كم كلّف أربعون يومًا من الفوضى

BTC/USD

المنطقة الرئيسية:97,500 - 100,000

الشراء:100,000 (على أساس إيجابي قوي) ; الهدف102,500-103,500; ستوب لوس99,000

بيع:97,000 (على تراجع بعد إعادة اختبار مستوى 100,000) ; الهدف95,500-95,000; ستوب لوس98,000

شهدت الولايات المتحدة أطول إغلاق حكومي في تاريخها الحديث: ستة أسابيع كاملة دون حكومة. كان ذلك اختبارًا حقيقيًا لقوة الاقتصاد وأول امتحان كبير لتقنيات الذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية.

بدأ الإغلاق في 1 أكتوبر 2025 بعد فشل التصويت على الموازنة ورفض الكونغرس تمرير تمويل مؤقت. تم إرسال أكثر من 750 ألف موظف اتحادي في إجازة إجبارية، وتوقفت تمويلات البرامج والعقود الحكومية.

منذ بدء الإغلاق، قامت هيئة SEC بتعليق مراجعة عشرات الطلبات، بما في ذلك عدة طلبات لإطلاق صناديق ETF جديدة على الإيثريوم والـSolana — وهو مؤشر سلبي لقطاع يسعى بشدة للحصول على الشرعية.

انخفضت السيولة بشكل مستمر: التدفقات اليومية إلى صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين (بحسب CryptoQuant) تراجعت إلى الثلث، بينما تبنى كبار المستثمرين سياسة الانتظار والترقب.

وقعت الكارثة ليلة 10–11 أكتوبر: خلال دقائق فقط تراجعت القيمة السوقية للعملات الرقمية بنحو 600 مليار دولار، وبلغت تصفيات مراكز العقود الآجلة أكثر من 19 مليار دولار. هبط البيتكوين تحت مستوى 100 ألف دولار لأول مرة منذ ستة أشهر.

تزامنت هذه الصدمة مع أزمة سياسية: إذ أعلن ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية، ما أدى إلى موجة بيع واسعة في الأسواق العالمية — وكانت العملات الرقمية، كالعادة، أول من يتفاعل.

وعندما توصل الكونغرس إلى تسوية، عاد السوق للارتفاع خلال ساعات قليلة: إذ ارتفعت القيمة السوقية 4.3% إلى 3.57 تريليون دولار بعد إعلان الهدنة بين الديمقراطيين والجمهوريين. ارتفع البيتكوين بأكثر من 4%، وقفز الإيثريوم 5.8% خلال يوم واحد بفضل انخفاض رسوم الشبكة إلى مستوى قياسي بلغ 0.067 gwei. وأضافت Solana نحو 5.7%، وXRP حوالي 8%، وحتى رموز DeFi استعادت جزءًا من خسائرها.

لم يكن هذا الارتفاع مضاربيًا، بل استقرارًا. فبعد انهيار أكتوبر، تجنب المتداولون المخاطرة، فيما أجّلت الصناديق إطلاق مشاريع جديدة.

حتى الآن، لا توجد حالة من النشوة: لم تعد أحجام التداول لمستويات ما قبل الأزمة، والتدفقات المؤسسية إلى صناديق ETF بدأت بالكاد تتعافى. لكن السوق استعاد إحساسه بالواقع — فالاضطراب السياسي هدأ مؤقتًا.

وما النتيجة؟

أظهر إغلاق 2025 مدى الترابط العميق بين السياسة والاقتصاد الكلي والأصول الرقمية.

فعندما يختفي صوت الجهات التنظيمية، يفقد سوق العملات الرقمية توازنه بسرعة.

تعتمد استقرار الأصول الرقمية اليوم بشكل مباشر على الثقة بالمؤسسات — وهي مفارقة لأن صناعة الكريبتو نشأت أساسًا كرفض لتلك المؤسسات. البيتكوين لم يعد ملاذًا ضد المخاطر السياسية؛ لقد أصبح جزءًا من النظام المالي العالمي ويتفاعل معه مثل مؤشر الأسهم.

ومع عودة الحكومة الأمريكية للعمل، يتوقع المحللون عودة تدريجية لرأس المال إلى صناديق ETF والمشتقات اعتبارًا من ديسمبر.

لأول مرة، اجتاز سوق العملات المشفرة اضطرابًا سياسيًا عالميًا باعتباره جزءًا من منظومة مالية قادرة على التكيف. وإذا تكرّر الإغلاق (مثلًا في يناير)، فسوف يعرف السوق ما يجب فعله.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!