار دلار محاسبه شود.

اما مبنا می‌تواند اندازه اسمی کامل موقعیت — همان 10 000 $ — باشد.

اهرم به معامله‌گر اجازه می‌دهد موقعیتی بسیار بزرگ‌تر از مارجین واریزشده باز کند. بنابراین هزینه‌های تأمین مالی می‌توانند در مقایسه با سرمایه خود معامله‌گر قابل‌توجه باشند.

برای یک معامله کوتاه‌مدت، این هزینه ممکن است تقریباً نامحسوس باشد، اما طی یک یا دو هفته اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

در مقاله "CFD Demystified" توضیح دادیم که مارجین و اهرم چگونه کار می‌کنند.

چه چیزی هزینه تأمین مالی را تعیین می‌کند

مبلغ نهایی تحت تأثیر اندازه موقعیت، جهت معامله، نرخ، حاشیه بروکر و تعداد روزهایی است که CFD باز می‌ماند.

بنابراین دو معامله با اندازه یکسان ممکن است فقط به این دلیل که مربوط به ابزارهای متفاوتی هستند، هزینه متفاوتی داشته باشند. و هرچه CFD مدت بیشتری باز بماند، اسپرد ورود به‌تنهایی کمتر نمایانگر هزینه واقعی خواهد بود.

هزینه تبدیل ارز

یک موقعیت معمول را تصور کنید: حساب به یورو است، در حالی که CFD با دلار معامله می‌شود. پس از بسته شدن معامله، سود یا زیان باید به ارز حساب تبدیل شود. در اینجا تبدیل ارز مطرح می‌شود.

یک بروکر با نرخ خودش و همراه با حاشیه تبدیل می‌کند. بروکر دیگر یک Conversion Fee جداگانه نشان می‌دهد.

فرض کنید سود 200 $ باشد و بروکر 0.2% از مبلغ تبدیل‌شده دریافت کند.

داریم:

200 × 0.2% = 0.40 $

چهل سنت مبلغ زیادی نیست.

اما یک معامله به‌ندرت تصویر کامل را نشان می‌دهد. اگر معامله‌گر مرتباً ابزارهایی با ارز دیگر معامله کند، هزینه‌های کوچک تبدیل ارز در طول زمان جمع می‌شوند.

بنابراین مهم است به نرخ تبدیل مورد استفاده توجه کنید: سود دلاری ممکن است پس از تبدیل به یورو کمی متفاوت به نظر برسد.

اگر ارز حساب و ارز ابزار یکسان نیستند، بهتر است از قبل بررسی کنید تبدیل چگونه انجام می‌شود و آیا هزینه جداگانه‌ای برای آن وجود دارد.

چه هزینه‌های دیگری ممکن است ایجاد شوند

CFD trading commissions تنها هزینه‌های ممکن نیستند. علاوه بر آنها، نتیجه تحت تأثیر اسپرد و تأمین مالی قرار می‌گیرد و ممکن است هزینه‌های دیگری نیز در تعرفه‌ها وجود داشته باشند.

برخی بروکرها برای حد ضرر تضمینی به‌طور جداگانه هزینه دریافت می‌کنند. چنین سفارشی اجازه می‌دهد موقعیت حتی در صورت گپ قیمتی در سطح از پیش تعیین‌شده بسته شود. ممکن است برای این تضمین حق بیمه جداگانه‌ای دریافت شود — شرایط به بروکر بستگی دارد.

همچنین ممکن است هزینه برداشت، هزینه بعضی خدمات یا هزینه عدم فعالیت حساب وجود داشته باشد.

این هزینه‌ها مستقیماً به یک معامله CFD مشخص مربوط نیستند. برای مثال، هزینه برداشت مربوط به استفاده کلی از حساب است، نه یک موقعیت خاص.

بنابراین بهتر است این هزینه‌ها با اسپرد، کمیسیون معاملاتی و Swap ترکیب نشوند: در غیر این صورت، درک اینکه خود معامله واقعاً چقدر هزینه داشته دشوارتر می‌شود.

چرا یک CFD از دیگری گران‌تر است

در یک جفت‌ارز، معامله‌گر ممکن است اسپرد بسیار باریکی ببیند. سپس CFD روی یک سهم خاص باز کند — و تفاوت بین Bid و Ask به‌وضوح بیشتر باشد.

EUR/USD، طلا، شاخص سهام و سهام یک شرکت کوچک به بازارهای پایه کاملاً متفاوتی وابسته هستند. آنها نقدشوندگی، ساعات معاملاتی، نوسانات و ارز خاص خود را دارند.

در بازار نقدشونده، Bid و Ask معمولاً به هم نزدیک‌تر هستند. در جایی که معاملات کمتری انجام می‌شود، اسپرد معمولاً بیشتر است.

هزینه‌های تأمین مالی نیز بین ابزارها متفاوت خواهند بود.

در نتیجه، یک CFD ممکن است برای ورود ارزان باشد اما نگهداری آن برای چند روز گران تمام شود. CFD دیگری ممکن است اسپرد بیشتری داشته باشد، اما معامله‌گر قصد دارد موقعیت را بعد از چند ساعت ببندد، بنابراین هزینه شبانه‌ای وجود نخواهد داشت.

نمی‌توان دو CFD را فقط بر اساس اسپرد مقایسه کرد. موقعیتی که چند ساعت نگهداری می‌شود و موقعیتی که یک هفته باز می‌ماند، ممکن است هزینه‌های بسیار متفاوتی داشته باشند.

مثال: یک موقعیت CFD واقعاً چقدر هزینه دارد

بیایید یک معامله را بررسی کنیم تا ببینیم همه این هزینه‌ها چگونه به مبلغ واقعی اضافه می‌شوند.

کمیسیون هنگام باز کردن:

10 000 × 0.05% = 5 $

هنگام بستن — حدود 5 $ دیگر.

برای سه شب، این مبلغ اضافه می‌شود:

2 × 3 = 6 $

مجموع:

10 + 5 + 5 + 6 = 26 $

بنابراین حتی پیش از تبدیل ارز و سایر هزینه‌های احتمالی، این معامله حدود 26 $ هزینه داشته است.

اگر قیمت در این مدت 100 $ ایجاد کرده باشد:

100 − 26 = 74 $

و اگر فقط 20 $:

20 − 26 = −6 $

بنابراین معامله‌گر جهت را درست انتخاب کرده، اما حرکت قیمت حتی برای پوشش هزینه‌ها نیز کافی نبوده است.

چگونه هزینه معامله CFD را از قبل محاسبه کنیم

از قبل تنها می‌توان مبلغ تقریبی را دانست. معامله‌گر ممکن است قصد داشته باشد موقعیت را عصر ببندد و سپس تصمیم بگیرد آن را یک روز دیگر باز نگه دارد. اسپرد ممکن است در این مدت تغییر کند و کمیسیون بستن ممکن است متفاوت باشد.

بعضی ارقام حتی پیش از ورود به معامله قابل مشاهده هستند. Bid و Ask اسپرد فعلی را نشان می‌دهند. با استفاده از جدول تعرفه می‌توان کمیسیون را بررسی کرد و فهمید آیا هنگام بسته شدن موقعیت دوباره دریافت می‌شود یا خیر.

اگر CFD ممکن است در طول شب باز بماند، نرخ هزینه شبانه نیز لازم است. و برای ابزاری با ارز دیگر — شرایط تبدیل نیز باید بررسی شود.

CFD با کمترین اسپرد لزوماً ارزان‌ترین نیست. اگر موقعیت برای یک هفته باز بماند، تأمین مالی ممکن است بسیار بیشتر از تفاوت اولیه بین Bid و Ask هزینه ایجاد کند.

در مقابل، برای معامله‌ای که چند ساعت طول می‌کشد، ممکن است این هزینه‌ها تقریباً فرصت جمع شدن پیدا نکنند.

بنابراین پرسش «هزینه معامله CFD چقدر است؟» بدون جزئیات اطلاعات زیادی نمی‌دهد. بهتر است پرسیده شود: این معامله مشخص — با این اندازه و برای این مدت — چقدر هزینه خواهد داشت؟

هزینه معامله‌گر و درآمد بروکر یکسان نیستند

برای معامله‌گر، اسپرد یک هزینه است. اما این به آن معنا نیست که تمام تفاوت بین Bid و Ask به سود بروکر تبدیل می‌شود.

شرکت هزینه‌های خودش، تأمین‌کنندگان نقدشوندگی، پوشش ریسک، زیرساخت و مدل‌های مختلف اجرا را دارد.

بنابراین هزینه معامله‌گر و درآمد بروکر یکسان نیستند.

در مقاله "بروکرهای CFD چگونه درآمد کسب می‌کنند" به‌طور جداگانه درباره نحوه درآمدزایی بروکرها از CFDs توضیح دادیم.

نتایج کلیدی

حرکت قیمت در جهت موردنظر هنوز به این معنا نیست که معامله‌گر دقیقاً همان مقدار سود را پس از بستن معامله خواهد دید.

نتیجه نهایی تحت تأثیر اسپرد، کمیسیون، هزینه شبانه و تبدیل ارز قرار دارد. و هرچه CFD مدت بیشتری باز بماند، هزینه‌های تأمین مالی اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند.

ممکن است این هزینه‌ها بر اساس اندازه کامل موقعیت محاسبه شوند، نه فقط مارجین واریزشده.

بنابراین نگاه کردن به یک عدد در جدول تعرفه کافی نیست. مهم‌تر است همه چیز با هم محاسبه شود: ورود به معامله چقدر هزینه دارد، نگهداری آن برای مدت موردنیاز چقدر و خروج از آن چقدر.

FAQ

هنگام معامله CFDs چه هزینه‌هایی اعمال می‌شوند؟

اصلی‌ترین CFD fees شامل اسپرد، کمیسیون معاملاتی جداگانه و هزینه شبانه هستند. هزینه‌های تأمین مالی، تبدیل ارز و خدمات اضافی نیز ممکن است هزینه ایجاد کنند. همه آنها لزوماً برای هر معامله اعمال نمی‌شوند.

اسپرد CFD چیست؟

اسپرد CFD تفاوت بین قیمت خرید Ask و قیمت فروش Bid است. اگر Ask برابر 100.05 $ و Bid برابر 99.95 $ باشد، اسپرد 0.10 $ به ازای هر واحد ابزار است. بنابراین بلافاصله پس از باز کردن معامله، نتیجه آن معمولاً کمی منفی است.

آیا CFDs کمیسیون دارند؟

همیشه نه. برای بعضی ابزارها، هزینه‌های اصلی معامله از قبل در اسپرد گنجانده شده‌اند. در موارد دیگر، بروکر به‌طور جداگانه برای باز و بسته کردن معامله کمیسیون دریافت می‌کند.

هزینه شبانه در یک موقعیت CFD چیست؟

این هزینه‌ای است که ممکن است در صورتی ایجاد شود که CFD تا روز معاملاتی بعد باز بماند. در جدول تعرفه ممکن است با نام‌های Overnight Fee، Swap، Holding Cost یا Overnight Financing نمایش داده شود.

آیا Swap هر روز دریافت می‌شود؟

به ابزار و روش محاسبه بستگی دارد. معمولاً Swap با باز ماندن CFD پس از زمان مشخصی مرتبط است. در بعضی روزها، هزینه ممکن است تعطیلات آخر هفته را به‌صورت یکجا در نظر بگیرد.

آیا تأمین مالی فقط بر اساس مارجین محاسبه می‌شود؟

همیشه نه. برای باز کردن CFD، معامله‌گر ممکن است تنها بخشی از ارزش کامل را به‌عنوان مارجین واریز کند. اما هزینه تأمین مالی همچنان ممکن است بر اساس اندازه اسمی کامل موقعیت محاسبه شود.

برای مثال، یک CFD به ارزش 10 000 $ ممکن است 1 000 $ از سرمایه معامله‌گر را درگیر کند، در حالی که مبنای محاسبه تأمین مالی همچنان 10 000 $ باقی می‌ماند.

چرا هزینه‌های CFD در ابزارهای مختلف متفاوت است؟

زیرا خود بازارهای پایه متفاوت هستند. ارزها، سهام، کالاها و شاخص‌ها نقدشوندگی، نوسانات، ارز، ساعات معاملاتی و هزینه‌های تأمین مالی خاص خود را دارند.

چگونه هزینه معامله CFD را محاسبه کنیم؟

باید همه هزینه‌هایی را که برای معامله مشخص اعمال می‌شوند با هم جمع کرد:

اسپرد + کمیسیون معاملاتی + هزینه شبانه / تأمین مالی + تبدیل ارز + سایر هزینه‌های قابل اعمال.

بخشی از مبلغ بلافاصله مشخص است. بقیه، برای مثال، به تعداد روزهایی بستگی دارد که CFD باز می‌ماند.

آیا ممکن است قیمت افزایش یابد اما معامله CFD همچنان زیان‌ده باشد؟

بله. اگر حرکت قیمت کوچک باشد، هزینه‌های معاملاتی ممکن است از مبلغ به‌دست‌آمده بیشتر شوند.

برای مثال، قیمت 20 $ نتیجه ایجاد کرده، در حالی که مجموع اسپرد، کمیسیون و هزینه شبانه 26 $ بوده است. پس از در نظر گرفتن آنها، نتیجه −6 $ خواهد بود.