CFD และฟิวเจอร์ส: สองวิธีในการเทรดการเคลื่อนไหวของราคา

CFD และฟิวเจอร์สมีความคล้ายคลึงกันในหลายด้าน ตราสารทั้งสองประเภทช่วยให้เทรดเดอร์สามารถเทรดการเคลื่อนไหวของราคา เปิดสถานะได้ทั้งเมื่อราคาปรับตัวขึ้นและปรับตัวลง และใช้ เลเวอเรจ ได้ ในขณะเดียวกัน ก็ไม่จำเป็นต้องซื้อสินทรัพย์อ้างอิงนั้นโดยตรง

ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นเรื่องง่ายที่จะจัดตราสารทั้งสองไว้ในประเภทเดียวกัน ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์สามารถเปิด CFD ในน้ำมันหรือเลือกสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมัน และในทั้งสองกรณีได้รับผลลัพธ์จากการเคลื่อนไหวของราคา แต่โครงสร้างของการเทรดทั้งสองแบบจะแตกต่างกัน

CFD คือสัญญาระหว่างเทรดเดอร์กับโบรกเกอร์ ส่วนสัญญาฟิวเจอร์สมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ และพารามิเตอร์หลักของสัญญาจะถูกกำหนดไว้ล่วงหน้า ได้แก่ ขนาดสัญญา การเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำ ขั้นตอนการชำระราคา และสำหรับฟิวเจอร์สที่มีวันหมดอายุ คือวันหมดอายุของสัญญา

ความแตกต่างนี้ส่งผลต่อแทบทุกด้านอื่น ๆ ได้แก่ การเลือกขนาดสถานะ จำนวนมาร์จิ้น ต้นทุน สภาพคล่อง และสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับสถานะเมื่อวันหมดอายุของสัญญาใกล้เข้ามา ด้านล่างนี้ เราจะพิจารณา the difference between CFDs and futures และเหตุใดตราสารสองประเภทในตลาดเดียวกันจึงอาจมีพฤติกรรมแตกต่างกัน

CFD คืออะไร

CFD คือตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถเทรดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์อ้างอิงโดยไม่ต้องซื้อสินทรัพย์นั้น

ตัวอย่างเช่น CFD สามารถอ้างอิงกับหุ้น ดัชนีหุ้น คู่สกุลเงิน ทองคำ และน้ำมัน

ตัวอย่างเช่น หากเทรดเดอร์เลือก CFD ในทองคำ เทรดเดอร์จะไม่ได้ซื้อโลหะนั้นจริงและไม่ได้เป็นเจ้าของ ผลลัพธ์ของการเทรดขึ้นอยู่กับว่าราคาเปลี่ยนแปลงไปมากเพียงใดระหว่างการเปิดและปิดสถานะ

หากเปิดสถานะโดยคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นและราคาปรับตัวขึ้นจริง ส่วนต่างจะเป็นประโยชน์ต่อเทรดเดอร์ หากราคาลดลง จะเกิดการขาดทุน สำหรับสถานะ Short หลักการจะตรงกันข้าม

โดยปกติ CFD ไม่ได้มีการซื้อขายเป็นตราสารแยกต่างหากในตลาดหลักทรัพย์แบบรวมศูนย์ การเทรดดำเนินการผ่านโบรกเกอร์ ซึ่งเป็นผู้ให้ราคา กำหนดขนาดสถานะที่สามารถใช้ได้ และกำหนดเงื่อนไขการเทรด

ดังนั้น พารามิเตอร์ของ CFD อาจแตกต่างกันระหว่างโบรกเกอร์ ตัวอย่างเช่น สำหรับ CFD ในตลาดเดียวกัน โบรกเกอร์ต่างกันอาจกำหนดขนาดการเทรดขั้นต่ำ ข้อกำหนดมาร์จิ้น หรือต้นทุนการโรลโอเวอร์สถานะแตกต่างกัน

เราได้อธิบายกลไกของตราสารนี้โดยละเอียดมากขึ้นในบทความ CFD Demystified

ฟิวเจอร์สคืออะไร

สัญญาฟิวเจอร์สก็เป็นตราสารอนุพันธ์ทางการเงินเช่นกัน แต่โครงสร้างแตกต่างจาก CFD อย่างมาก

สัญญาดังกล่าวมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ พารามิเตอร์หลักของแต่ละสัญญาจะถูกกำหนดไว้ล่วงหน้า ได้แก่ สินทรัพย์ใดเป็นสินทรัพย์อ้างอิงของสัญญา สินทรัพย์จำนวนกี่หน่วยที่สอดคล้องกับหนึ่งสัญญา และใช้การเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำเท่าใด ฟิวเจอร์สที่มีวันหมดอายุยังมีวันหมดอายุที่กำหนดไว้ล่วงหน้าด้วย

ตัวอย่างเช่น สัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันหนึ่งสัญญาอาจสอดคล้องกับน้ำมันจำนวนหนึ่งบาร์เรล สัญญาฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นไม่มีจำนวนสินทรัพย์ทางกายภาพ แต่มีตัวคูณที่กำหนดไว้ ซึ่งใช้กำหนดมูลค่าของการเคลื่อนไหวหนึ่งจุดของดัชนี

เทรดเดอร์ไม่สามารถเปลี่ยนขนาดของตัวสัญญาเองได้ หากหนึ่งสัญญาไม่เพียงพอ สามารถเปิดสองหรือสามสัญญาได้ แต่หากหนึ่งสัญญามีขนาดใหญ่เกินไป เทรดเดอร์ต้องมองหาสัญญารุ่นที่มีขนาดเล็กกว่า หากมี

ในขณะเดียวกัน การเปิดการเทรดไม่จำเป็นต้องฝากเงินเต็มมูลค่าตามราคาหน้าสัญญาของฟิวเจอร์ส เช่นเดียวกับ CFD มีการใช้มาร์จิ้น แต่กฎในการคำนวณและการรักษาสถานะจะแตกต่างกัน

Futures vs CFDs: ความแตกต่างที่สำคัญ

หากรวบรวมประเด็นหลักเข้าด้วยกัน ภาพรวมจะเป็นดังนี้:

ตารางนี้แสดงหลักการโดยทั่วไป แต่เงื่อนไขภายในแต่ละกลุ่มอาจแตกต่างกัน

ตัวอย่างเช่น CFD ไม่ได้เป็นแบบไม่มีกำหนดทั้งหมด บางประเภทอ้างอิงกับสัญญาฟิวเจอร์สเฉพาะและอาจมีวันหมดอายุเช่นกัน ส่วนฟิวเจอร์สอาจมีหลายรุ่นที่มีขนาดสัญญาต่างกันสำหรับสินทรัพย์เดียวกัน

ขนาดสัญญา

ขนาดการเทรด เป็นหนึ่งในความแตกต่างที่เห็นได้ชัดที่สุดระหว่าง CFD และฟิวเจอร์ส

สำหรับ CFD โดยปกติสามารถเลือกปริมาณได้ค่อนข้างยืดหยุ่น โดยขึ้นอยู่กับตราสาร ปริมาณอาจระบุเป็นล็อต เศษส่วนของล็อต จำนวนหุ้น หรือหน่วยอื่น ๆ

สมมติว่าเทรดเดอร์ต้องการเปิดสถานะขนาดเล็กในตลาดหนึ่ง หากเงื่อนไขของโบรกเกอร์อนุญาต ก็สามารถลดปริมาณ CFD ให้มีขนาดที่เหมาะสมได้ โดยไม่จำเป็นต้องใช้สัญญามาตรฐานขนาดใหญ่ทั้งสัญญา

ในขณะเดียวกัน ก็ไม่ได้มีอิสระอย่างสมบูรณ์ ตราสารแต่ละรายการมีข้อกำหนดเฉพาะ ได้แก่ ปริมาณการเทรดขั้นต่ำ ขนาดหนึ่งล็อต มูลค่าของการเคลื่อนไหวราคาหนึ่งจุด และพารามิเตอร์อื่น ๆ

สำหรับฟิวเจอร์ส ขนาดจะถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าและเหมือนกันสำหรับผู้เข้าร่วมทุกคนที่ซื้อขายสัญญานั้น

สมมติว่าหนึ่งสัญญาสอดคล้องกับสินทรัพย์อ้างอิงจำนวนหนึ่ง จะไม่สามารถซื้อ เช่น 0.4 ของสัญญาดังกล่าวได้ สามารถเปิดหนึ่ง สอง หรือมากกว่านั้นเป็นจำนวนเต็มของสัญญา

หลายตลาดมีสัญญาฟิวเจอร์สรุ่นที่มีขนาดเล็กกว่า ซึ่งช่วยให้เทรดเดอร์สามารถทำงานด้วยปริมาณที่ต่ำลงได้ แต่แม้ในกรณีนี้ เทรดเดอร์ก็เลือกจากตัวเลือกที่ตลาดหลักทรัพย์กำหนดไว้แล้ว แทนที่จะกำหนดขนาดการเทรดได้ตามต้องการ

ด้วยเหตุนี้ การเทรดสองรายการที่ดูคล้ายกันอาจต้องใช้เงินทุนในจำนวนที่แตกต่างกัน CFD ช่วยให้สามารถปรับปริมาณให้เหมาะกับบัญชีได้แม่นยำกว่า ขณะที่ฟิวเจอร์สต้องคำนึงถึงขนาดของสัญญาเฉพาะก่อนเปิดสถานะ

วันหมดอายุ

โดยส่วนใหญ่ สัญญาฟิวเจอร์สจะมีอายุที่กำหนดไว้

ตัวอย่างเช่น สัญญาอาจเป็นของเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน หรือธันวาคม เมื่อถึงวันที่กำหนด การซื้อขายสัญญานั้นจะสิ้นสุดลง และขั้นตอนการชำระราคาหรือการส่งมอบตามที่กฎกำหนดจะเริ่มขึ้น

ปฏิทินขึ้นอยู่กับตลาด สัญญาบางประเภทออกทุกเดือน ขณะที่บางประเภทออกเฉพาะบางเดือนของปี สัญญาฟิวเจอร์สที่มีวันหมดอายุไม่สามารถถือไว้ได้อย่างไม่มีกำหนด เนื่องจากมีวันหมดอายุที่ระบุไว้

CFD มีกฎที่แตกต่างกัน ตราสารประเภทนี้จำนวนมากไม่มีวันหมดอายุที่กำหนดไว้ล่วงหน้า สามารถถือสถานะไว้นานกว่าหนึ่งวันซื้อขาย หนึ่งสัปดาห์ หรือหนึ่งเดือน ตราบใดที่มีเงินเพียงพอในบัญชีและตราสารยังคงเปิดให้ซื้อขาย

แต่ก็ไม่ควรถือว่า CFD ทุกประเภทเป็นแบบไม่มีกำหนดเช่นกัน

หาก CFD อ้างอิงกับสัญญาฟิวเจอร์สเฉพาะ โบรกเกอร์อาจกำหนดวันหมดอายุของตนเองหรือใช้กลไกในการเปลี่ยนไปยังสัญญาถัดไป ดังนั้น จึงควรตรวจสอบเงื่อนไขวันหมดอายุในข้อกำหนดของตราสารนั้น ๆ เสมอ

เราอธิบายหัวข้อนี้โดยละเอียดมากขึ้นในบทความ CFD Expiry and Rollover

การโรลโอเวอร์สถานะ

การหมดอายุของสัญญาฟิวเจอร์สทำให้เกิดคุณลักษณะอีกประการหนึ่ง คือความจำเป็นต้องย้ายจากสัญญาหนึ่งไปยังอีกสัญญาหนึ่ง หากเทรดเดอร์ต้องการรักษาสถานะไว้นานขึ้น

สมมติว่าเปิดสัญญาฟิวเจอร์สเดือนกันยายนไว้ แต่แนวคิดการเทรดคาดว่าจะดำเนินต่อไปอีกหลายเดือน เมื่อสัญญาเดือนกันยายนใกล้หมดอายุ สัญญานั้นจะถูกปิด และเปิดสัญญาถัดไป เช่น เดือนธันวาคม แทน

นี่คือการโรลโอเวอร์สถานะ

สิ่งสำคัญคือ ราคาของสัญญาใหม่ไม่จำเป็นต้องเท่ากับราคาของสัญญาเดิม แม้ว่าทั้งสองสัญญาจะอ้างอิงกับสินทรัพย์เดียวกัน แต่ราคาอาจมีส่วนต่างกัน

ราคาของสัญญาที่มีวันครบกำหนดต่างกันได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ย การคาดการณ์ของตลาด ต้นทุนการจัดเก็บสินค้าโภคภัณฑ์ เงินปันผล และปัจจัยอื่น ๆ ดังนั้น เมื่อย้ายจากสัญญาฟิวเจอร์สหนึ่งไปยังอีกสัญญาหนึ่ง ราคาเข้าอาจเปลี่ยนแปลงด้วย

สำหรับ CFD แบบไม่มีกำหนด โดยปกติไม่จำเป็นต้องปิดสัญญาหนึ่งและเปิดอีกสัญญาหนึ่งด้วยตนเอง สถานะสามารถคงอยู่ต่อไปได้ แต่โบรกเกอร์อาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมแยกต่างหากสำหรับการถือสถานะข้ามคืน

อย่างไรก็ตาม หาก CFD อ้างอิงกับสัญญาฟิวเจอร์ส เงื่อนไขอาจแตกต่างออกไป ในกรณีนี้ บางครั้งโบรกเกอร์อาจเปลี่ยนการคำนวณราคาไปยังสัญญาถัดไป หรือกำหนดวันที่ตราสารปัจจุบันจะหยุดซื้อขาย

ดังนั้น เมื่อถือสถานะในระยะยาว จึงควรพิจารณาไม่เพียงทิศทางของตลาด แต่รวมถึงโครงสร้างของสัญญาที่เลือกด้วย

มาร์จิ้น

ทั้ง CFD และฟิวเจอร์สช่วยให้เทรดเดอร์สามารถควบคุมสถานะที่มีมูลค่าสูงกว่าจำนวนเงินที่ฝากโดยตรงเพื่อเปิดสถานะนั้น

มีการใช้ มาร์จิ้น เพื่อจุดประสงค์นี้

สมมติว่ามูลค่าของสถานะ CFD คือ 10 000 $ และมาร์จิ้นที่กำหนดคือ 5% ในการเปิดการเทรด จะต้องใช้เงินของเทรดเดอร์เอง 500 $ ส่วนที่เหลือ 9 500 $ ไม่ได้ถูกโอนเข้าบัญชีในรูปแบบเงินกู้ทั่วไป มาร์จิ้นระบุจำนวนเงินที่ต้องมีเพื่อเปิดและรักษาสถานะในขนาดที่กำหนด

กำไรและขาดทุนคำนวณจากสถานะเต็มจำนวน ดังนั้น การเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อยอาจสร้างผลลัพธ์ที่มีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับมาร์จิ้นที่ฝากไว้

หากตลาดเคลื่อนไหวสวนทางกับการเทรดที่เปิดอยู่ เงินในบัญชีจะลดลง เมื่อเงินไม่เพียงพอที่จะรักษาสถานะ โบรกเกอร์อาจกำหนดให้เติมเงินเพิ่มเติมหรือเริ่มปิดการเทรดตามกฎของตน

ฟิวเจอร์สก็ใช้มาร์จิ้นเช่นกัน แต่ระบบมีการจัดโครงสร้างแตกต่างออกไป

ต้องมีมาร์จิ้นเริ่มต้นเพื่อเปิดสัญญา หลังจากเปิดแล้ว ต้องรักษาระดับเงินจำนวนหนึ่งไว้ในบัญชีเพื่อให้สถานะยังคงเปิดอยู่ สัญญาฟิวเจอร์สจะถูกประเมินมูลค่าใหม่ตามราคาตลาดปัจจุบันเป็นประจำ หากราคาเคลื่อนไหวสวนทางกับสถานะ การขาดทุนจะสะท้อนอยู่ในบัญชี เมื่อเงินลดลงมากเกินไป อาจจำเป็นต้องเติมเงินเข้าบัญชีหรือลดขนาดสถานะ

จำนวนมาร์จิ้นไม่จำเป็นต้องคงเดิมตลอดเวลา ในช่วงที่มีความผันผวนสูง ข้อกำหนดอาจเปลี่ยนแปลง ดังนั้น จำนวนเงินที่เพียงพอสำหรับเปิดการเทรดอาจไม่เพียงพอในภายหลังเสมอไป

ทั้งใน CFD และฟิวเจอร์ส มาร์จิ้นช่วยให้สามารถเปิดสถานะที่ใหญ่ขึ้นด้วยเงินของเทรดเดอร์เองที่น้อยลง ด้วยเหตุผลเดียวกัน มาร์จิ้นจึงเพิ่มผลกระทบของการเคลื่อนไหวของราคาแต่ละครั้งต่อบัญชี

ต้นทุนการเทรด

โครงสร้างต้นทุนของ CFD และฟิวเจอร์สก็แตกต่างกันเช่นกัน ดังนั้น การเปรียบเทียบโดยดูเฉพาะค่าคอมมิชชันที่ระบุต่อการเทรดจึงไม่ถูกต้องทั้งหมด

เมื่อเทรด CFD อาจมีต้นทุนหลายประเภท:

• สเปรด — ส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย;
• ค่าคอมมิชชันการเทรดแยกต่างหาก;
• ค่าธรรมเนียมสำหรับการถือสถานะไปยังวันซื้อขายถัดไป;
• ต้นทุนการแปลงสกุลเงิน;
• ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม หากกำหนดไว้ในเงื่อนไขของโบรกเกอร์

รายการที่ใช้จริงขึ้นอยู่กับตราสารและประเภทบัญชี ในบางกรณี ต้นทุนการเทรดหลักรวมอยู่ในสเปรดแล้ว ในกรณีอื่น โบรกเกอร์เสนอสเปรดที่แคบกว่า แต่เรียกเก็บค่าคอมมิชชันแยกต่างหากสำหรับการเปิดหรือปิดการเทรด

สำหรับการเทรดระยะสั้น ต้นทุนหลักอาจเป็นสเปรดหรือค่าคอมมิชชัน หากสถานะยังคงเปิดอยู่เป็นเวลาหลายสัปดาห์ ค่าธรรมเนียมโรลโอเวอร์จะเห็นได้ชัดมากขึ้น

โดยปกติฟิวเจอร์สจะมีค่าคอมมิชชันนายหน้า ค่าธรรมเนียมตลาดหลักทรัพย์ และค่าธรรมเนียมการหักบัญชี นอกจากนี้ เทรดเดอร์ยังต้องเผชิญกับสเปรดตามปกติของตลาดระหว่างราคาซื้อและราคาขาย

โดยปกติสัญญาฟิวเจอร์สที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จะไม่มีค่าธรรมเนียมโรลโอเวอร์รายวันแบบที่พบได้ทั่วไปใน CFD หลายประเภท อย่างไรก็ตาม ต้นทุนด้านเวลาก็ยังส่งผลต่อราคาสัญญา

ตัวอย่างเช่น ราคาฟิวเจอร์สอาจสะท้อนอัตราดอกเบี้ย เงินปันผลที่คาดการณ์ไว้ หรือต้นทุนการจัดเก็บสินค้าโภคภัณฑ์ ดังนั้น การไม่มีรายการ "ค่าธรรมเนียมโรลโอเวอร์" แยกต่างหาก ไม่ได้หมายความว่าการถือสถานะตามระยะเวลาจะไม่มีผลต่อต้นทุน

เมื่อเปรียบเทียบตราสารสองประเภท ควรพิจารณาต้นทุนทั้งหมดร่วมกันและคำนึงถึงระยะเวลาที่คาดว่าจะถือการเทรด

สภาพคล่อง

สภาพคล่องบ่งชี้ว่าสามารถเปิดหรือปิดสถานะที่ราคาใกล้เคียงกับราคาตลาดปัจจุบันได้ง่ายเพียงใด

ในฟิวเจอร์ส คำสั่งของผู้เข้าร่วมจะมาพบกันในตลาดหลักทรัพย์ ผู้ซื้อและผู้ขายสร้างสมุดคำสั่งซื้อขายร่วมกัน ซึ่งแสดงราคาและปริมาณที่มีอยู่ ในขณะเดียวกัน สภาพคล่องจะกระจายไม่เท่ากันระหว่างสัญญาที่มีวันครบกำหนดต่างกัน

ตัวอย่างเช่น ฟิวเจอร์สเดือนกันยายน ธันวาคม และมีนาคมอาจซื้อขายพร้อมกัน โดยปกติจะมีการซื้อขายมากกว่าในสัญญาที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุด และเมื่อใกล้วันหมดอายุ ผู้เข้าร่วมจะค่อย ๆ ย้ายไปยังสัญญาถัดไป

ด้วยเหตุนี้ สัญญาฟิวเจอร์สหนึ่งของสินทรัพย์เดียวกันอาจมีการซื้อขายอย่างคึกคัก ขณะที่อีกสัญญาหนึ่งอาจมีการซื้อขายน้อยกว่าอย่างเห็นได้ชัด สิ่งนี้มีความสำคัญต่อการเทรด: เมื่อสภาพคล่องต่ำ สเปรดอาจกว้างขึ้น และการดำเนินการคำสั่งขนาดใหญ่อาจสะดวกน้อยลง

CFD ไม่มีสมุดคำสั่งซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์ร่วมกันสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมด ราคาและเงื่อนไขการดำเนินการขึ้นอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานของโบรกเกอร์ ผู้ให้บริการสภาพคล่อง และตลาดที่มีการซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิง ดังนั้น CFD โดยทั่วไปจะเคลื่อนไหวตามราคาของตลาดอ้างอิง แต่ราคา CFD ไม่จำเป็นต้องตรงกับราคาในตลาดหลักทรัพย์จนถึงทศนิยมตำแหน่งสุดท้าย

ตัวอย่างเช่น ราคาสุดท้ายอาจได้รับผลกระทบจากสเปรดของโบรกเกอร์ เวลาซื้อขาย และลักษณะเฉพาะของแหล่งที่มาของราคา

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการกำหนดมูลค่าของสัญญาประเภทนี้สามารถดูได้ในบทความ How CFD Prices Are Calculated

CFD และฟิวเจอร์สซื้อขายที่ไหน

ฟิวเจอร์สซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่มีการจัดตั้งอย่างเป็นระบบ

ตลาดหลักทรัพย์กำหนดข้อกำหนดของสัญญาและกฎการซื้อขายทั่วไป สำหรับผู้เข้าร่วมทั้งหมดในสัญญาฟิวเจอร์สเดียวกัน ขนาดสัญญา การเปลี่ยนแปลงราคา และขั้นตอนการชำระราคาจะเหมือนกัน สัญญาที่มีวันหมดอายุยังมีวันหมดอายุที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ภาระผูกพันจะดำเนินการผ่านระบบหักบัญชี ซึ่งบันทึกสถานะของผู้เข้าร่วมและดำเนินการชำระราคา

CFD เป็นตราสารที่ซื้อขายนอกตลาดหลักทรัพย์ สถานะจะเปิดผ่านโบรกเกอร์ และโบรกเกอร์เป็นผู้ให้การเข้าถึงสัญญา ราคา และแพลตฟอร์มการเทรด

ดังนั้น CFD ในดัชนีหุ้นและสัญญาฟิวเจอร์สในดัชนีเดียวกันจึงไม่สามารถถือว่าเป็นตราสารเดียวกันเพียงเพราะกราฟดูคล้ายกัน ทั้งสองอาจมีตลาดอ้างอิงเดียวกัน แต่ขนาดสถานะ มาร์จิ้น วันหมดอายุ ต้นทุน และกฎการดำเนินการจะแตกต่างกัน

CFD และฟิวเจอร์สใช้เพื่ออะไร

Trading CFDs and futures ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถเทรดการเคลื่อนไหวของราคาโดยไม่ต้องซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในรูปแบบปกติ

เทรดเดอร์สามารถเปิดสถานะ Long หากคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้น หรือเปิดสถานะ Short หากคาดว่าราคาจะลดลง ดังนั้น CFD และฟิวเจอร์สจึงถูกใช้สำหรับการเทรดเก็งกำไรในตลาดต่าง ๆ

ฟิวเจอร์สยังมีการใช้งานทั่วไปอีกอย่างหนึ่ง คือการป้องกันความเสี่ยง

สมมติว่าผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ทราบว่าจะต้องขายสินค้าในอีกหลายเดือน หากราคาตลาดลดลงอย่างมากภายในเวลานั้น รายได้ในอนาคตก็จะลดลงเช่นกัน สัญญาฟิวเจอร์สช่วยให้บริษัทสามารถล็อกราคาไว้ล่วงหน้าหรือชดเชยการลดลงดังกล่าวบางส่วนได้

บริษัทที่วางแผนจะซื้อสินค้าโภคภัณฑ์ในอีกหลายเดือนต้องเผชิญกับความเสี่ยงในทางตรงกันข้าม คือราคาอาจเพิ่มขึ้น สำหรับบริษัทดังกล่าว สามารถใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันการเพิ่มขึ้นของราคาได้

CFD พบได้บ่อยกว่าในการเทรดรายย่อยผ่านแพลตฟอร์มของโบรกเกอร์ บัญชีเดียวสามารถให้การเข้าถึงสกุลเงิน ดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น และตลาดอื่น ๆ โดยไม่จำเป็นต้องซื้อสินทรัพย์เหล่านั้นโดยตรง

สำหรับเทรดเดอร์รายย่อย ความสามารถในการเลือกขนาดสถานะได้แม่นยำกว่าอาจสะดวกในกรณีนี้ ไม่จำเป็นต้องใช้สัญญามาตรฐานที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ทั้งสัญญา หากสัญญานั้นมีขนาดใหญ่เกินไปสำหรับบัญชี

แต่วิธีการใช้ตราสารไม่ได้เปลี่ยนความเสี่ยงของเลเวอเรจเอง

หากขนาดสถานะมีขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับเงินในบัญชี การเคลื่อนไหวของตลาดเพียงเล็กน้อยก็อาจเพียงพอที่จะสร้างกำไรหรือขาดทุนจำนวนมาก สิ่งนี้ใช้ได้กับทั้ง CFD และฟิวเจอร์ส

CFD หรือฟิวเจอร์ส: ความแตกต่างหลักคืออะไร?

CFD และฟิวเจอร์สอาจให้การเข้าถึงตลาดเดียวกัน แต่ในเชิงโครงสร้างแล้วเป็นตราสารที่แตกต่างกัน

CFD เป็นสัญญาซื้อขายนอกตลาดหลักทรัพย์ระหว่างเทรดเดอร์กับโบรกเกอร์ โดยปกติสามารถปรับขนาดสถานะได้อย่างยืดหยุ่นกว่า และตราสารจำนวนมากไม่มีวันหมดอายุที่แน่นอน อย่างไรก็ตาม อาจมีต้นทุนโรลโอเวอร์เมื่อถือสถานะเป็นเวลานาน

สัญญาฟิวเจอร์สซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และมีพารามิเตอร์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ไม่สามารถเปลี่ยนขนาดได้ตามต้องการ หากเป็นสัญญาที่มีวันหมดอายุ ก็ต้องคำนึงถึงวันหมดอายุด้วย หากต้องการรักษาสถานะไว้นานขึ้น ในที่สุดเทรดเดอร์จะต้องย้ายไปยังสัญญาถัดไป

โครงสร้างต้นทุน ระบบมาร์จิ้น และแหล่งที่มาของสภาพคล่องก็แตกต่างกันเช่นกัน

ดังนั้น ก่อนเปิดการเทรด จึงควรดูมากกว่าเพียงกราฟของสินทรัพย์อ้างอิง ขนาดของตัวสัญญา มูลค่าของการเคลื่อนไหวหนึ่งจุด มาร์จิ้นที่กำหนด วันหมดอายุ และต้นทุนที่อาจเกิดขึ้นระหว่างการถือสถานะล้วนมีความสำคัญเท่าเทียมกัน

คำถามที่พบบ่อย

CFDs vs Futures: ความแตกต่างคืออะไร?

CFD เป็นสัญญาซื้อขายนอกตลาดหลักทรัพย์ระหว่างเทรดเดอร์กับโบรกเกอร์ ฟิวเจอร์สซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และมีพารามิเตอร์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ตราสารทั้งสองยังแตกต่างกันในด้านขนาดสถานะ วันหมดอายุ กฎการคำนวณมาร์จิ้น การโรลโอเวอร์ไปยังสัญญาถัดไป และโครงสร้างต้นทุนการเทรด

CFD มีวันหมดอายุหรือไม่?

ไม่ใช่ทั้งหมด CFD จำนวนมากไม่มีวันหมดอายุที่แน่นอนและสามารถเปิดค้างไว้ได้ตราบใดที่มีเงินเพียงพอสำหรับรักษาสถานะและตราสารยังเปิดให้ซื้อขาย

อย่างไรก็ตาม CFD ที่อ้างอิงกับฟิวเจอร์สอาจมีวันหมดอายุของตนเองหรือมีกลไกในการเปลี่ยนไปยังสัญญาถัดไป

ฟิวเจอร์สมีวันหมดอายุหรือไม่?

ไม่ใช่ทั้งหมด ฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่มีวันหมดอายุที่ระบุไว้ แต่ก็มีสัญญาแบบไม่มีกำหนดเช่นกัน

ก่อนที่สัญญาฟิวเจอร์สที่มีวันหมดอายุจะหมดอายุ สามารถปิดสถานะหรือโรลโอเวอร์ไปยังสัญญาถัดไปได้ หากถือไว้จนถึงสิ้นสุด สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของตราสาร: การชำระราคาอาจเป็นเงินสดหรืออาจเกี่ยวข้องกับการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิง

เหตุใดจึงต้องโรลโอเวอร์สถานะฟิวเจอร์สไปยังสัญญาถัดไป?

ทำเช่นนี้กับฟิวเจอร์สที่มีวันหมดอายุเมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา

หากแนวคิดการเทรดยังคงใช้ได้และเทรดเดอร์ต้องการรักษาสถานะไว้ สัญญาที่กำลังจะหมดอายุจะถูกปิด และเปิดสัญญาถัดไปซึ่งมีวันหมดอายุที่ช้ากว่าแทน

ราคาของทั้งสองสัญญาอาจแตกต่างกัน

CFD จำเป็นต้องโรลโอเวอร์ไปยังสัญญาถัดไปหรือไม่?

ขึ้นอยู่กับประเภท

สำหรับ CFD แบบไม่มีกำหนด โดยปกติไม่จำเป็นต้องปิดสัญญาหนึ่งและเปิดอีกสัญญาหนึ่งด้วยตนเอง สถานะจะยังคงอยู่ต่อไป แม้ว่าอาจมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับการถือสถานะ

หาก CFD อ้างอิงกับสัญญาฟิวเจอร์ส กฎการโรลโอเวอร์จะถูกกำหนดโดยโบรกเกอร์

มีการใช้มาร์จิ้นเมื่อเทรด CFD และฟิวเจอร์สหรือไม่?

มี ในทั้งสองกรณี การเปิดสถานะโดยปกติไม่จำเป็นต้องฝากเงินเต็มมูลค่าตามราคาหน้าสัญญา

อย่างไรก็ตาม จำนวนมาร์จิ้น กฎการคำนวณ และเงื่อนไขในการรักษาสถานะจะแตกต่างกัน

สามารถเทรด CFD และฟิวเจอร์สในสินทรัพย์เดียวกันได้หรือไม่?

ได้ ตัวอย่างเช่น มี CFD และฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับน้ำมัน ทองคำ ดัชนีหุ้น หรือสกุลเงิน

อย่างไรก็ตาม สัญญาเหล่านี้เป็นสัญญาที่แตกต่างกัน แม้ว่าจะตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวในตลาดเดียวกัน แต่ราคา ขนาดสถานะ มาร์จิ้น วันหมดอายุ และต้นทุนการเทรดอาจแตกต่างกัน

เกิดอะไรขึ้นกับสัญญาฟิวเจอร์สที่มีวันหมดอายุหลังจากหมดอายุ?

ขึ้นอยู่กับประเภทของสัญญา

ฟิวเจอร์สบางประเภทชำระราคาเป็นเงินสด: ผู้เข้าร่วมจะได้รับหรือจ่ายส่วนต่างสุดท้าย ส่วนประเภทอื่นกำหนดให้มีการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิง

โดยปกติเทรดเดอร์รายย่อยจะปิดหรือโรลโอเวอร์สถานะดังกล่าวก่อนหน้านั้น โดยไม่รอการชำระราคาขั้นสุดท้าย

เหตุใดราคา CFD และฟิวเจอร์สจึงอาจแตกต่างกัน?

เนื่องจากมีวิธีการคำนวณที่แตกต่างกัน

ราคาของสัญญาฟิวเจอร์สที่มีวันหมดอายุไม่ได้ขึ้นอยู่เฉพาะกับมูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่เหลือจนกว่าสัญญาจะหมดอายุ อัตราดอกเบี้ย และปัจจัยอื่น ๆ

ราคา CFD ถูกกำหนดตามกฎของโบรกเกอร์โดยอ้างอิงจากตลาดที่เกี่ยวข้อง ดังนั้น ตราสารทั้งสองอาจเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน แต่ไม่จำเป็นต้องแสดงราคาเดียวกันทุกประการ