المراكز الطويلة والقصيرة في عقود CFD: كيفية التداول في الأسواق الصاعدة والهابطة

عندما يشتري المستثمر سهماً، يكون المنطق بسيطاً: إذا ارتفع سعره، يمكنه تحقيق ربح؛ وإذا انخفض، يتكبد خسارة. ومع عقود CFD، يمكن للمتداولين فتح مراكز توقعاً لارتفاع السوق أو انخفاضه.

إذا توقع المتداول ارتفاع السعر، فإنه يفتح مركزاً طويلاً — لونغ (Long). وإذا توقع انخفاضاً، فإنه يفتح مركزاً قصيراً، أو شورت (Short). ولا حاجة لشراء الأصل نفسه: فالنتيجة تعتمد على كيفية تحرك السعر بين فتح الصفقة وإغلاقها.

ما هو المركز الطويل

المركز الطويل (Long) هو صفقة تُفتح توقعاً لارتفاع السعر.

يفتح المتداول long CFD position إذا اعتقد أن سعر الأصل الأساسي سيرتفع. على سبيل المثال، يبلغ سعر السهم حالياً 100 $، وقد يرتفع بعد فترة إلى 110 $.

إذا ارتفع السعر، فإن الفرق بين سعري فتح الصفقة وإغلاقها سيحقق ربحاً للمتداول. وإذا تحرك السوق نحو الأسفل، فستحدث خسارة.

للوهلة الأولى، يبدو كل شيء مشابهاً لشراء سهم بالطريقة المعتادة. لكن هناك فرقاً مهماً: عند تداول عقود CFD، لا يصبح المتداول مالكاً للسهم نفسه.

ناقشنا هذا بمزيد من التفصيل في مقال عقود CFD مقابل الأسهم.

كيف يعمل شراء عقد CFD

لفتح مركز طويل، يختار المتداول عملية شراء.

لكن شراء عقد CFD وشراء الأصل نفسه ليسا الشيء ذاته. فالمتداول لا يشتري السهم أو النفط أو الذهب أو أي أصل آخر بحد ذاته. بل يفتح عقداً تعتمد نتيجته على تحركات السعر.

لنفترض أن الأسعار المعروضة تبدو كما يلي:

• سعر البيع — 99,90 $;
• سعر الشراء — 100 $.

عادةً ما يُفتح المركز الطويل بسعر الشراء — وفي مثالنا عند 100 $.

للخروج من الصفقة، يجب على المتداول تنفيذ العملية المعاكسة — بيع عقد CFD. وستُغلق الصفقة بسعر البيع الحالي.

يُسمى الفرق بين سعري الشراء والبيع بالسبريد. ولذلك، قد تُظهر الصفقة مباشرة بعد فتحها نتيجة سلبية تعادل السبريد، حتى لو لم يتحرك السوق إلا قليلاً جداً.

لمزيد من التفاصيل حول كيفية عمل عقود CFD بشكل عام، راجع مقال CFD Demystified.

مثال على صفقة طويلة

لن يصبح المركز الطويل مربحاً إلا إذا غطت حركة السعر تكاليف التداول.

ما هو المركز القصير

يُفتح المركز القصير (Short) توقعاً لانخفاض السعر.

لنفترض أن سعر السهم يبلغ 100 $، وأن المتداول يتوقع انخفاضه إلى 90 $. في هذه الحالة، يفتح short CFD position.

إذا انخفض السعر، يمكن إغلاق المركز بسعر أقل، مما يحقق ربحاً من الفرق. وإذا ارتفع السعر، فستحدث خسارة.

وهذا يثير غالباً سؤالاً منطقياً تماماً: كيف يمكنك بيع شيء لا تملكه؟

كيف يعمل بيع عقد CFD

عند بيع عقد CFD، لا يبيع المتداول سهماً أو أصلاً آخر يملكه.

عقد CFD هو عقد فروقات. ولذلك، يمكن فتح صفقة قصيرة مباشرةً دون شراء الأصل الأساسي أولاً.

لفهم كيفية فتح مركز قصير باستخدام عقود CFD، يكفي تذكر أمر واحد: يُفتح المركز ببيع عقد CFD ويُغلق بالصفقة المعاكسة — الشراء. لنفترض أن الأسعار المعروضة تبدو كما يلي:

• سعر البيع — 100 $;
• سعر الشراء — 100,10 $.

عادةً ما يُفتح المركز القصير بسعر البيع. وإذا انخفض السوق بعد ذلك، يُغلق المركز بالصفقة المعاكسة — بسعر الشراء الحالي.

لا حاجة لشراء الأصل الأساسي نفسه أو بيعه.

مثال على صفقة قصيرة

وهكذا، فإن انخفاض السعر في المركز القصير يعمل لصالح المتداول، بينما يعمل ارتفاعه ضده.

كيف تُغلق المراكز الطويلة والقصيرة

لا يقتصر تأثير اتجاه الصفقة على فتحها، بل يشمل إغلاقها أيضاً. يُغلق المركز الطويل بالعملية المعاكسة — بيع عقد CFD. أما المركز القصير فيُغلق بالشراء.

يمكن للعملية نفسها أن تؤدي وظائف مختلفة هنا. فقد يؤدي الشراء إلى فتح مركز طويل أو إغلاق مركز قصير. وقد يؤدي البيع إلى فتح مركز قصير أو إغلاق مركز طويل.

لكن الأصل الأساسي نفسه لا يصبح مع ذلك ملكاً للمتداول.

لنفترض أنه تم فتح مركز قصير عند 100 $، ثم انخفض السعر إلى 94 $. ولتثبيت الربح، يُغلق المركز بالصفقة المعاكسة.

سيحقق الفرق بين 100 و94 $ ربحاً قبل احتساب السبريد والعمولات والتكاليف الأخرى.

إذا لم يُغلق المركز، فستستمر نتيجته في التغير مع السوق. فقد ينخفض السعر أكثر ويزيد ربح المركز القصير، أو قد ينعكس ويبدأ في الارتفاع. وفي هذه الحالة، سينخفض الربح أو قد يتحول المركز حتى إلى خسارة. وما دامت الصفقة مفتوحة، فإن النتيجة غير مثبتة.

هل يمكنك تغيير اتجاه الصفقة

أحياناً يغير المتداول رأيه بشأن السوق بعد فتح الصفقة. على سبيل المثال، فتح مركزاً طويلاً توقعاً لارتفاع السعر. لكن بعد ذلك صدر تقرير ضعيف للشركة، وبدأ السعر في الانخفاض، وأصبح المتداول يعتقد أن الانخفاض سيستمر.

لا يمكنك ببساطة تحويل مركز طويل قائم إلى مركز قصير. يجب أولاً إغلاق المركز الطويل، ثم فتح مركز جديد إذا لزم الأمر — وهذه المرة مركز قصير. وينطبق الأمر نفسه على المركز القصير: إذا أصبح المتداول يتوقع ارتفاعاً، يُغلق المركز القديم ويُفتح مركز جديد.

سيكون للصفقة الجديدة سعر فتح مختلف. وسيكون الربح أو الخسارة من الصفقة السابقة قد تحقق بالفعل بحلول ذلك الوقت.

لكن تغيير الاتجاه بشكل متكرر ليس مجانياً أيضاً: فكل عملية فتح وإغلاق تتضمن سبريداً وعمولة وتكاليف محتملة أخرى.

Short Selling CFDs مقابل البيع على المكشوف للأسهم: ما الفرق

يتيح كل من البيع على المكشوف لعقود CFD والبيع التقليدي على المكشوف للأسهم للمتداولين تحقيق أرباح من انخفاض الأسعار. لكن آلياتهما مختلفة.

في البيع التقليدي على المكشوف، يبيع المستثمر عادةً أسهماً لا يملكها في البداية. وتُقترض الأوراق المالية من خلال وسيط، ثم يجب شراؤها مجدداً وإعادتها لاحقاً. وإذا أمكن إعادة شراء الأسهم بسعر أقل من سعر بيعها، فقد يتحول الفرق إلى ربح. وإذا ارتفع سعرها، تحدث خسارة.

مع عقود CFD، لا حاجة لاقتراض الأصل الأساسي. فعند البيع على المكشوف لعقد CFD، لا يتسلم المتداول السهم ولا يبيعه في السوق. بل يفتح ببساطة عقداً يعتمد على حركة السعر.

على سبيل المثال:

• في البيع التقليدي على المكشوف، قد يقترض المتداول 10 أسهم ويبيعها;
• عند البيع على المكشوف لعقود CFD، يفتح صفقة تعتمد على حركة سعر الأسهم العشرة نفسها، لكنه لا يملك الأوراق المالية ذاتها.

لا يمنح عقد CFD حقوق المساهمين، مثل حقوق التصويت. ولا يتلقى المتداول توزيعات أرباح فعلية، لكن شروط العقد قد تنص على تسوية مرتبطة بتوزيعات الأرباح.

في البيع التقليدي على المكشوف، يجب أولاً أن تكون الأوراق المالية المطلوبة متاحة للاقتراض. أما مع عقود CFD، فيعتمد كل شيء على شروط الوسيط: فقد يقيد الوسيط المراكز القصيرة لبعض الأدوات أو يغير متطلبات الهامش.

تختلف العمولات أيضاً. ولذلك، قبل فتح مركز قصير، من الأفضل التحقق من شروط عقد CFD المحدد بدلاً من النظر فقط إلى حركة السعر المحتملة.

المراكز الطويلة والقصيرة في عقود CFD: كيف تتغير نتيجة الصفقة

يكمن الفرق بين المركز الطويل والمركز القصير في الاتجاه الذي يجب أن يتحرك فيه السعر.

بالنسبة للمركز الطويل:

يرتفع السعر → يحقق المتداول ربحاً;

ينخفض السعر → يتكبد المتداول خسارة.

بالنسبة للمركز القصير:

ينخفض السعر → يحقق المتداول ربحاً;

يرتفع السعر → يتكبد المتداول خسارة.

وهكذا، ستؤدي حركة السعر نفسها إلى نتائج متعاكسة للمراكز الطويلة والقصيرة.

على سبيل المثال، ارتفع سعر عقد CFD على النفط من 70 إلى 75 $. بالنسبة للمركز الطويل، يمثل ذلك مكسباً؛ وبالنسبة للمركز القصير، يمثل خسارة. وهذا هو الفرق بين المراكز الطويلة والقصيرة في عقود CFD: يُفتح الأول توقعاً للارتفاع، والثاني توقعاً للانخفاض.

لكن التنبؤ بالاتجاه لا يكفي: يجب أن تغطي حركة السعر أيضاً السبريد والعمولات والتكاليف الأخرى.

الرافعة المالية والمراكز القصيرة

تُستخدم الرافعة المالية كثيراً في تداول عقود CFD. وهذا يعني أنه لفتح صفقة، ليس من الضروري امتلاك قيمتها الكاملة في الحساب: يكفي إيداع جزء من المبلغ — الهامش.

لنفترض أن قيمة المركز تبلغ 10 000 $، وأن الهامش المطلوب هو 1 000 $. إذا تغير السعر بنسبة 1%، فستكون نتيجة الصفقة حوالي 100 $ قبل التكاليف.

بالنسبة للمركز الطويل، سيؤدي ارتفاع السعر بنسبة 1% إلى تحقيق ربح، بينما يؤدي انخفاضه إلى خسارة. أما بالنسبة للمركز القصير، فالعكس صحيح.

تضخم الرافعة المالية الأرباح والخسائر على حد سواء. وإذا تحرك السعر ضد المركز بنسبة 5%، فستبلغ الخسارة حوالي 500 $. وإذا كان مقدار حقوق الملكية في الحساب أقل بكثير، فقد تؤدي هذه الحركة إلى خفض مستوى الهامش بشكل كبير.

لنفترض أن متداولاً فتح مركزاً قصيراً بقيمة 10 000 $ متوقعاً انخفاض السعر. لكن السعر ارتفع بنسبة 3%. وستبلغ خسارة المركز حوالي 300 $ قبل التكاليف. وإذا كان الحساب يحتوي على 1 000 $ من أموال المتداول الخاصة، فإن خسارة قدرها 300 $ سيكون لها بالفعل تأثير كبير على الحساب، رغم أن الأصل نفسه ارتفع بنسبة 3% فقط. وإذا استمرت الخسارة في النمو، فسيستمر مبلغ الأموال الحرة في الانخفاض. وقد يطلب الوسيط عندئذٍ من المتداول إيداع أموال إضافية أو يبدأ في إغلاق المراكز تلقائياً.

لذلك، عند استخدام الرافعة المالية، من المهم بشكل خاص عدم زيادة حجم المركز بصورة مفرطة.

لماذا تتطلب المراكز القصيرة اهتماماً خاصاً بالمخاطر

يمكن أن تؤدي المراكز الطويلة والقصيرة إلى خسائر إذا تحرك السوق عكس التوقعات، لكن انخفاض الأسعار وارتفاعها لهما حدود مختلفة.

إذا كنا نتحدث عن سهم تبلغ قيمته 100 $، فلا يمكن أن ينخفض سعره إلى ما دون الصفر. وبعبارة أخرى، من دون احتساب الرافعة المالية، يبلغ الحد الأقصى للانخفاض 100%.

لكن لا يوجد حد أعلى مماثل. فقد يرتفع السعر من 100 إلى 150 $ أو 200 $ أو 300 $ أو أكثر. ولذلك، مع ارتفاع السعر، قد تزداد أيضاً خسارة المركز القصير.

على سبيل المثال، فُتح مركز قصير عند 100 $. ارتفع السعر إلى 120 $ — وأصبحت الخسارة بالفعل 20 $ لكل وحدة. ووصل إلى 150 $ — فأصبحت الخسارة 50 $. وكلما زاد حجم الصفقة، زاد تأثير ذلك على الحساب.

في الممارسة العملية، لن يسمح الوسيط بالضرورة للخسارة بالنمو إلى ما لا نهاية: فإذا أصبحت الأموال غير كافية، فقد تبدأ المراكز في الإغلاق تلقائياً. لكن خطر الخسائر الكبيرة يظل قائماً، خاصة خلال فترات التقلبات المرتفعة والفجوات السعرية.

متى تزداد المخاطر بشكل حاد للغاية

أحياناً تتغير الأسعار بشكل حاد — خلال دقائق قليلة أو حتى ثوانٍ. ويحدث ذلك، على سبيل المثال:

• بعد صدور تقارير أرباح الشركات;
• عند نشر بيانات اقتصادية مهمة;
• بعد قرارات البنوك المركزية;
• في ظل أخبار غير متوقعة;
• أثناء التحركات الحادة في أسواق السلع;
• بعد توقف التداول.

بالنسبة للمركز الطويل، يكون الانخفاض الحاد في السعر غير مواتٍ؛ وبالنسبة للمركز القصير، تكون القفزة الحادة المماثلة إلى الأعلى غير مواتية.

ومن الحالات غير السارة الأخرى الفجوة السعرية: إذ يظهر سعر جديد مباشرةً أعلى أو أدنى بكثير من السعر السابق.

على سبيل المثال، يُفتح مركز قصير عند 100 $، ويُحدد Stop Loss عند 105 $. لكن بعد صدور أخبار مهمة، يُستأنف التداول مباشرةً عند 110 $. وفي هذه الحالة، قد يُغلق المركز ليس عند 105 $، بل عند أقرب سعر متاح.

مع الرافعة المالية، يكون التأثير أقوى: فحتى حركة سعرية صغيرة قد تغير بشكل كبير نتيجة المركز بأكمله.

Stop Loss وإدارة المخاطر

للحد من الخسائر مسبقاً، يستخدم المتداولون Stop Loss — وهو أمر يُفعّل عندما يصل السعر إلى مستوى محدد.

على سبيل المثال، يفتح متداول مركزاً طويلاً عند 100 $ ويقرر الخروج من الصفقة إذا انخفض السعر إلى 95 $. ويمكنه عندئذٍ وضع Stop Loss بالقرب من هذا المستوى.

بالنسبة للمركز القصير، يكون الأمر معكوساً. فإذا فُتح مركز قصير عند 100 $ وبدأ السعر في الارتفاع، يمكن تحديد Stop Loss، على سبيل المثال، عند 105 $.

وهذا يوضح حتى قبل الدخول في الصفقة مستوى الخروج إذا تحرك السوق في الاتجاه الخاطئ.

ومع ذلك، لا يُنفذ Stop Loss دائماً بالسعر المحدد بالضبط. فإذا تحرك السوق بشكل حاد أو حدثت فجوة سعرية، فقد يُغلق المركز عند أقرب سعر متاح. ولذلك، لا يكفي Stop Loss وحده: فحجم المركز مهم أيضاً. وبالإضافة إلى ذلك، يجدر مراعاة:

• حجم الصفقة;
• مبلغ الأموال الحرة في الحساب;
• الرافعة المالية;
• تقلبات الأداة المالية;
• المسافة التي يُحدد عندها Stop Loss;
• العمولات والتكاليف الأخرى.

كلما زاد حجم المركز مقارنة بالأموال الموجودة في الحساب، زاد تأثير حتى التحركات الصغيرة في السوق على النتيجة.

لمزيد من التفاصيل حول Stop Loss والأوامر الأخرى، راجع مقال CFD Order Types.

ماذا يحدث إذا لم تغلق المركز

يمكن أن يظل المركز الطويل أو القصير مفتوحاً حتى يغلقه المتداول بنفسه أو يُغلق تلقائياً وفقاً لشروط الوسيط. وطالما ظل المركز مفتوحاً، يستمر الربح أو الخسارة في التغير مع السعر. وما دام السعر يتحرك في الاتجاه المطلوب، يزداد الربح. وإذا انعكس، ينخفض الربح وقد يتحول في مرحلة ما إلى خسارة.

قد تُفرض تكاليف إضافية مقابل ترحيل المركز إلى يوم التداول التالي. ويعتمد مقدارها على الأداة المالية وشروط الوسيط. ولذلك، حتى إذا تحرك السعر في الاتجاه المطلوب، فقد تستهلك تكاليف الترحيل والتمويل جزءاً من الربح.

كلما طالت مدة بقاء المركز مفتوحاً، أصبحت هذه التكاليف أكثر وضوحاً.

Long مقابل Short: الاختلافات الرئيسية

الفرق الرئيسي بسيط: في المركز الطويل، يتوقع المتداولون ارتفاعاً؛ وفي المركز القصير، يتوقعون انخفاضاً. أما بخلاف ذلك، فالحساب متشابه، وتعتمد النتيجة على الفرق بين سعري الفتح والإغلاق، وحجم المركز، وتكاليف التداول.

ما يجب تذكره بشأن المراكز الطويلة والقصيرة في عقود CFD

تتيح عقود CFD للمتداولين فتح مراكز في الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء. فإذا توقع المتداول ارتفاعاً، يمكنه فتح مركز طويل. وإذا توقع انخفاضاً، يمكنه فتح مركز قصير. لكن القدرة على التداول عند انخفاض الأسعار لا تجعل التداول أسهل. فما زال على المتداولين تقييم تحركات الأسعار واختيار حجم المركز وتحديد مقدار الخسارة التي هم مستعدون لتحملها مسبقاً إذا ثبت خطأ توقعاتهم.

لا تتأثر النتيجة النهائية للصفقة بالأسعار المعروضة فحسب، بل أيضاً بما يلي:

• السبريد;
• عمولة التداول;
• رسوم الترحيل;
• تكاليف التمويل;
• تكاليف التمويل;
• الرافعة المالية.

لذلك، قبل فتح صفقة، من المهم مراعاة ليس فقط اتجاه السعر، بل أيضاً الخسارة المحتملة وجميع التكاليف.

الأسئلة الشائعة

ما هو المركز الطويل في عقود CFD؟

المركز الطويل في عقود CFD هو مركز يُفتح توقعاً لارتفاع سعر الأصل الأساسي. إذا ارتفع السعر، يمكن للمتداول تحقيق ربح؛ وإذا انخفض، يتكبد خسارة.

ما هو المركز القصير في عقود CFD؟

المركز القصير في عقود CFD هو مركز يُفتح توقعاً لانخفاض السعر. ويُفتح بالبيع ويُغلق بالشراء. ولا حاجة إلى الأصل الأساسي نفسه لتحقيق ذلك.

How Do You Open a Short Position Using CFDs?

لفتح مركز قصير باستخدام عقود CFD، يفتح المتداول صفقة بيع. وإذا انخفض السعر، يمكن إغلاق المركز بسعر أقل، مما يحقق ربحاً من الفرق بعد احتساب التكاليف.

هل يمكنك تحقيق ربح من سوق هابطة باستخدام عقود CFD؟

نعم. مع المركز القصير، يمكن تحقيق ربح من انخفاض السعر. وإذا ارتفع السعر، فإن المركز يحقق خسارة.

كيف يختلف البيع على المكشوف لعقود CFD عن البيع على المكشوف للأسهم؟

في البيع التقليدي على المكشوف، تُقترض الأسهم عادةً من وسيط وتُباع، ثم تُشترى مجدداً لإعادتها. أما مع عقود CFD، فلا يتسلم المتداول الأوراق المالية نفسها، بل يفتح عقداً يعتمد على تغيرات أسعارها.

أيهما أكثر خطورة: المركز الطويل أم القصير؟

يمكن أن يؤدي كلا المركزين إلى خسائر إذا تحرك السوق عكس التوقعات. وللمركز القصير ميزة خاصة: لا يوجد حد أعلى ثابت لارتفاع الأسعار. وفي الوقت نفسه، تزيد الرافعة المالية مخاطر المراكز الطويلة والقصيرة على حد سواء.

هل يمكنك استخدام الرافعة المالية في مركز قصير؟

نعم. تعمل الرافعة المالية في المراكز الطويلة والقصيرة: فهي تسمح للمتداولين بفتح مراكز أكبر مما يمكنهم فتحه من دونها، لكنها تزيد الأرباح المحتملة والخسائر الممكنة على حد سواء.

هل يمكنك الانتقال من مركز طويل إلى مركز قصير؟

نعم. لتغيير الاتجاه، يُغلق المركز الحالي ويُفتح مركز معاكس. وتعتمد كيفية عمل ذلك تحديداً في منصة التداول على نوع الحساب وشروط الوسيط.

ماذا يحدث إذا أبقيت المركز مفتوحاً لفترة طويلة؟

ستستمر نتيجته في التغير مع السوق. بالإضافة إلى ذلك، قد ينطوي ترحيل المركز إلى أيام التداول التالية على تكاليف إضافية إذا كانت منصوصاً عليها في شروط الوسيط.