El euro intenta romper la tendencia

EUR/GBP

Zona clave: 0.8700 - 0.8750

Compra: 0.8750 (con sólidos fundamentos positivos); objetivo 0.8850-0.8900; StopLoss 0.8680

Venta: 0.8700 (tras una nueva prueba de 0,8750) ; objetivo 0.8600-0.8550; StopLoss 0.8750

El trasfondo fundamental para la moneda europea ha sido interpretado por el mercado como moderadamente positivo durante dos semanas. Entre las últimas novedades, la Comisión Europea planea:

• Aumentar los aranceles de importación sobre el acero extranjero a niveles comparables a los de EE. UU. y Canadá.
• Reducir las cuotas de importación de acero casi a la mitad dentro de un nuevo paquete de medidas de protección.

En cuanto a la política de tipos del BCE, no hay novedades: el economista jefe Philip Lane considera poco probable que la inflación de la eurozona regrese a los bajos niveles previos a la pandemia. La probabilidad de que supere de forma significativa el objetivo del 2% es mínima.

Esta retórica sugiere que el BCE ha finalizado su ciclo de flexibilización monetaria.

Conclusión: el diferencial de tipos entre el BCE y la Reserva Federal se reducirá, lo que disminuirá el spread de rendimiento entre los bonos estadounidenses y los alemanes (la principal economía de la UE).

Históricamente, esto siempre ha significado una apreciación del euro frente al dólar.

No obstante, por fuerte que sea la tendencia, las correcciones técnicas son inevitables. Las recientes caídas en EUR/USD y en los principales cruces con el euro se debieron al cierre de posiciones especulativas tras el recorte de la Fed en los fondos federales, la caída de los índices bursátiles de EE. UU. y unos sólidos datos macroeconómicos.

Sin embargo, tras la absorción de la caída del S&P 500 por parte del gran capital y las continuas señales del FOMC de más flexibilización, el euro volvió a subir. Mientras los índices bursátiles de EE. UU. sigan en ascenso y la Fed reduzca las tasas en un contexto de enfriamiento del mercado laboral, las probabilidades de alza del EUR/USD se mantienen altas.

Actualmente, el euro sube a la espera de los datos de inflación de la eurozona. Aun así, no está claro hasta qué punto el capital europeo valorará positivamente el hecho de que la inflación en Alemania haya aumentado durante dos meses consecutivos.

El GBP/USD avanzó un 0,2% hasta 1,3474, con la libra esterlina fortaleciéndose tras un informe de la Nationwide Building Society que mostró que los precios de la vivienda en el Reino Unido subieron un 0,5% en septiembre, tras una caída del 0,1% en agosto. El cruce aún no refleja una reacción clara.

En cualquier caso, la paralización del gobierno estadounidense y la debilidad del dólar deberían dominar en los próximos días, por lo que todos los activos vinculados al euro esperan un nuevo impulso alcista.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!