Скільки насправді коштує CFD-угода: спред, комісія, плата за перенесення та інші витрати

Трейдер відкриває позицію за CFD, ціна рухається у потрібному напрямку, і на екрані з'являється прибуток. Здавалося б, залишається лише закрити угоду й забрати результат.

На практиці підсумкова сума може виявитися меншою.

Частину прибутку можуть з'їсти торгові витрати. Одні з'являються майже одразу, інші виникають пізніше: наприклад, якщо залишити CFD на ніч або торгувати інструментом в іншій валюті.

Тому вартість торгівлі CFD не можна описати лише комісією. Іноді трейдер сплачує тільки спред, іноді до нього додається комісія, а якщо позиція залишається відкритою кілька днів — ще й плата за перенесення.

Розберімося, які комісії можуть застосовуватися під час торгівлі CFD, коли вони виникають і скільки зрештою може коштувати одна угода.

З чого складається вартість CFD-угоди

Єдиної універсальної комісії для CFD не існує. Навіть дві схожі угоди можуть коштувати по-різному. Мають значення сам інструмент, обсяг і те, чи закриває трейдер позицію через годину, чи залишає її відкритою на кілька днів.

Найпоширеніші витрати:

• спред (Spread) — різниця між ціною купівлі та продажу;
• торгова комісія (Trading Commission) — окрема плата за торгову операцію;
• спред (Overnight Fee / Swap) — плата за перенесення відкритої позиції на наступний торговий день;
• вартість фінансування (Financing Cost);
• комісія за конвертацію (Conversion Fee) — витрати на обмін валюти;
• додаткові комісії, якщо вони передбачені тарифом.

Плата за перенесення та вартість фінансування можуть означати одну й ту саму витрату. Термінологія та метод розрахунку залежать від брокера, тому автоматично додавати їх разом не слід.

Але зазвичай в одній угоді не доводиться сплачувати всі ці витрати одночасно.

Наприклад, CFD можна відкрити вранці та закрити через кілька годин. У такому разі плати за перенесення не буде. Якщо валюта інструмента збігається з валютою рахунку, конвертація також не знадобиться.

Але спред враховується одразу під час відкриття угоди.

І тут спочатку потрібно розібратися з двома цінами — Bid та Ask.

Bid та Ask: чому CFD мають дві ціни

У торговому терміналі для одного інструмента зазвичай одночасно відображаються дві ціни.

Ask — ціна купівлі.

Bid — ціна продажу.

Припустімо, котирування виглядає так:

Bid — 99.95 $

Ask — 100.05 $

Трейдер очікує зростання ціни та купує CFD за 100.05 $. Але якщо позицію закрити майже одразу, продати інструмент можна буде лише за 99.95 $.

Навіть якщо ціна ще не змінилася, одразу після відкриття угода може показувати невеликий збиток.

Що таке CFD Spread

CFD spread — це різниця між Bid та Ask.

У нашому прикладі:

100.05 − 99.95 = 0.10 $

Десять центів на одну одиницю інструмента майже непомітні.

На ста одиницях:

0.10 × 100 = 10 $

Отже, одразу після відкриття така позиція буде приблизно на 10 $ у мінусі. Щоб покрити цю різницю, ціна має пройти приблизно 0.10 $ на одиницю в потрібному напрямку — за умови, що спред за цей час не зміниться.

Чому спред змінюється

Вранці він може мати одне значення, а ввечері — інше. На спред впливають ліквідність, торговельна активність і волатильність.

Коли інструмент активно торгується, Bid та Ask зазвичай розташовані ближче один до одного. Якщо покупців і продавців мало, різниця стає ширшою. Виходить статистика, з'являється несподівана новина, ринок різко рухається — спред також може розширюватися.

Тому ранковий спред до вечора може бути зовсім іншим.

Водночас найвужчий спред не завжди означає найдешевшу угоду. Для угоди тривалістю кілька годин це справді важливий показник. Для позиції, яку тримають тиждень, — уже не єдиний. Поступово починають мати значення витрати на утримання.

Комісія CFD: коли до спреду додається окрема плата

Окрім спреду, за деякими інструментами існує окрема CFD commission. Іноді основна плата вже включена у спред. Іноді брокер додатково стягує комісію за відкриття та закриття угоди.

Але дивитися лише на цифру в тарифі недостатньо: важливо розуміти, за що саме стягується комісія та як вона розраховується.

Припустімо, комісія становить 0.05% від розміру позиції.

CFD відкривається на 10 000 $.

Під час відкриття:

10 000 × 0.05% = 5 $

Під час закриття — ще приблизно 5 $, якщо ставка така сама.

Разом близько 10 $.

Але комісія може розраховуватися й інакше: наприклад, залежно від кількості одиниць інструмента. Іноді є мінімальна сума, нижче якої комісія не зменшується.

Тому поруч із цифрою 0.05% варто перевірити ще один момент: це комісія за одну сторону угоди чи за повний цикл відкриття та закриття. Інакше легко порахувати лише половину витрат.

Плата за перенесення CFD-позиції на наступний день

Якщо угода закривається того самого дня, плати за перенесення зазвичай немає. Але якщо умови конкретного CFD передбачають нарахування за перенесення, після зазначеного часу може застосовуватися Overnight Fee, або Swap.

Можуть використовуватися й інші назви: Holding Cost, Overnight Financing.

Сенс подібний: CFD переноситься на наступний торговий день, і за це може виникнути окрема плата.

Якщо позиція залишається відкритою лише на одну ніч, сума може бути невеликою. Припустімо, плата за перенесення становить 2 $.

Три ночі:

2 × 3 = 6 $

Десять:

2 × 10 = 20 $

До цього моменту трейдер уже міг сплатити спред і комісію. А якщо позиція утримується не десять днів, а місяць? Тоді overnight fee for a CFD position уже важко вважати незначною.

Чи завжди Swap списується з рахунку?

Ні. Усе залежить від інструмента, напрямку угоди, ставок і формули розрахунку. За однією позицією може бути списання, за іншою — нарахування. Тому універсального правила «за купівлю платите, за продаж отримуєте» не існує.

Якщо позиція залишається відкритою на вихідні, нарахування може бути вищим за звичайне. Ринок може не працювати кілька днів, але відкрита позиція не зникає. Тому в певні дні розрахунок одразу враховує кілька календарних днів.

Точний час нарахування краще перевіряти у специфікації інструмента.

Вартість фінансування: до чого тут кредитне плече?

Тут термінологія починає заплутувати. Financing Cost і Overnight Fee у різних брокерів можуть означати дуже схожі речі. Іноді вартість фінансування вже включена до плати за перенесення, а іноді показується окремо.

Але важливішим за назву є те, від якої суми здійснюється розрахунок.

CFD часто торгуються з кредитним плечем. Це означає, що для відкриття угоди не потрібно вносити її повну вартість.

Наприклад, CFD вартістю 10 000 $ може вимагати 1 000 $ маржі. Може здатися логічним припустити, що фінансування також розраховується від цієї тисячі.

Але базою може бути повний номінальний розмір позиції — ті самі 10 000 $.

Кредитне плече дозволяє трейдеру відкрити позицію, значно більшу за внесену маржу. Тому витрати на фінансування можуть бути значними відносно власних коштів трейдера.

Для короткострокової угоди ця вартість може бути майже непомітною, але за тиждень або два вона стає відчутнішою.

Докладніше про те, як працюють маржа та кредитне плече, ми пояснювали у статті "CFD без складнощів".

Від чого залежить вартість фінансування

На підсумкову суму впливають розмір позиції, напрямок угоди, ставка, націнка брокера та кількість днів, протягом яких CFD залишається відкритим.

Тому дві угоди однакового розміру можуть коштувати по-різному лише через те, що вони стосуються різних інструментів. І що довше CFD залишається відкритим, то менш показовим стає один лише спред під час входу.

Комісія за конвертацію валюти

Уявімо поширену ситуацію: рахунок номінований у євро, а CFD торгується в доларах. Після закриття угоди прибуток або збиток потрібно конвертувати у валюту рахунку. Тут і виникає конвертація.

Один брокер конвертує за власним курсом із націнкою. Інший показує окрему Conversion Fee.

Припустімо, прибуток становить 200 $, а брокер стягує 0.2% від суми, що конвертується.

Отримуємо:

200 × 0.2% = 0.40 $

Сорок центів — небагато.

Але одна угода рідко показує всю картину. Якщо трейдер регулярно торгує інструментами в іншій валюті, невеликі комісії за конвертацію з часом накопичуються.

Тому важливо дивитися на курс, який використовується для конвертації: прибуток у доларах після переведення в євро може виглядати трохи інакше.

Якщо валюта рахунку та валюта інструмента не збігаються, варто заздалегідь перевірити, як здійснюється конвертація і чи є за неї окрема комісія.

Які ще витрати можуть виникнути

CFD trading commissions — не єдині можливі витрати. Окрім них, на результат впливають спред і фінансування, а в тарифах можуть бути й інші комісії.

Деякі брокери окремо стягують плату за гарантований стоп-лосс. Такий ордер дозволяє закрити позицію за заздалегідь визначеним рівнем навіть у разі цінового розриву. За цю гарантію може стягуватися окрема премія — умови залежать від брокера.

Також може бути комісія за виведення коштів, плата за певні послуги або комісія за неактивність рахунку.

Ці витрати не пов'язані безпосередньо з конкретною CFD-угодою. Наприклад, комісія за виведення коштів — це плата за використання рахунку в цілому, а не за окрему позицію.

Тому краще не змішувати такі комісії зі спредом, торговою комісією та свопом: інакше стає складніше зрозуміти, скільки насправді коштувала сама торгівля.

Чому один CFD коштує дорожче за інший

За валютною парою трейдер може бачити дуже вузький спред. Потім він відкриває CFD на окрему акцію — і різниця між Bid та Ask виявляється помітно ширшою.

EUR/USD, золото, фондовий індекс і акції невеликої компанії пов'язані з абсолютно різними базовими ринками. Вони мають власну ліквідність, торгові години, волатильність і валюту.

На ліквідному ринку Bid та Ask частіше розташовані ближче один до одного. Там, де угод менше, спред зазвичай ширший.

Витрати на фінансування також відрізнятимуться між інструментами.

У результаті один CFD може бути дешевим для входу, але дорогим для утримання кілька днів. Інший може мати ширший спред, але трейдер усе одно збирається закрити позицію через кілька годин, тому плати за перенесення не буде.

Не можна порівнювати два CFD лише за спредом. Позиція, яку утримують кілька годин, і позиція, яку утримують тиждень, можуть коштувати зовсім по-різному.

Приклад: скільки насправді коштує CFD-позиція

Розгляньмо одну угоду, щоб побачити, як усі ці витрати складаються в реальну суму.

Комісія під час відкриття:

10 000 × 0.05% = 5 $

Під час закриття — ще приблизно 5 $.

За три ночі додається:

2 × 3 = 6 $

Разом:

10 + 5 + 5 + 6 = 26 $

Отже, ще до конвертації та інших можливих комісій угода коштувала приблизно 26 $.

Якщо за цей період рух ціни приніс 100 $:

100 − 26 = 74 $

А якщо лише 20 $:

20 − 26 = −6 $

Тобто трейдер правильно обрав напрямок, але руху ціни виявилося недостатньо навіть для покриття витрат.

Як заздалегідь розрахувати вартість торгівлі CFD

Заздалегідь можна дізнатися лише приблизну суму. Трейдер може планувати закрити позицію ввечері, а потім вирішити залишити її відкритою ще на день. За цей час спред може змінитися, а комісія під час закриття може виявитися іншою.

Деякі цифри видно ще до входу в угоду. Bid та Ask показують поточний спред. За тарифами можна перевірити комісію та визначити, чи стягується вона повторно під час закриття позиції.

Якщо CFD може залишитися відкритим на ніч, знадобиться також ставка за перенесення. А для інструмента в іншій валюті — ще й умови конвертації.

CFD з найменшим спредом не обов'язково є найдешевшим. Якщо позиція відкрита тиждень, фінансування може з'їсти значно більше, ніж початкова різниця між Bid та Ask.

Для угоди тривалістю кілька годин, навпаки, ці витрати можуть майже не встигнути накопичитися.

Тому питання «Скільки коштує торгівля CFD?» без деталей мало про що говорить. Корисніше запитати: скільки коштуватиме саме ця угода — за такого розміру та на такий період?

Витрати трейдера та дохід брокера — не одне й те саме

Для трейдера спред — це витрата. Але це не означає, що вся різниця між Bid та Ask стає прибутком брокера.

Компанія має власні витрати, постачальників ліквідності, хеджування, інфраструктуру та різні моделі виконання.

Тому витрати трейдера та дохід брокера — не одне й те саме.

Про те, як брокери заробляють на CFD, ми окремо розповідали у статті "Як CFD-брокери заробляють гроші".

Основні висновки

Рух ціни в потрібному напрямку ще не означає, що саме такий прибуток трейдер побачить після закриття угоди.

На підсумковий результат впливають спред, комісія, плата за перенесення та конвертація. І що довше CFD залишається відкритим, то важливішими стають витрати на фінансування.

Вони можуть розраховуватися від повного розміру позиції, а не лише від внесеної маржі.

Тому дивитися на одну цифру в тарифах недостатньо. Важливіше розрахувати все разом: скільки коштує увійти в угоду, утримувати її потрібний період і вийти з неї.

FAQ

Які комісії застосовуються під час торгівлі CFD?

Основні CFD fees — це спред, окрема торгова комісія та плата за перенесення. Витрати також можуть виникати через фінансування, конвертацію валюти та додаткові послуги. Не всі з них обов'язково застосовуються до кожної угоди.

Що таке CFD-спред?

CFD-спред — це різниця між ціною купівлі Ask та ціною продажу Bid. Якщо Ask становить 100.05 $, а Bid — 99.95 $, спред дорівнює 0.10 $ на одиницю інструмента. Тому одразу після відкриття угоди її результат зазвичай трохи негативний.

Чи є комісія за CFD?

Не завжди. Для деяких інструментів основні торгові витрати вже включені в спред. В інших випадках брокер окремо стягує комісію за відкриття та закриття угоди.

Що таке плата за перенесення CFD-позиції?

Це плата, яка може виникнути, якщо CFD залишається відкритим на наступний торговий день. У тарифах вона може називатися Overnight Fee, Swap, Holding Cost або Overnight Financing.

Чи нараховується Swap щодня?

Це залежить від інструмента та методу розрахунку. Зазвичай swap пов'язаний із тим, що CFD залишається відкритим після певного часу. У деякі дні нарахування може одразу враховувати вихідні.

Фінансування розраховується лише від маржі?

Не завжди. Для відкриття CFD трейдер може внести як маржу лише частину повної вартості. Але витрати на фінансування можуть усе одно розраховуватися від повного номінального розміру позиції.

Наприклад, CFD вартістю 10 000 $ може блокувати 1 000 $ власних коштів трейдера, тоді як базою для розрахунку фінансування все одно залишаються 10 000 $.

Чому комісії CFD відрізняються між інструментами?

Тому що самі базові ринки відрізняються. Валюти, акції, сировинні товари та індекси мають власну ліквідність, волатильність, валюту, торгові години та витрати на фінансування.

Як розрахувати вартість торгівлі CFD?

Потрібно скласти всі витрати, які застосовуються до конкретної угоди:

Спред + торгова комісія + плата за перенесення / фінансування + конвертація валюти + інші застосовні витрати.

Частина суми відома одразу. Решта залежить, наприклад, від того, скільки днів CFD залишається відкритим.

Чи може ціна зрости, а CFD-угода все одно бути збитковою?

Так. Якщо рух ціни невеликий, торгові витрати можуть перевищити зароблену суму.

Наприклад, рух ціни дав результат 20 $, тоді як спред, комісія та плата за перенесення разом становили 26 $. Після їх урахування результат становить −6 $.