Волл-стріт готується до перестановки сил на ринку

SP500

Ключова зона: 7,650 - 7,750

Buy: 7,750 (на відкаті після повторного тестування 7,650); ціль 7,7900-8,100; StopLoss 7,680

Sell: 7,600 (за сильних негативних фундаментальних факторів); ціль 7,350; StopLoss 7,670

Перемога демократів на проміжних виборах у США змінює баланс сил у Вашингтоні та інвестиційні очікування. Обмеження бюджетних ініціатив Трампа підтримують облігації та золото, але підвищують ризики для технологічних гігантів. Чи призведе політичний глухий кут до зростання акцій, чи слід очікувати масштабної ротації між секторами?

Трамп втратив контроль над обома палатами Конгресу, зокрема у штатах, які традиційно голосують за республіканців.

Нагадаємо:

Основними причинами поразки республіканців стали невдоволення вартістю життя, інфляційний тиск, наслідки війни з Іраном і ставлення виборців до економічної політики адміністрації. Однак перемога демократів не означає негайної зміни законодавства.

Після 3 січня 2027 року демократи зможуть контролювати законодавчий порядок денний, бюджетні комітети та розслідування Конгресу, але Трамп збереже президентське право вето.

Сполучені Штати переходять до моделі розділеного уряду, за якої Білий дім і Конгрес контролюються протиборчими партіями.

Для фінансових ринків це означає три структурні зміни:

• Імовірність нових масштабних податкових пільг і додаткових заходів бюджетного стимулювання знижується.
• Можливість перегляду підходів до регулювання ШІ, енергетики та найбільших технологічних компаній зростає.
• Ризики бюджетних конфліктів підвищуються, включно зі суперечками щодо фінансування уряду та підвищення стелі федерального боргу у 2027 році.

Початкова реакція ринку була неоднозначною. Ф'ючерси на Nasdaq 100 впали більш ніж на 2% у ніч після виборів, проте під час торгів 4 листопада американські акції вже перейшли до зростання.

Золото також продемонструвало сильну реакцію. Bloomberg зафіксував ціну близько $4,043.70, тоді як у ранковому огляді ринку Charles Schwab зазначалася ціна $4,052.30.

Таким чином, на ринку виникло незвичайне поєднання: акції зростають, дохідність облігацій знижується, долар слабшає, а золото дорожчає.

Це не класична ситуація уникнення ризику. Радше інвестори одночасно закладають у ціни зниження політичної невизначеності та обмеження майбутнього бюджетного розширення.

Найлогічніша стратегія зараз — купувати акції компаній із позитивним вільним грошовим потоком, помірним борговим навантаженням і доведеною віддачею від інвестицій у ШІ — Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN) і Broadcom (AVGO). Особливо важливо враховувати останні звіти про прибутки за третій квартал 2026 року.

Наступне критично важливе випробування для ринку — звіт про зайнятість у США 6 листопада. Він допоможе оцінити, яка частина зниження дохідності зумовлена виборами, а яка — очікуваннями щодо політики Федеральної резервної системи.

Якщо широкий ринок продовжить зростати, а компанії, залежні від будівництва центрів обробки даних, залишатимуться під тиском, це підтвердить перехід від спекулятивного буму ШІ до більш вибіркової оцінки прибутковості інвестицій.

І який результат?

• Перемога демократів не стала каталізатором стійкого розпродажу американських акцій. Навпаки, S&P 500 завершив першу торгову сесію після виборів зростанням на 1.6%. Поки що інвестори розглядають обмеження президентської влади як потенційний стабілізувальний фактор для формування державної політики, а не як безпосередню загрозу економіці.
• Зниження дохідності казначейських облігацій може підтримати фондовий ринок, але ефект залежатиме від причин цього зниження. Якщо дохідність падає через зменшення інфляційних і бюджетних ризиків, це позитивно для акцій. Якщо причиною стає різке погіршення стану економіки, ефект може бути протилежним.
• ШІ залишається головним джерелом суперечностей між секторами. Переможцями можуть стати компанії, здатні збільшувати прибутки без пропорційного зростання капітальних витрат. Найбільший ризик несуть підприємства, чиї ринкові оцінки передбачають практично необмежене розширення обчислювальної інфраструктури.

Волл-стріт не втратила апетиту до ризику. Поки що ринок робить ставку на стриманішу бюджетну політику та нижчу вартість капіталу. Головні загрози цьому сценарію — інфляція та переоцінка майбутніх прибутків компаній у сфері ШІ.

Тому діємо розумно та уникаємо зайвих ризиків.

Усім профіту!