كم تبلغ التكلفة الفعلية لصفقة CFD: السبريد، العمولة، رسوم التبييت، والتكاليف الأخرى

يفتح المتداول صفقة CFD، ويتحرك السعر في الاتجاه المطلوب، ويظهر الربح على الشاشة. وقد يبدو أن كل ما تبقى هو إغلاق الصفقة والحصول على النتيجة.

عملياً، قد يكون المبلغ النهائي أقل.

قد تستهلك تكاليف التداول جزءاً من الربح. يظهر بعضها تقريباً فوراً، بينما ينشأ البعض الآخر لاحقاً: على سبيل المثال، إذا تم الاحتفاظ بعقد CFD طوال الليل أو تم تداول أداة بعملة أخرى.

لذلك، لا يمكن وصف تكلفة تداول CFD بالعمولة وحدها. أحياناً يدفع المتداول السبريد فقط، وأحياناً تضاف إليه عمولة، وإذا تم الاحتفاظ بالصفقة لعدة أيام — تضاف أيضاً رسوم التبييت.

دعونا نلقي نظرة على الرسوم التي قد تنطبق عند تداول CFDs، ومتى تنشأ، وكم قد تبلغ التكلفة النهائية لصفقة واحدة.

مم تتكون تكلفة صفقة CFD

لا توجد رسوم موحدة واحدة لجميع CFDs. حتى صفقتان متشابهتان قد تختلف تكلفتهما. ويعتمد ذلك على الأداة نفسها، والحجم، وما إذا كان المتداول يغلق الصفقة بعد ساعة أو يبقيها مفتوحة لعدة أيام.

أكثر التكاليف شيوعاً هي:

• السبريد (Spread) — الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع؛
• عمولة التداول (Trading Commission) — رسم منفصل مقابل عملية تداول؛
• السبريد (Overnight Fee / Swap) — رسم مقابل ترحيل الصفقة المفتوحة إلى يوم التداول التالي؛
• تكلفة التمويل (Financing Cost);
• رسوم التحويل (Conversion Fee) — تكاليف صرف العملات؛
• رسوم إضافية، إذا كانت مدرجة في التعرفة.

قد تشير رسوم التبييت وتكلفة التمويل إلى المصروف نفسه. تعتمد المصطلحات وطريقة الحساب على الوسيط، لذلك لا ينبغي جمعهما تلقائياً.

لكن عادةً لا يتعين دفع جميع هذه التكاليف في صفقة واحدة.

على سبيل المثال، يمكن فتح CFD صباحاً وإغلاقه بعد عدة ساعات. في هذه الحالة، لن تكون هناك رسوم تبييت. وإذا كانت عملة الأداة مطابقة لعملة الحساب، فلن تكون هناك حاجة إلى التحويل أيضاً.

لكن السبريد يُحتسب فور فتح الصفقة.

وهنا يجب أولاً فهم السعرين — Bid وAsk.

Bid وAsk: لماذا لدى CFDs سعران

في منصة التداول، عادةً ما يتم عرض سعرين للأداة نفسها في الوقت نفسه.

Ask — سعر الشراء.

Bid — سعر البيع.

لنفترض أن السعر يبدو هكذا:

Bid — 99.95 $

Ask — 100.05 $

يتوقع المتداول ارتفاع السعر ويشتري CFD عند 100.05 $. ولكن إذا تم إغلاق الصفقة فوراً تقريباً، فلا يمكن بيع الأداة إلا عند 99.95 $.

حتى لو لم يتغير السعر بعد، فقد تظهر الصفقة خسارة صغيرة فور فتحها.

ما هو CFD Spread

CFD spread هو الفرق بين Bid وAsk.

في مثالنا:

100.05 − 99.95 = 0.10 $

عشرة سنتات على وحدة واحدة من الأداة بالكاد تكون ملحوظة.

على مئة وحدة:

0.10 × 100 = 10 $

وهكذا، فور فتح الصفقة، ستكون هذه الصفقة في خسارة بنحو 10 $. ولكي تغطي هذا الفرق، يجب أن يتحرك السعر بنحو 0.10 $ لكل وحدة في الاتجاه المطلوب — بشرط ألا يتغير السبريد خلال تلك الفترة.

لماذا يتغير السبريد

قد تكون له قيمة في الصباح وقيمة أخرى في المساء. ويتأثر السبريد بالسيولة ونشاط التداول والتقلبات.

عندما تكون الأداة نشطة التداول، يكون Bid وAsk عادةً أقرب إلى بعضهما. وإذا كان عدد المشترين والبائعين قليلاً، يتسع الفرق. تصدر بيانات، تظهر أخبار غير متوقعة، يتحرك السوق بعنف — وقد يتسع السبريد أيضاً.

لذلك قد يكون سبريد الصباح مختلفاً تماماً بحلول المساء.

وفي الوقت نفسه، فإن أضيق سبريد لا يعني دائماً أرخص صفقة. بالنسبة إلى صفقة تستمر ساعتين، فهو بالفعل مؤشر مهم. أما بالنسبة إلى صفقة يتم الاحتفاظ بها أسبوعاً — فلم يعد المؤشر الوحيد. تبدأ تكاليف الاحتفاظ بالصفقة في اكتساب أهمية تدريجياً.

عمولة CFD: متى تضاف رسوم منفصلة إلى السبريد

إضافة إلى السبريد، توجد في بعض الأدوات CFD commission منفصلة. أحياناً تكون الرسوم الرئيسية مدمجة بالفعل في السبريد. وفي أحيان أخرى، يفرض الوسيط عمولة إضافية عند فتح الصفقة وإغلاقها.

لكن النظر فقط إلى الرقم في جدول الرسوم لا يكفي: من المهم فهم ما الذي تُفرض عليه الرسوم بالضبط وكيف يتم حسابها.

لنفترض أن العمولة تبلغ 0.05% من حجم الصفقة.

يتم فتح CFD بقيمة 10 000 $.

عند الفتح:

10 000 × 0.05% = 5 $

عند الإغلاق — نحو 5 $ أخرى، إذا بقيت النسبة نفسها.

أي ما مجموعه نحو 10 $.

لكن قد يتم حساب العمولة بطريقة أخرى أيضاً: على سبيل المثال، بناءً على عدد وحدات الأداة. وأحياناً يوجد حد أدنى لا تنخفض العمولة دونه.

لذلك، بجانب رقم 0.05%، من المفيد التحقق من نقطة أخرى: هل هذه عمولة لطرف واحد من الصفقة أم لدورة الفتح والإغلاق كاملة؟ وإلا فمن السهل احتساب نصف التكاليف فقط.

رسوم التبييت لترحيل صفقة CFD إلى اليوم التالي

إذا أُغلقت الصفقة في اليوم نفسه، فلا تكون هناك عادةً رسوم تبييت. لكن إذا كانت شروط CFD المحدد تتضمن رسماً للتبييت، فقد يتم تطبيق Overnight Fee أو Swap بعد الوقت المحدد.

وقد تُستخدم أسماء أخرى أيضاً: Holding Cost، Overnight Financing.

المعنى متشابه: يتم ترحيل CFD إلى يوم التداول التالي، وقد ينشأ رسم منفصل مقابل ذلك.

إذا بقيت الصفقة مفتوحة لليلة واحدة فقط، فقد يكون المبلغ صغيراً. لنفترض أن رسوم التبييت تبلغ 2 $.

ثلاث ليالٍ:

2 × 3 = 6 $

عشر:

2 × 10 = 20 $

بحلول هذه المرحلة، قد يكون المتداول قد دفع السبريد والعمولة بالفعل. وماذا لو تم الاحتفاظ بالصفقة ليس لعشرة أيام، بل لشهر؟ عندها لن يكون من السهل اعتبار overnight fee for a CFD position غير مهمة.

هل يتم خصم Swap دائماً من الحساب؟

لا. يعتمد كل شيء على الأداة واتجاه الصفقة وأسعار الفائدة وصيغة الحساب. قد تتضمن إحدى الصفقات خصماً، بينما تتضمن أخرى إضافة. لذلك لا توجد قاعدة عامة تقول إنك «تدفع عند الشراء وتحصل عند البيع».

إذا بقيت الصفقة مفتوحة خلال عطلة نهاية الأسبوع، فقد تكون الرسوم أعلى من المعتاد. قد لا يعمل السوق لعدة أيام، لكن الصفقة المفتوحة لا تختفي. لذلك، في أيام معينة، يأخذ الحساب عدة أيام تقويمية في الاعتبار دفعة واحدة.

من الأفضل التحقق من وقت الخصم الدقيق في مواصفات الأداة.

تكلفة التمويل: ما علاقة الرافعة المالية بذلك؟

هنا تبدأ المصطلحات في أن تصبح مربكة. فقد تشير Financing Cost وOvernight Fee إلى أمور متشابهة جداً لدى وسطاء مختلفين. أحياناً تكون تكلفة التمويل مدرجة بالفعل ضمن رسوم التبييت، وأحياناً تظهر بشكل منفصل.

لكن الأهم من الاسم هو المبلغ الذي يتم على أساسه الحساب.

غالباً ما يتم تداول CFDs باستخدام الرافعة المالية. وهذا يعني أنك لا تحتاج إلى إيداع القيمة الكاملة للصفقة لفتحها.

على سبيل المثال، قد يتطلب CFD بقيمة 10 000 $ هامشاً قدره 1 000 $. وقد يبدو منطقياً افتراض أن التمويل يُحسب أيضاً على هذا الألف.

لكن أساس الحساب قد يكون الحجم الاسمي الكامل للصفقة — أي 10 000 $ نفسها.

تسمح الرافعة المالية للمتداول بفتح صفقة أكبر بكثير من الهامش المودع. لذلك قد تكون تكاليف التمويل كبيرة مقارنة بأموال المتداول الخاصة.

في صفقة قصيرة الأجل، قد تكون هذه التكلفة بالكاد ملحوظة، لكنها تصبح أكثر أهمية خلال أسبوع أو أسبوعين.

شرحنا بمزيد من التفصيل كيفية عمل الهامش والرافعة المالية في المقالة "CFD Demystified".

ما الذي يحدد تكلفة التمويل

يتأثر المبلغ النهائي بحجم الصفقة واتجاهها وسعر الفائدة وهامش الوسيط وعدد الأيام التي يبقى فيها CFD مفتوحاً.

لذلك قد تختلف تكلفة صفقتين بالحجم نفسه ببساطة لأنهما تتعلقان بأداتين مختلفتين. وكلما طالت مدة بقاء CFD مفتوحاً، أصبح سبريد الدخول وحده أقل دلالة.

رسوم تحويل العملة

تخيل حالة شائعة: الحساب مقوم باليورو، بينما يتم تداول CFD بالدولار. بعد إغلاق الصفقة، يجب تحويل الربح أو الخسارة إلى عملة الحساب. وهنا يأتي دور التحويل.

يقوم أحد الوسطاء بالتحويل بسعره الخاص مع هامش إضافي. ويعرض وسيط آخر Conversion Fee منفصلة.

لنفترض أن الربح يبلغ 200 $، وأن الوسيط يفرض 0.2% من المبلغ المحول.

نحصل على:

200 × 0.2% = 0.40 $

أربعون سنتاً ليست كثيرة.

لكن صفقة واحدة نادراً ما تُظهر الصورة كاملة. إذا كان المتداول يتداول بانتظام أدوات بعملة أخرى، فإن رسوم التحويل الصغيرة تتراكم بمرور الوقت.

لذلك من المهم النظر إلى سعر الصرف المستخدم في التحويل: قد يبدو الربح بالدولار مختلفاً قليلاً بعد تحويله إلى اليورو.

إذا لم تتطابق عملة الحساب وعملة الأداة، فمن الأفضل التحقق مسبقاً من كيفية إجراء التحويل وما إذا كانت هناك رسوم منفصلة عليه.

ما التكاليف الأخرى التي قد تنشأ

CFD trading commissions ليست المصروفات الوحيدة الممكنة. بالإضافة إليها، يتأثر الناتج بالسبريد والتمويل، وقد تظهر رسوم أخرى أيضاً في التعرفات.

بعض الوسطاء يفرضون رسوماً منفصلة على أمر وقف الخسارة المضمون. يتيح هذا الأمر إغلاق الصفقة عند مستوى محدد مسبقاً حتى في حالة حدوث فجوة سعرية. وقد تُفرض علاوة منفصلة مقابل هذا الضمان — وتعتمد الشروط على الوسيط.

قد تكون هناك أيضاً رسوم سحب، أو رسوم على خدمات معينة، أو رسوم لعدم نشاط الحساب.

هذه التكاليف لا ترتبط مباشرة بصفقة CFD محددة. فعلى سبيل المثال، رسوم السحب هي رسم مقابل استخدام الحساب ككل، وليس مقابل صفقة منفردة.

لذلك من الأفضل عدم خلط هذه الرسوم مع السبريد وعمولة التداول وSwap: وإلا يصبح من الأصعب فهم التكلفة الحقيقية للتداول نفسه.

لماذا يكلف CFD أكثر من آخر

في زوج عملات، قد يرى المتداول سبريداً ضيقاً جداً. ثم يفتح CFD على سهم فردي — ويجد أن الفرق بين Bid وAsk أكبر بوضوح.

EUR/USD والذهب ومؤشر الأسهم وأسهم شركة صغيرة كلها مرتبطة بأسواق أساسية مختلفة تماماً. ولكل منها سيولتها الخاصة وساعات تداولها وتقلباتها وعملتها.

في السوق السائلة، يكون Bid وAsk غالباً أقرب إلى بعضهما. وحيث تكون الصفقات أقل، يكون السبريد عادةً أوسع.

كما تختلف تكاليف التمويل بين الأدوات.

ونتيجة لذلك، قد يكون أحد CFDs رخيصاً للدخول لكنه مكلفاً للاحتفاظ به عدة أيام. وقد يكون لآخر سبريد أوسع، لكن المتداول ينوي إغلاق الصفقة بعد ساعتين، لذلك لن تكون هناك رسوم تبييت.

لا يمكن مقارنة CFDين على أساس السبريد وحده. فقد تختلف تكلفة صفقة يتم الاحتفاظ بها لساعتين كثيراً عن صفقة يتم الاحتفاظ بها لأسبوع.

مثال: كم تبلغ التكلفة الفعلية لصفقة CFD

لننظر إلى صفقة واحدة لنرى كيف تتجمع كل هذه التكاليف في مبلغ حقيقي.

العمولة عند الفتح:

10 000 × 0.05% = 5 $

وعند الإغلاق — نحو 5 $ أخرى.

وخلال ثلاث ليالٍ يضاف:

2 × 3 = 6 $

الإجمالي:

10 + 5 + 5 + 6 = 26 $

وبذلك، حتى قبل التحويل وأي رسوم محتملة أخرى، بلغت تكلفة الصفقة نحو 26 $.

إذا حقق تحرك السعر 100 $ خلال تلك الفترة:

100 − 26 = 74 $

وإذا حقق 20 $ فقط:

20 − 26 = −6 $

أي أن المتداول اختار الاتجاه الصحيح، لكن حركة السعر لم تكن كافية حتى لتغطية التكاليف.

كيفية حساب تكلفة تداول CFD مسبقاً

يمكن معرفة مبلغ تقريبي فقط مسبقاً. قد يخطط المتداول لإغلاق الصفقة مساءً، ثم يقرر إبقاءها مفتوحة ليوم إضافي. وقد يتغير السبريد خلال ذلك الوقت، وقد تختلف عمولة الإغلاق.

بعض الأرقام تكون ظاهرة حتى قبل الدخول في الصفقة. يُظهر Bid وAsk السبريد الحالي. ويمكن استخدام جدول الرسوم للتحقق من العمولة ومعرفة ما إذا كانت تُفرض مرة أخرى عند إغلاق الصفقة.

إذا كان من المحتمل أن يبقى CFD مفتوحاً طوال الليل، فستكون هناك حاجة أيضاً إلى معرفة سعر رسوم التبييت. وبالنسبة إلى أداة بعملة أخرى — شروط التحويل كذلك.

CFD الذي يتمتع بأصغر سبريد ليس بالضرورة الأرخص. إذا بقيت الصفقة مفتوحة لأسبوع، فقد تستهلك تكلفة التمويل أكثر بكثير من الفرق الأولي بين Bid وAsk.

أما في صفقة تستمر عدة ساعات، فقد لا يكون لدى هذه التكاليف وقت كافٍ للتراكم.

لذلك فإن السؤال «كم تبلغ تكلفة تداول CFD؟» من دون تفاصيل لا يقول الكثير. من المفيد أكثر أن تسأل: كم ستكلف هذه الصفقة تحديداً — بهذا الحجم ولهذه المدة؟

تكاليف المتداول وإيرادات الوسيط ليست الشيء نفسه

بالنسبة إلى المتداول، السبريد تكلفة. لكن هذا لا يعني أن كامل الفرق بين Bid وAsk يتحول إلى ربح للوسيط.

لدى الشركة تكاليفها الخاصة ومزودو السيولة والتحوط والبنية التحتية ونماذج تنفيذ مختلفة.

لذلك فإن تكلفة المتداول وإيرادات الوسيط ليست الشيء نفسه.

ناقشنا بشكل منفصل كيفية تحقيق الوسطاء أرباحاً من CFDs في المقالة "كيف يحقق وسطاء CFD أرباحاً".

الخلاصات الرئيسية

تحرك السعر في الاتجاه المطلوب لا يعني بعد أن هذا هو مقدار الربح الذي سيراه المتداول بعد إغلاق الصفقة.

يتأثر الناتج النهائي بالسبريد والعمولة ورسوم التبييت والتحويل. وكلما طالت مدة بقاء CFD مفتوحاً، أصبحت تكاليف التمويل أكثر أهمية.

وقد يتم حسابها بناءً على الحجم الكامل للصفقة، وليس فقط على الهامش المودع.

لذلك فإن النظر إلى رقم واحد في جدول الرسوم لا يكفي. الأهم هو حساب كل شيء معاً: تكلفة الدخول في الصفقة، والاحتفاظ بها للمدة المطلوبة، والخروج منها.

FAQ

ما الرسوم المطبقة عند تداول CFDs؟

أهم CFD fees هي السبريد، وعمولة تداول منفصلة، ورسوم التبييت. كما قد تنشأ تكاليف بسبب التمويل وتحويل العملات والخدمات الإضافية. وليس بالضرورة أن تنطبق جميعها على كل صفقة.

ما هو سبريد CFD؟

سبريد CFD هو الفرق بين سعر الشراء Ask وسعر البيع Bid. إذا كان Ask يبلغ 100.05 $ وBid يبلغ 99.95 $، فإن السبريد يساوي 0.10 $ لكل وحدة من الأداة. لذلك، فور فتح الصفقة، يكون ناتجها عادةً سلبياً بشكل طفيف.

هل توجد عمولة على CFDs؟

ليس دائماً. في بعض الأدوات، تكون تكاليف التداول الرئيسية مدمجة بالفعل في السبريد. وفي حالات أخرى، يفرض الوسيط عمولة منفصلة على فتح الصفقة وإغلاقها.

ما هي رسوم التبييت على صفقة CFD؟

هي رسوم قد تنشأ إذا بقي CFD مفتوحاً حتى يوم التداول التالي. وقد تظهر في جداول الرسوم تحت أسماء Overnight Fee أو Swap أو Holding Cost أو Overnight Financing.

هل يتم احتساب Swap كل يوم؟

يعتمد ذلك على الأداة وطريقة الحساب. عادةً يرتبط Swap ببقاء CFD مفتوحاً بعد وقت محدد. وفي أيام معينة، قد تشمل الرسوم عطلة نهاية الأسبوع دفعة واحدة.

هل يتم احتساب التمويل على الهامش فقط؟

ليس دائماً. لفتح CFD، قد يودع المتداول جزءاً فقط من القيمة الكاملة كهامش. لكن تكلفة التمويل قد تظل محسوبة على الحجم الاسمي الكامل للصفقة.

على سبيل المثال، قد يحجز CFD بقيمة 10 000 $ مبلغ 1 000 $ من أموال المتداول، بينما تبقى قاعدة حساب التمويل 10 000 $.

لماذا تختلف رسوم CFD بين الأدوات؟

لأن الأسواق الأساسية نفسها تختلف. فالعملات والأسهم والسلع والمؤشرات لها سيولتها وتقلباتها وعملاتها وساعات تداولها وتكاليف تمويلها الخاصة.

كيف يتم حساب تكلفة تداول CFD؟

يجب جمع جميع الرسوم التي تنطبق على الصفقة المحددة:

السبريد + عمولة التداول + رسوم التبييت / التمويل + تحويل العملات + التكاليف الأخرى المطبقة.

يكون جزء من المبلغ معروفاً فوراً. أما الباقي فيعتمد، على سبيل المثال، على عدد الأيام التي يبقى فيها CFD مفتوحاً.

هل يمكن أن يرتفع السعر ومع ذلك تكون صفقة CFD غير مربحة؟

نعم. إذا كانت حركة السعر صغيرة، فقد تتجاوز تكاليف التداول المبلغ المكتسب.

على سبيل المثال، حققت حركة السعر نتيجة قدرها 20 $، بينما بلغ مجموع السبريد والعمولة ورسوم التبييت 26 $. وبعد احتسابها، تكون النتيجة −6 $.