A IA não conseguiu salvar os mineradores de Bitcoin

BTC/USD

Zona-chave: 81,500 - 82,500

Buy: 83,500 (perante fortes fatores fundamentais positivos); objetivo 86,500-87,500; StopLoss 82,500

Sell: 80,000 (numa rutura decisiva acima de 81,500) ; objetivo 76,500; StopLoss 81,000

A transição dos principais operadores de mineração para tecnologias de IA não reduziu a concorrência dentro da rede Bitcoin. A capacidade computacional recuperou, a taxa de hash do BTC voltou a ultrapassar 1 ZH/s, a dificuldade de mineração aumentou 5.92% e a rentabilidade do equipamento está a diminuir. Para o BTC, isto representa simultaneamente um apoio fundamental e um risco de aumento das vendas antes da reunião da Fed.

Infelizmente, uma rede mais forte não garante um aumento do preço de mercado do token.

Uma breve recapitulação:

• A transição em grande escala das empresas de mineração cotadas em bolsa para a IA e a computação de alto desempenho (HPC) não resultou na redução esperada da concorrência dentro da rede Bitcoin.
• Segundo a BlocksBridge Consulting, a taxa de hash média de sete dias voltou a ultrapassar 1 zettahash por segundo (ZH/s), equivalente a 1,000 exahashes por segundo (EH/s). Este é o nível mais elevado desde 3 de março de 2026.
• Em 16 de outubro, a dificuldade de mineração aumentou de 132.72 biliões BMD (Bitcoin Mining Difficulty) para 140.58 biliões BMD, ou seja, 5.92%. Mantendo-se tudo o resto constante, isto significa uma redução de aproximadamente 5.59% na quantidade esperada de BTC extraído por unidade de taxa de hash.

A expansão da rede melhora a sua resiliência, mas, simultaneamente, deteriora a situação económica dos operadores incapazes de compensar o aumento da dificuldade com equipamento mais eficiente ou eletricidade barata.

Ainda assim, a dificuldade permanece aproximadamente 9.9% abaixo do seu máximo histórico de 155.97 biliões BMD, registado em outubro de 2025.

As mudanças no setor são estruturais. As empresas de mineração cotadas em bolsa encaram cada vez mais as suas próprias infraestruturas energéticas como a base para desenvolver centros de dados capazes de suportar inteligência artificial.

O valor do equipamento de mineração que está a ser libertado é estimado em aproximadamente $1.5 mil milhões.

Ao contrário da mineração de Bitcoin, em que as receitas dependem dos preços do BTC, da dificuldade da rede e das taxas de transação, a infraestrutura de IA/HPC pode gerar fluxos de caixa mais previsíveis ao abrigo de contratos de longo prazo.

Esta vantagem implica elevadas despesas de capital: o equipamento ASIC concebido para SHA-256 não pode simplesmente ser reconvertido para executar modelos modernos de IA. Além disso, a transição para a IA exige a utilização de eletricidade, instalações, sistemas de arrefecimento e novos protocolos de gestão.

Segundo a TheEnergyMag, as 14 empresas analisadas gastaram $18.6 mil milhões durante um trimestre de reporte comparável. Para os seis operadores que já geram receitas de HPC, a estimativa mediana de receitas recorrentes foi de aproximadamente $180 por MWh, num intervalo de $86–300.

As empresas de mineração cotadas em bolsa estão gradualmente a transformar-se em empresas híbridas de energia e computação. As suas cotações dependem cada vez menos exclusivamente dos movimentos do BTC e cada vez mais dos custos de financiamento, dos prazos de construção dos centros de dados e da capacidade de monetizar a capacidade computacional.

Não existe uma relação direta entre o aumento da taxa de hash e a subida dos preços do BTC.

• A taxa de hash é um indicador desfasado. As decisões de adquirir equipamento e construir instalações são tomadas muito antes de a capacidade computacional entrar em funcionamento.
• A dificuldade de mineração ajusta-se automaticamente à velocidade a que os blocos são descobertos. Por conseguinte, um aumento reflete a intensidade da concorrência, e não uma procura mais forte por Bitcoin.
• Para os preços de curto prazo, a liquidez, os fluxos de capital para produtos de investimento, o comportamento dos grandes detentores e as expectativas relativas às taxas de juro dos EUA são consideravelmente mais importantes.

Então, qual é o resultado?

Uma taxa de hash elevada confirma a capacidade da rede para se adaptar à transformação em grande escala do setor da mineração, mas não gera, por si só, um sinal de compra para BTC/USD.

A médio prazo, a redistribuição de equipamento e o desenvolvimento de infraestruturas energéticas reforçam a resiliência do Bitcoin.

A curto prazo, o aumento da dificuldade para 140.58 biliões BMD, com o hashprice em torno de $37, cria pressão adicional sobre a rentabilidade da mineração. Isto aumenta a probabilidade de alguns operadores recorrerem às suas reservas e venderem BTC.

Para BTC/USD, a política monetária dos EUA continua a ser o fator mais importante no curto prazo. Antes da reunião da Fed, é preferível uma abordagem prudente com risco controlado. Uma rutura sustentada acima de $82,500 melhoraria as perspetivas de curto prazo dos compradores, enquanto a perda de $80,700 criaria condições para uma correção mais profunda.

As perspetivas de médio prazo permanecem moderadamente positivas, desde que o suporte em $77,800–80,000 se mantenha e as condições de liquidez global não se deteriorem ainda mais.

Por isso, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Lucros para todos!