Пауелл виявився сильним бійцем

Артем Кирилау
Артем Кирилау
ФРС знижує процентну ставку

SP500

Ключова зона 6,600 - 6,650

Buy: 6,700 (на сильному позитивному фундаменті); ціль 6,850-6,900; StopLoss 6,620

Sell: 6,600 (на відкаті після ретесту рівня 6,650); ціль 6,450; StopLoss 6,680

Рішення щодо ставки було впевненим: члени FOMC продемонстрували рідкісну одностайність – лише один інакодумець, протеже Трампа Стівен Міран, проголосував за зниження ставки ФРС на 0,50%. Федеральний резерв виступив єдиним фронтом проти зазіхань Трампа на незалежність монетарного регулятора.

Голос Мірана взагалі можна не враховувати, адже він не є членом ФРС і досі не залишив попередню посаду в Білому домі.

Як Джею вдалося в умовах цілодобового шантажу з боку Трампа об’єднати членів ФРС, включно зі ставлениками президента Воллером і Боуманом – поки незрозуміло, але у будь-якому разі це політично грамотна робота, варта поваги.

Жодних зобов’язань щодо подальшого зниження ставки ні у супровідній заяві, ні у відповідях Пауелла під час пресконференції не було.

Коротко, Пауелл заявив:

  • Рівень безробіття залишається низьким, попри слабке зростання.
  • Динаміка зайнятості сповільнюється, ризики зниження робочих місць зросли.
  • Спад ВВП відображає скорочення споживчих витрат.
  • Аргументів на користь стійкого зростання інфляції стає дедалі менше, тоді як ризики для ринку праці зросли, що зблизило дві цілі ФРС.
  • Зміну балансу ризиків широко визнали члени ФРС, і ФРС має всі можливості для ефективної й своєчасної реакції.
  • Рішення щодо ставки ФРС ухвалюватиме на кожному засіданні.

Пауелл впевнено звинуватив імміграційну політику Трампа у сповільненні ринку праці та зростанні товарної інфляції (1,2% із початку року). Також голова ФРС підтримав ревізії даних BLS щодо зайнятості.

Фактично Пауелл прозоро говорить про ризик рецесії, але не пропонує економіці фінансову допомогу – лише поступове зниження процентної ставки до нейтрального рівня. А винуватцем ризику рецесії є особисто Трамп.

Джей відмовився відповісти на запитання, чи залишить він ФРС після завершення каденції на посаді голови, що стало додатковим приводом для занепокоєння Трампа. Нагадаємо: Пауелл має право залишитися у раді директорів ФРС після травня 2026 року, що означатиме втрату Трампом одного місця у ФРС.

Перша реакція ринку налякала інвесторів, адже не мала серйозних підстав. Рішення ФРС було очікуваним, тому реакція була бурхливою, але зрештою ринок акцій залишився на місці. Долар США спочатку впав, проте згодом трохи відновився – класична схема «продавай на чутках, купуй на фактах».

Вранці ж ринок усе ж таки відреагував на пом’якшення позиції ФРС: ф’ючерси на фондові індекси зросли на 0,3–0,7%. Але це не критично – середньостроковий тренд зберігається.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!