السوق متوتر، لكن لجنة السوق المفتوحة الفدرالية هادئة

EUR/GBP

المنطقة الرئيسية:0.8800 - 0.8850

الشراء:0.8850 (على أساس إيجابي قوي) ; الهدف0.9000; ستوب لوس0.8800

بيع:0.8770 (عند اختراق مستوى 0.8800) ; الهدف0.8650-0.8600; ستوب لوس0.8820

استنادًا إلى التعليقات الأخيرة، يميل معظم أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفدرالية إلى الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير في ديسمبر. ولا يزال من الصعب فهم على أي بيانات يستند هذا الرأي فعليًا.

نذكّر بأن اجتماع لجنة السوق المفتوحة الأخير هذا العام مُحدد في 10 ديسمبر، وباول يكرر في كل خطاب أن القرار سيُتخذ فقط بناءً على المعطيات الاقتصادية.

من المنطقي أن ترغب اللجنة في الاطلاع أولًا على جميع التقارير المتعلقة بالتضخم، وفرص العمل، والبطالة للأشهر سبتمبر وأكتوبر ونوفمبر قبل اتخاذ القرار. وإذا أخذنا في الاعتبار أن فترة “الصمت” — أي الأيام العشرة التي تسبق الاجتماع — تمنع المسؤولين من الإدلاء بتصريحات علنية، فإن الوقت المتاح للتحليل يصبح محدودًا للغاية.

ومع ذلك، من غير المرجح الحصول على حزمة بيانات كاملة.

• من المقرر غدًا صدور تقارير الوظائف غير الزراعية (NFP) والبطالة لشهر سبتمبر، لكنها باتت قديمة ولم تعد تهم السوق كثيرًا.
• في أكتوبر، شهدت الولايات المتحدة إغلاقًا حكوميًا (Shutdown)، وقد لا تتوفر أي بيانات لهذا الشهر. وحتى إذا تمكن مكتب إحصاءات العمل (BLS) من إعداد تقارير، فستكون دقة هذه البيانات محل شك كبير.
• سيُنشر مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر في 25 نوفمبر.
• لن تصدر مؤشرات أسعار الواردات والصادرات الأمريكية لشهر سبتمبر قبل 3 ديسمبر.
• أما مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أكتوبر فسيُنشر في 10 ديسمبر، وبالتالي لن يكون قادرًا على التأثير في قرار الاحتياطي الفدرالي.

لا يبقى سوى الأمل في نشر تقرير NFP الخاص بشهر نوفمبر في الوقت المناسب مطلع ديسمبر. العديد من الاقتصاديين يواصلون الإشارة إلى ضعف سوق العمل ولا يثقون في تعافيه. وإذا لم ينهَر سوق العمل في نوفمبر، فمن المرجح أن يرفض معظم أعضاء الفدرالي خفض الفائدة في ديسمبر.

لذلك، فإن مستوى الثقة في أي توقعات لأسعار الفائدة منخفض للغاية في الوقت الحالي.

في هذه الأثناء، تشهد الأسواق تطورات أكثر نشاطًا. فعلى سبيل المثال، توقّف تعافي زوج اليورو/الجنيه الإسترليني (EUR/GBP) تحت مستوى 0.8820 بسبب بيانات مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة. محاولات متداولي التجزئة لإدارة المخاطر تكبح اندفاع مشترين اليورو.

يشير تراجع التضخم السنوي والتضخم الأساسي إلى ضعف ضغوط الأسعار في المملكة المتحدة، بينما تُظهر القراءة الشهرية الإيجابية أن بعض الضغوط السعرية ما زالت قائمة. هذه البيانات قد تدفع بنك إنجلترا إلى تبنّي موقف أكثر حذرًا في قرارات السياسة النقدية المستقبلية.

تدرس وزيرة المالية البريطانية ريفز كيفية حماية الشركات الصغيرة من زيادات الضرائب. من المقرر نشر الميزانية في 26 نوفمبر؛ ويتعيّن على ريفز إيجاد موارد مالية للموازنة، وفي الوقت نفسه إقناع سوق السندات بأن قراراتها الضريبية ستُعزّز متانة الاقتصاد الوطني.

ولكي يرتفع الجنيه الإسترليني، لا ينبغي أن تؤدي الميزانية إلى هبوط حاد في أسعار الفائدة لدى بنك إنجلترا. المهمة صعبة، لكن الجانب الأكبر من السلبية مسعّر بالفعل في السوق، ولذلك من غير المحتمل في الوقت الراهن حدوث موجات مضاربة حادة على الأصول المقومة بالجنيه.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!