Ketakutan mengubah aturan permainan

EUR/USD

Zona kunci: 1.1750 - 1.1850

Buy: 1.1850 (dengan fundamental yang kuat dan positif) ; target 1.2000-1.2050; StopLoss 1.1780

Sell: 1.1720 (dengan penembusan yang pasti pada level 1.1750) ; target 1.1600-1.1550; StopLoss 1.1780

Eskalasi konflik di sekitar Iran meningkatkan permintaan terhadap aset safe haven — perlindungan menjadi lebih penting daripada keuntungan. Investor mengurangi risiko, dan mata uang Eropa kehilangan daya tarik — modal berpindah ke instrumen likuid seperti dolar AS, obligasi pemerintah AS, dan emas. Namun, bahkan lindung nilai seperti ini bisa menjadi berbahaya.

Perlu diingat: pada hari Jumat, negosiasi AS–Iran di Jenewa berakhir tanpa hasil, dan kedua pihak mengumumkan konsultasi teknis tambahan yang seharusnya berlangsung hari ini di Wina. Namun, tampaknya Trump sudah lelah dengan perang diplomatik.

Di tengah pelarian global dari risiko, dolar kembali mengalami peningkatan permintaan, menegaskan statusnya sebagai aset safe haven. Faktor tambahan adalah pernyataan keras Trump tentang dukungan militer kepada sekutu dan klaim bahwa sumber daya “cukup untuk beberapa minggu.”

Retorika seperti itu meningkatkan ketegangan dan menciptakan ekspektasi periode ketidakstabilan yang berkepanjangan.

• Jika (secara hipotetis) AS duduk di meja perundingan dengan Iran besok, pembeli euro dan pound dapat dengan cepat memulihkan posisi mereka.
• Jika konflik berlarut-larut dan meluas secara geografis, dolar akan tetap diminati di tengah kenaikan pasar minyak dan percepatan inflasi di AS.

Skenario kedua tampak lebih mungkin.

Trump menyerukan agar militer Iran meletakkan senjata dengan imbalan kekebalan dan secara terbuka menyatakan bahwa ia ingin melihat kepemimpinan baru di Iran, bahkan menyebut bahwa ia memiliki “tiga kandidat hebat” untuk memimpin negara tersebut. Iran merespons dengan penolakan tegas dan meningkatkan serangan balasan terhadap Israel dan negara-negara Timur Tengah lainnya.

Konflik dapat berkembang menjadi konfrontasi yang stabil dan berkepanjangan di seluruh kawasan Teluk Persia.

Dolar juga didukung oleh apa yang disebut “spiral inflasi,” sebagai respons terhadap kenaikan harga minyak. Lonjakan tajam harga minyak akan memicu rantai klasik pemindahan biaya, di mana indeks harga produsen akan terkena dampak pertama.

Pemindahan penuh biaya ke harga barang dan jasa dapat memakan waktu tiga hingga enam bulan.

Dalam kondisi seperti itu, Federal Reserve kemungkinan akan mengambil sikap wait-and-see tidak hanya pada pertemuan musim semi, tetapi juga dalam jangka menengah. Konflik yang berkepanjangan secara bertahap akan mengurangi peluang pemangkasan suku bunga pada pertemuan bulan Juni, memberikan dukungan tambahan bagi dolar.

Di Eropa, situasinya terlihat jauh lebih lemah.

• Aktivitas industri tetap berada di bawah tekanan, sementara indikator inflasi terus melambat. Hal ini membatasi ruang bagi retorika hawkish ECB dan menambah tekanan pada euro.
• Terkait krisis komoditas, Komisi Eropa mengirim email kepada pemerintah UE yang menyatakan tidak melihat dampak langsung terhadap keamanan pasokan minyak dan gas. Berdasarkan harga saat ini, Komisi tampaknya mengabaikan realitas.
• Harga minyak Brent telah melonjak ke $79–82 (naik 10–13% sejak pembukaan perdagangan), dan menurut sejumlah ahli (termasuk Barclays dan Citibank), ini mungkin belum menjadi batas: jika konflik berlanjut atau Selat Hormuz diblokir, harga bisa mencapai $100–120.
• Kenaikan harga bensin akan meningkatkan biaya logistik, penerbangan, dan produksi.

Dari sudut pandang geopolitik, hal ini dapat mendukung dolar setidaknya dalam jangka pendek selama ketidakpastian masih ada.

Dalam konteks ini, mata uang AS mendapat dukungan ganda: di satu sisi data ekonomi AS yang kuat dan sikap hati-hati The Fed; di sisi lain statusnya sebagai aset safe haven di tengah meningkatnya risiko global.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!