Золото на хвилі NFP: музика страху

#XAUUSD

Ключова зона 3,450.00 - 3,550.00

Buy: 3,500.00 (на відкаті після корекції); ціль 3,650.00; StopLoss 3,420.00

Sell: 3,420.00 (після впевненого пробою рівня 3,450); ціль 3,250.00; StopLoss 3,500.00

Біржове золото – це не просто метал, це ринкова зброя, свідок краху або перемоги. Сьогодні цей вічний актив знову в центрі уваги: очікуємо імпульсу від чергового звіту про зайнятість. Це той самий NFP, який кожної першої п’ятниці місяця тримає в напрузі весь ринок.

Може здатися дивним, що банальні дані про кількість робочих місць можуть впливати на мільярдні капітали золота, але NFP – досить чесне дзеркало американської економіки. Якщо NFP показує збільшення робочих місць, долар оживає, дохідності зростають, а золото почувається некомфортно. Якщо ринок праці слабшає – долар втрачає стабільність, і капітал починає перетікати в золото.

Нинішня ситуація особливо цікава: після рекордів у зоні $3580 за унцію золото трохи скоригувалося, але з початку року дорогоцінний метал подорожчав майже на 37%. Це означає, що ринок активно шукає захист і готовий платити за спокій золотом.

Головний драйвер зараз – очікуване зниження ставки ФРС, і ринок оцінює ймовірність зниження на 0,25% у 97,5%. Тобто долар уже послаблений очікуваннями, але наскільки і як швидко він буде падати, відповість NFP.

Нагадаємо: ФРС США “живе” за принципом “інфляція + зайнятість”. Можливі сценарії:

• Якщо NFP буде сильним (понад 120K нових робочих місць), долар отримає перепочинок, і золото може знизитися до $3450–3500. А якщо безробіття залишиться на рівні 4,2%, ринок сприйме це як ознаку стабільності, і золоту нічого не залишиться, як падати.
• Але достатньо лише трохи негативних даних, як це було, наприклад, у липні (тоді ринок побачив лише 73K), і при цьому безробіття підніметься до 4,3% і вище, то для інвесторів це буде не просто статистика, а сигнал катастрофи: економіка охолоджується. Тиск на долар посилиться, а золото піде вгору до $3600–3650 і навіть вище.
• Якщо результат буде середнім (близько 75K нових робочих місць при стабільному безробітті), ринок віддасть перевагу взагалі не спекулювати. Тоді золото застрягне в діапазоні $3500–3550.
• Якщо NFP перевищить очікування, а безробіття знизиться, то золото може швидко відкочуватися до нижньої межі діапазону $3400–3450, а долар отримає оптимізм.
• Якщо ж обидва показники розчарують (слабкий NFP і зростання безробіття), ринок сприйме це як чіткий сигнал до подальшого пом’якшення політики ФРС. Це прискорить ослаблення долара і підштовхне золото вище $3650–3700.

Золоту не вдалося вирости на азійській сесії; ціна поки залишається в зоні історичного максимуму, досягнутого раніше цього тижня. Ставки на те, що ФРС знизить процентні ставки пізніше цього місяця, стримують биків по долару США від агресивних ставок і діють як попутний вітер для золота. Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!