ترامپِ همه‌چیزدان یا ادامهٔ جنگ

۹ ژوئیه، روزی بود که همه — سرمایه‌گذاران، معامله‌گران، دولت‌ها، کارآفرینان، تحلیل‌گران سیاسی و حتی افراد کنجکاو — با ترس منتظرش بودند. ترامپ تنها موفق شد یک توافق تجاری با بریتانیا امضا کند و اندکی از شدت جنگ تجاری با چین بکاهد. سپس ارسال «نامه‌های سرنوشت» با تعیین تعرفه‌هایی که کشورها از اول اوت برای دسترسی به بازار آمریکا باید بپردازند، آغاز شد.

با این حال، خروج وحشت‌زده از دارایی‌های آمریکا مشاهده نشد.

سرمایه‌های بزرگ ترجیح دادند صبر کنند تا وضعیت روشن‌تر شود، که این موضوع تأثیر منفی بر نقدینگی بازار گذاشت. از ماه آوریل، معاملات بزرگ carry trade در ین، فرانک و یورو بسته شدند.

واضح است که با تعرفه‌های فعلی آمریکا و تقویت ارزهای ملی در برابر دلار، رکود اقتصادی در اتحادیه اروپا، ژاپن، کانادا، مکزیک و کشورهای دیگر منجر به سیاست‌های پولی انبساطی خواهد شد — و آنگاه موج جدید carry trade آغاز می‌شود.

بازار هنوز امیدوار است که اتحادیه اروپا، ژاپن و کانادا تا قبل از اول اوت با آمریکا توافق‌نامه‌های تجاری امضا کنند. این موضوع برای افزایش ریسک‌پذیری مثبت خواهد بود. سه هفته آینده سرنوشت سیاست فدرال رزرو و پاول را تعیین می‌کند.

این احتمال وجود دارد که دیوان عالی ایالات متحده تعرفه‌های «متقابل» را ممنوع کند (جلسات از ۳۱ ژوئیه آغاز می‌شود — همان تاریخ نهایی ترامپ)، اما اگر چنین نشود، ترامپ به سمت تعرفه‌های بخشی می‌رود: فولاد، آلومینیوم، مس، خودرو، داروسازی، تراشه، مواد غذایی و غیره — و آن‌ها را به سطحی نامعقول می‌رساند. این یک وضعیت جدید و ناآشنا برای بازار ایجاد خواهد کرد.

در پاییز، کمپین انتخاباتی جدید آغاز می‌شود و ترامپ ممکن است کنترل مجلس نمایندگان را از دست بدهد. بنابراین، دونی در تلاش است با هر قیمتی، سود سیاسی کسب کند.

پس عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.

برای همه آرزوی سود!