Minyak Menantikan Terobosan

XBR/USD

Zona kunci: 76.50 - 80.00

Buy: 81.50 (dengan fundamental positif yang kuat); target 83.50-87.50; StopLoss 80.80

Sell: 75.00 (setelah menembus level 76,50 dengan meyakinkan); target 73.50-71.50; StopLoss 75.70

Pasar minyak terus melemah seiring menurunnya premi risiko, meskipun lalu lintas melalui Selat Hormuz telah kembali beroperasi. Para investor telah kehilangan ilusi mengenai negosiasi perdamaian antara Amerika Serikat dan Iran dan meragukan bahwa jendela diplomatik yang rapuh ini akan mampu mempertahankan salah satu koridor minyak terpenting di dunia tetap terbuka.

Perang di Timur Tengah sudah lama melampaui sekadar gangguan pasokan. Konflik ini mulai menggerus permintaan, terutama di pasar yang rentan terhadap kenaikan biaya transportasi, industri, dan pengolahan minyak.

Mari kita ingat kembali:

Kontrak berjangka minyak Brent turun 1,85% menjadi $76,76; minyak WTI Amerika turun 1,74% menjadi $72,74. Pergerakan ini melanjutkan kerugian pada hari Senin, ketika harga turun lebih dari 3% setelah Washington memberikan pengecualian sanksi selama 60 hari kepada Iran, sementara laporan menunjukkan adanya jeda dalam pertempuran di Lebanon.

Pengecualian sanksi tersebut diperkirakan memungkinkan Iran menjual minyak dan produk terkait di pasar internasional selama masa negosiasi. Hal ini memberikan ruang bernapas ekonomi jangka pendek bagi Teheran sementara para pihak berusaha mengubah memorandum saling pengertian yang ditandatangani pekan lalu menjadi perjanjian jangka panjang.

Negosiasi saat ini, selain upaya memulihkan operasional Selat Hormuz, juga mencakup pembahasan inspeksi nuklir dan akses terhadap aset Iran yang dibekukan.

• Risiko pasokan tetap menjadi pendorong utama pasar. Data pemantauan menunjukkan bahwa pada hari Senin dua kapal tanker minyak mentah dengan muatan sedikit di bawah 2 juta barel melewati Selat Hormuz. Pasar menafsirkan pergerakan kapal tanker tersebut sebagai sinyal pemulihan pasokan dan kemajuan diplomatik.
• Peningkatan bertahap arus minyak melalui Selat Hormuz terus memberikan tekanan pada harga. Neil Crosby dari Sparta Commodities mencatat bahwa pasar kemungkinan akan tetap berada dalam suasana “bearish” dan menghindari risiko sampai terjadi perubahan yang jelas dalam prospek.
• Lapisan tekanan lainnya berasal dari data persediaan AS. Data awal menunjukkan bahwa Strategic Petroleum Reserve (SPR) berada pada level 331,2 juta barel — tingkat terendah sejak Juni 1983 — yang mengurangi ruang manuver jika terjadi guncangan pasokan yang serius.
• Dalam laporan bulanan terbarunya mengenai pasar minyak, IEA menurunkan proyeksi pertumbuhan permintaan minyak tahun 2026 menjadi 1,1 juta barel per hari, atau 700.000 barel per hari lebih rendah dibandingkan estimasi sebelumnya. Badan tersebut melaporkan bahwa pada kuartal kedua pasokan turun 5 juta barel per hari karena tingginya harga bahan bakar dan kelangkaan produk minyak yang berdampak negatif terhadap konsumsi.

Volume minyak yang sangat besar telah hilang dari pasar, dan estimasinya sangat beragam karena sebagian volume tersebut diangkut secara diam-diam di sepanjang pantai Oman selama penutupan selat. Namun demikian, faktor-faktor yang mendukung penurunan harga lebih lanjut masih lebih kuat:

• Tercatat peningkatan produksi oleh negara-negara non-OPEC sebagai respons terhadap berkurangnya pasokan — terutama di Amerika Selatan dan Kanada. Amerika Serikat untuk pertama kalinya menjadi eksportir terbesar dunia.
• Setelah selat dibuka kembali, volume besar yang saat ini disimpan di kapal tanker akan kembali ke pasar.
• Iran akan dapat meningkatkan produksi jika sanksi dicabut (dan hal ini memang tercantum dalam memorandum).
• Situasi saat ini dapat memaksa OPEC+ untuk bersaing memperebutkan pangsa pasar dan meningkatkan produksi.

Pemulihan operasional Selat Hormuz seharusnya menormalkan keseimbangan antara permintaan dan pasokan jika tidak muncul situasi force majeure baru. Namun pasar tidak akan mampu beralih secara mulus dari kondisi defisit ke surplus.

Dan apa hasilnya?

Skeptisisme terhadap situasi ini tidak hilang. Trump memperingatkan bahwa ia akan mengambil langkah-langkah keras jika Iran tidak mematuhi perjanjian, sementara para pejabat Iran membantah pernyataan Wakil Presiden AS J.D. Vance bahwa Teheran telah setuju untuk mengizinkan para inspektur nuklir kembali memasuki negara tersebut.

Pasar kemungkinan akan tetap tidak stabil dalam beberapa bulan mendatang. Di tengah menipisnya cadangan komersial secara kritis, pasar menunjukkan sensitivitas yang sangat tinggi terhadap geopolitik. Setiap dorongan risiko militer — mulai dari gagalnya kesepakatan Swiss terkait Iran hingga deklarasi keras dari KTT Ankara atau insiden di Teluk Persia — akan segera ditafsirkan investor sebagai pemicu kenaikan harga. Penembusan impulsif di atas batas atas kisaran perdagangan saat ini dapat dengan cepat mendorong Brent ke $86–88 dan WTI ke $81–83.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!