Нафта дешевшає, але ринок стабілізується

XTI/USD

Ключова зона: 80.00 - 85.00

Купівля: 87.50 (за сильного позитивного фундаментального фону); ціль 90.00-93.50; StopLoss 86.80

Продаж: 78.50 (на відкаті після корекції); ціль 73.50; StopLoss 79.20

Після того як Сполучені Штати та Іран призупинили взаємні атаки, ринок зменшив свої побоювання щодо перебоїв з експортом нафти з Близького Сходу. WTI тестує область $80, тоді як Brent відступила до рівня близько $84. Пауза в конфлікті залишається вкрай крихкою, а судноплавство через Ормузьку протоку ще не повернулося до нормального режиму, що залишає нафту вразливою до нового сплеску геополітичної волатильності.

Нагадаємо:

• Усі попередні тимчасові домовленості між Сполученими Штатами та Іраном зірвалися через іранські атаки на танкери та удари у відповідь з боку США.
• Останній звіт EIA підтримав продавців: комерційні запаси сирої нафти у США за тиждень, що завершився 17 липня, зросли на 2,0 млн барелів і досягли 411,7 млн барелів. Запаси бензину збільшилися на 0,8 млн барелів, а запаси дистилятів — на 1,4 млн барелів.
• Попри це зростання, запаси нафти залишаються на 6% нижчими за середній сезонний показник за останні п'ять років. Іншими словами, надлишку пропозиції на фізичному ринку немає, хоча останні щотижневі дані послабили короткостроковий сценарій зростання.
• EIA очікує, що видобуток на Близькому Сході та торговельні потоки поступово повернуться до рівнів, які були до початку конфлікту, однак оцінює, що близько 1,4 млн барелів на добу можуть залишатися поза ринком протягом усього четвертого кварталу.

Іран та Оман наразі ведуть переговори щодо відновлення судноплавства через Ормузьку протоку.

• Якщо буде досягнуто домовленості, це може відкрити шлях до прямих переговорів між Іраном і Сполученими Штатами щодо припинення війни.
• Посередником у переговорах виступає Оман, також залучені Катар, Пакистан, Єгипет і спеціальні представники Трампа.
• Оманські переговорники налаштовані оптимістично та сподіваються оголосити про прогрес найближчими днями, хоча жодних гарантій немає.

Попри оптимістичний тон Вашингтона, представники Тегерана заявляють, що жодних офіційних переговорів не відбувається, підкреслюючи невизначеність навколо останніх дипломатичних зусиль.

Ф'ючерси на Dow зросли на 1,01%, ф'ючерси на S&P 500 — на 0,98%, а ф'ючерси на Nasdaq 100 — на 1,63%. Зниження цін на нафту частково послабило інфляційні побоювання, які останнім часом підштовхували дохідність казначейських облігацій США вгору.

Імовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою знизилася на тлі відступу цін на нафту, хоча інфляція все ще перевищує цільовий рівень ФРС у 2%, а шоки пропозиції, пов'язані з енергетичним сектором, продовжують турбувати регулятора. Тепер увага ринку має зміститися на рішення FOMC, дані щодо ВВП США за другий квартал та останній індекс цін PCE, які можуть дати сигнали щодо стану попиту в США та очікувань стосовно процентних ставок.

Що це означає?

Переговори тривають, і є надія на відкриття протоки, однак військові та політичні ризики залишаються. Успіх залежить від готовності сторін до компромісу та конкретних дій із розмінування акваторії.

Зниження цін на нафту принесло фондовим ринкам негайне полегшення. Менші витрати на енергоносії послабили побоювання, що новий інфляційний тиск може ускладнити подальшу політику Федеральної резервної системи та негативно вплинути на корпоративні прибутки. Рішення ФРС цього тижня може визначити напрямок ринку до кінця літа.

Тому діємо виважено та уникаємо зайвих ризиків.

Прибутків усім!