الاحتياطي الفيدرالي وباول: الابتزاز النقدي

الفيدرالي مستعد لإشعال الأسواق

EUR/USD

المنطقة الرئيسية:1.1600 - 1.1680

الشراء:1.1700 (على أساس إيجابي قوي) ; الهدف1.1850; StopLoss 1.1630

بيع:1.1600 (عند اختراق مستوى 1.1650 بشكل واثق) ; الهدف1.1450; StopLoss 1.1670

على الرغم من الأزمة الحادة في نقص السيولة، قد يكون قرار الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر نقطة تحول قد تغيّر مزاج الأسواق بالكامل وتفتح فرص تداول جديدة. يتوقع السوق خفضًا ثالثًا للفائدة هذا العام، لكن اتجاه السياسة للعام القادم لا يزال غير واضح.

حتى الآن، لا يمتلك الفيدرالي بيانات رسمية حول وظائف شهر أكتوبر (NFP) ولا مؤشر التضخم الأخير (CPI). وهذا يجعل اتخاذ القرار معقدًا للغاية في ظل الانقسام الكبير داخل لجنة السوق المفتوحة (FOMC).

أهم النقاط:

  • بعد الإغلاق الحكومي، أصبحت بيانات سوق العمل متناقضة بشدة: تقرير ADP الأسبوع الماضي كان سلبيًا، لكن طلبات إعانة البطالة الأولية انخفضت إلى أقل من 200 ألف. الاعتماد على هذه البيانات يقوّض فعالية أي قرار.
  • باول أصبح «بطة عرجاء» سياسيًا، إذ سيغادر منصبه في مايو 2026. ومن الطبيعي أن تتعرض الأسواق لهزات قبل رحيله.
  • المرشح الأقوى لرئاسة الفيدرالي، كيفن هاسيت، يخطط لتسريع وتيرة خفض الفائدة بدءًا من يونيو، ما يجعل تخفيضات باول الحالية كافية. حديث باول عن السياسة المستقبلية يمكن اعتباره رؤية شخصية أكثر منه سياسة مؤسساتية.
  • حتى التشكيل الحالي للفيدرالي — الذي يعتبره ترامب غير محترف — مستعد لإطلاق آلية شبيهة بالتيسير الكمي لدعم السيولة.
  • التضخم الآن يتأثر أكثر بسياسات ترامب لا بسياسة الفيدرالي. الجمهوريون يريدون خفض التضخم قبل انتخابات الكونغرس 2026، وإبرام الاتفاقيات التجارية — خاصة مع كندا — جزء أساسي من هذا الهدف.

من المحتمل أن تكون جلسة الفيدرالي المقبلة «مفاجأة صادمة» للأسواق، ما يمنح المؤشرات فرصة لتصحيح قوي قد يمهّد لبداية سوق صاعدة جديدة.

ومع قرار الفائدة، سينشر الفيدرالي توقعاته الاقتصادية الجديدة. كيف يمكن أن يتفاعل السوق؟

إذا كان التقرير دوفش (متفائل):

  • الأسهم ستتلقى دعمًا؛
  • الدولار سيتراجع؛
  • الذهب والفضة سيرتفعان؛
  • الذهب والفضة سيرتفعان؛

إذا كانت النبرة هوكش (سلبية):

  • الأسهم ستهبط؛
  • الدولار سيقوى؛
  • المعادن والعملات الرقمية ستتعرض لضغط.

ستكون التقلبات مرتفعة في الساعات الأولى بعد القرار — وقد تتحرك العملات الرئيسية، XAUUSD، XAGUSD، والمؤشرات مثل USD Index وSP500 وRUS2000 وNAS100 بنسبة 1.5% أو أكثر.

يجب توخي الحذر: فالتحركات قد تكون عنيفة.

أما الاتجاهات الجديدة فغالبًا ستبدأ في التكوّن بعد حوالي 24 ساعة.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!