ШІ не зміг врятувати біткоїн-майнерів

BTC/USD

Ключова зона: 81,500 - 82,500

Buy: 83,500 (за сильних позитивних фундаментальних факторів); ціль 86,500-87,500; StopLoss 82,500

Sell: 80,000 (за рішучого пробою вище 81,500) ; ціль 76,500; StopLoss 81,000

Перехід великих майнерів до технологій ШІ не зменшив конкуренцію всередині мережі Bitcoin. Обчислювальні потужності відновилися, хешрейт BTC знову перевищив 1 ZH/s, складність майнінгу зросла на 5.92%, а прибутковість обладнання знижується. Для BTC це одночасно фундаментальна підтримка та ризик посилення продажів напередодні засідання ФРС.

На жаль, зміцнення мережі не гарантує зростання ринкової ціни токена.

Коротко нагадаємо:

• Масштабний перехід публічних майнінгових компаній до ШІ та високопродуктивних обчислень (HPC) не призвів до очікуваного зменшення конкуренції всередині мережі Bitcoin.
• За даними BlocksBridge Consulting, семиденний середній хешрейт знову перевищив 1 зетахеш за секунду (ZH/s), що еквівалентно 1,000 екзахешів за секунду (EH/s). Це найвищий рівень із 3 березня 2026 року.
• 16 жовтня складність майнінгу збільшилася зі 132.72 трлн BMD (Bitcoin Mining Difficulty) до 140.58 трлн BMD, або на 5.92%. За інших рівних умов це означає скорочення очікуваного обсягу видобутих BTC на одиницю хешрейту приблизно на 5.59%.

Розширення мережі підвищує її стійкість, але водночас погіршує економічні показники операторів, які не здатні компенсувати зростання складності ефективнішим обладнанням або дешевою електроенергією.

Проте складність залишається приблизно на 9.9% нижчою за історичний максимум у 155.97 трлн BMD, зафіксований у жовтні 2025 року.

Зміни в галузі мають структурний характер. Публічні майнінгові компанії дедалі частіше розглядають власну енергетичну інфраструктуру як основу для розвитку центрів обробки даних, здатних підтримувати штучний інтелект.

Вартість майнінгового обладнання, що вивільняється, оцінюється приблизно в $1.5 млрд.

На відміну від майнінгу Bitcoin, де виручка залежить від ціни BTC, складності мережі та комісій за транзакції, інфраструктура ШІ/HPC може генерувати більш передбачувані грошові потоки за довгостроковими контрактами.

Ця перевага супроводжується високими капітальними витратами: обладнання ASIC, розроблене для SHA-256, неможливо просто перепрофілювати для запуску сучасних моделей ШІ. Крім того, перехід до ШІ потребує використання електроенергії, приміщень, систем охолодження та нових протоколів управління.

За даними TheEnergyMag, 14 досліджених компаній витратили $18.6 млрд протягом порівнянного звітного кварталу. Для шести операторів, які вже отримують виручку від HPC, медіанна оцінка регулярної виручки становила приблизно $180 за МВт·год у діапазоні $86–300.

Публічні майнінгові компанії поступово перетворюються на гібридні енергетичні та обчислювальні підприємства. Ціни їхніх акцій дедалі менше залежать виключно від руху BTC і дедалі більше — від вартості фінансування, термінів будівництва центрів обробки даних та здатності монетизувати обчислювальні потужності.

Прямого зв'язку між зростанням хешрейту та підвищенням ціни BTC немає.

• Хешрейт — запізнілий індикатор. Рішення про придбання обладнання та будівництво об'єктів ухвалюються задовго до введення обчислювальних потужностей в експлуатацію.
• Складність майнінгу автоматично коригується відповідно до швидкості знаходження блоків. Тому її збільшення відображає інтенсивність конкуренції, а не посилення попиту на Bitcoin.
• Для короткострокової динаміки цін значно важливішими є ліквідність, припливи капіталу в інвестиційні продукти, поведінка великих власників та очікування щодо процентних ставок США.

Отже, який результат?

Високий хешрейт підтверджує здатність мережі адаптуватися до масштабної трансформації майнінгової галузі, але сам собою не формує сигналу на купівлю BTC/USD.

У середньостроковій перспективі перерозподіл обладнання та розвиток енергетичної інфраструктури зміцнюють стійкість Bitcoin.

У короткостроковій перспективі підвищення складності до 140.58 трлн BMD за хешпрайсу близько $37 створює додатковий тиск на прибутковість майнінгу. Це збільшує ймовірність того, що деякі майнери почнуть використовувати свої резерви та продавати BTC.

Для BTC/USD монетарна політика США залишається найважливішим короткостроковим фактором. Напередодні засідання ФРС перевагу слід віддавати обережному підходу з контрольованим ризиком. Стійкий пробій вище $82,500 покращить короткострокові перспективи покупців, тоді як втрата рівня $80,700 створить умови для глибшої корекції.

Середньостроковий прогноз залишається помірно позитивним за умови збереження підтримки на рівні $77,800–80,000 та відсутності подальшого погіршення глобальних умов ліквідності.

Тому діємо розумно та уникаємо зайвих ризиків.

Усім профіту!