Dolar terbang di atas optimisme palsu

EUR/USD

Zona kunci: 1.1500 - 1.1600

Buy: 1.1620 (pada penembusan yang pasti di 1.1550) ; target 1.1750-1.1800; StopLoss 1.1550

Sell: 1.1500 (pada fundamental negatif yang kuat) ; target 1.1350-1.1300; StopLoss 1.1570

Pada pembukaan minggu ini, harga minyak menguji $120 untuk pertama kalinya dalam 4 tahun, meskipun kemudian mundur ketika kepanikan mulai mereda. Namun koreksi ini tidak akan lagi menipu siapa pun, karena tidak ada dasar untuk normalisasi pasar energi.

Untuk saat ini dolar masih terlihat kuat, tetapi dorongan ini juga semata-mata didukung oleh geopolitik.

Perang di Teluk Persia memasuki fase berkepanjangan, karena perubahan kekuasaan di Iran yang menguntungkan bagi Amerika Serikat saat ini tidak mungkin terjadi.

Pemboman semakin intensif dari kedua pihak, sementara para produsen mulai menghentikan produksi di tengah terhentinya lalu lintas melalui Selat Hormuz. Inilah alasan utama ketahanan eksternal dolar, karena negara-negara industri utama — Jepang, Korea Selatan, Tiongkok, India, dan seluruh Uni Eropa — sangat bergantung pada pasokan dari luar.

Lonjakan tajam harga minyak telah memicu pelarian modal ke aset yang lebih aman, yang untuk saat ini masih termasuk dolar. Namun tidak ada faktor ekonomi di pasar yang mendukung dolar yang kuat.

Meski demikian, laporan CFTC menunjukkan peningkatan tajam permintaan terhadap dolar setelah dimulainya pemboman Iran: posisi short agregat terhadap USD terhadap mata uang utama dunia berkurang sebesar $6.7 miliar menjadi -$12.3 miliar.

Adapun ekonomi Amerika Serikat, situasinya sepenuhnya negatif, dan tidak ada alasan untuk permintaan dolar yang kuat kecuali satu hal — peningkatan tajam risiko inflasi. Faktor ini semakin kuat karena kenaikan biaya impor setelah diberlakukannya tarif yang lebih tinggi, dan bahkan pembatalan inisiatif Trump oleh Mahkamah Agung AS tidak akan mengubah apa pun dalam jangka pendek.

Kenaikan harga minyak menambah ancaman baru yang jelas terhadap risiko ini. Trump bahkan terpaksa mengomentari fakta ini dengan gaya khasnya, menyebut dirinya penyelamat dunia dan yang lain sebagai agresor.

Donny menyatakan bahwa harga minyak dalam jangka pendek akan segera turun setelah ancaman nuklir Iran dihilangkan, tetapi tidak jelas jenis kenaikan apa yang ia anggap “jangka pendek”, dan bagaimana tepatnya Amerika Serikat berniat “menang” tanpa operasi militer darat. Imbal hasil obligasi TIPS 5 tahun yang dilindungi inflasi melonjak tajam pada penutupan hari Jumat, mencapai level tertinggi tahunan — salah satu indikator paling dapat diandalkan dari meningkatnya ekspektasi inflasi.

Laporan NFP yang dirilis pada hari Jumat dengan jelas menunjukkan bahwa ekonomi sedang bergerak menuju resesi.

Tidak hanya pada bulan Februari terjadi kehilangan 92 ribu pekerjaan alih-alih pertumbuhan yang diharapkan sebesar 59 ribu, tetapi dua bulan sebelumnya juga direvisi turun sebesar 69 ribu.

Federal Reserve akan mengadakan pertemuan berikutnya pada 18 Maret, dan hanya bisa dibayangkan bagaimana para “badut moneter” itu akan menilai situasi saat ini. Kerusakan pasar tenaga kerja jelas menunjukkan resesi, yang diperparah oleh lonjakan tajam ekspektasi inflasi.

Ini adalah skenario terburuk bagi The Fed.

Lalu apa hasilnya?

Dalam jangka pendek dolar masih mempertahankan kekuatannya karena tetap menjadi aset safe haven, tetapi semakin lama perang berlangsung — terutama tanpa tanda jelas akan berakhir menguntungkan bagi Amerika Serikat dan Israel — semakin besar kekacauan yang akan muncul di pasar keuangan.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!