Naga Amerika Menunjukkan Taringnya

EUR/USD

Zona kunci: 1.1650 - 1.1750

Buy: 1.1750 (dengan fundamental yang kuat dan positif) ; target 1.1900; StopLoss 1.1680

Sell: 1.1620 (pada pullback setelah retest level 1.1700) ; target 1.1500; StopLoss 1.1680

Hampir tidak ada yang meragukan bahwa era Trump akan disertai dengan guncangan besar dalam politik global, sehingga volatilitas pasar yang tidak lazim tidak mengejutkan siapa pun. Namun, metode tradisional untuk melawan agresi semacam itu terbukti tidak efektif.

Sebagai pengingat:

Dari target keuangan yang diumumkan, hingga saat ini Trump telah memperoleh:

• dolar yang lemah, kenaikan pasar saham, dan harga minyak yang rendah;
• proses pembentukan hubungan dagang baru semakin aktif, tetapi masih terdapat masalah, khususnya dengan Tiongkok;
• gagasan dolar digital telah dikubur: Federal Reserve secara hukum dilarang menerbitkan CBDC, kerja sama dengan BIS dihentikan;
• reformasi pajak, atau lebih tepatnya perpanjangan pemotongan pajak dari masa jabatan pertama, telah disetujui oleh Kongres;
• stablecoin swasta yang didukung oleh U.S. Treasuries telah diizinkan.

Di antara target yang belum tercapai, Donnie menginginkan suku bunga Fed yang rendah, imbal hasil Treasury 10-tahun di level 1%, serta penurunan suku bunga hipotek. Selain itu, Trump menyatakan keinginannya untuk memperoleh Greenland, menjadikan Kanada sebagai negara bagian ke-51, serta mendapatkan kendali penuh atas Teluk Meksiko (kini — Amerika). Namun, peristiwa minggu lalu menunjukkan bahwa ambisi Amerika jauh lebih luas.

Argumen yang digunakan untuk operasi militer di Venezuela menunjukkan bagaimana Trump akan melanjutkan pelaksanaan rencana timnya, dan pasar akan dipaksa untuk bertahan.

Trump menegaskan kembalinya AS pada Doktrin Monroe, yaitu pemulihan dominasi Amerika di Belahan Barat. Kebijakan semacam itu mengandaikan tercapainya kesepakatan di mana Eropa kehilangan perlindungan politik dan militer AS, sementara Tiongkok (setidaknya) mendapatkan kembali Taiwan.

Masih belum jelas apakah serangan Trump terhadap Venezuela dikoordinasikan dengan Tiongkok, serta apakah pengambilalihan Taiwan akan berlangsung secara damai. Jika tidak, pasar saham AS akan runtuh, karena Amerika Serikat belum siap memproduksi chip AI canggih dalam jumlah yang dibutuhkan di dalam negeri — Amerika terlalu bergantung pada pabrik TSMC di Taiwan.

Aset Eropa, Taiwan, serta saham perusahaan yang bergantung pada produksi Taiwan saat ini menjadi pemimpin pasar saham. Jika kunjungan Trump ke Tiongkok yang dijadwalkan pada April dibatalkan — kita menunggu kiamat geopolitik.

Beberapa tesis tambahan mengenai situasi saat ini:

• Hilangnya independensi Fed tetap menjadi salah satu ketakutan pasar. Namun demikian, penurunan suku bunga tidak serta-merta menyebabkan kenaikan Treasury Bills; sebaliknya, penurunan suku bunga di tengah kenaikan inflasi akan memicu arus keluar investor dari T-Bills AS.
• Kebijakan tarif telah kehilangan dampak destabilisasi terhadap pasar. Putusan Mahkamah Agung terkait tarif Trump dapat memicu koreksi jangka pendek, tetapi tidak akan mengubah situasi. Bahkan dengan putusan negatif, Trump akan menggantikan satu perintah eksekutif dengan ratusan yang baru, dan tidak ada yang akan mengembalikan tarif kepada pembayar pajak.
• Kemungkinan shutdown baru di AS mulai 1 Februari tetap ada jika Trump tidak menemukan solusi kompromi terkait asuransi kesehatan yang dapat diterima oleh Demokrat. Reaksi dan dampak terhadap pasar akan serupa dengan krisis musim gugur.
• Dalam jangka menengah, yen perlu diperhatikan: keluarnya secara massal dari transaksi carry trade JPY akan memicu arus keluar likuiditas yang besar, terutama dari aset AS. Di tengah ekspektasi penurunan suku bunga Fed dan kenaikan bertahap suku bunga BOJ, spread imbal hasil riil antara AS dan Jepang menyempit — pendorong tradisional pelemahan dolar terhadap JPY.
• ECB mempertahankan suku bunga tetap dengan kemungkinan penyesuaian di kemudian hari, tetapi kebijakan moneter tetap kurang ketat, yang mendukung euro. Divergensi kebijakan moneter (Fed turun, ECB stabil/kemungkinan pengetatan) menciptakan dasar fundamental bagi penguatan EUR/USD.

Trump meningkatkan eskalasi ekonomi dan politik, premi risiko terhadap dolar meningkat, yang mendukung sentimen bearish terhadap USD terhadap EUR, GBP, dan AUD, terutama pada periode eskalasi konflik. Analisis fundamental yang cermat harus menjadi elemen wajib dalam setiap strategi perdagangan.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!