Uma nova armadilha para os investidores otimistas experientes

NQ100

Zona-chave: 29,300 -29,800

Buy: 30,000(perante fortes fatores fundamentais positivos); objetivo 31,500; StopLoss 29,500

Sell: 29,000 (num recuo após um novo teste de 29,500); objetivo 27,500; StopLoss 29,400

O relatório de resultados da Amazon irá testar a resiliência do crescimento da inteligência artificial, o da Apple permitirá avaliar a força da procura dos consumidores e o da Coinbase revelará a rentabilidade real do mercado de criptomoedas. Os três relatórios poderão desencadear uma reavaliação das ações tecnológicas.

Hoje, 29 de outubro, após o fecho do mercado acionista dos EUA, a Amazon e a Coinbase divulgarão os seus resultados financeiros do terceiro trimestre. A Apple fornecerá um sinal adicional sobre a procura dos consumidores em 2 de novembro. A AAPL representa o terceiro componente de um cenário de mercado mais amplo, mas com um catalisador distinto que ocorrerá noutro momento.

O principal risco reside nas expectativas excessivamente elevadas dos investidores e na diferente sensibilidade dos ativos aos acontecimentos macroeconómicos e empresariais. A Amazon e a Apple poderão movimentar-se em linha com o Nasdaq 100, mas os seus próprios relatórios de resultados poderão alterar a direção do índice.

Uma breve recapitulação:

Uma queda acentuada não exige necessariamente resultados financeiros fracos. Mesmo as empresas que superam as previsões dos analistas podem enfrentar pressão vendedora se as suas projeções para o trimestre seguinte não forem suficientemente fortes para justificar as avaliações atuais. Para o Nasdaq 100, é particularmente importante saber se a Amazon e a Apple conseguem demonstrar lucros e procura resilientes. O mercado de criptomoedas considera os resultados da Coinbase um indicador da atividade de negociação, do desempenho do negócio institucional e da monetização dos ativos digitais.

Amazon: o mercado exige retorno dos investimentos em IA

Prevê-se que as receitas atinjam $202.2–202.3 mil milhões, representando um crescimento homólogo de aproximadamente 12.2–12.3%. A previsão de EPS situa-se em $1.96–1.97. Segundo estimativas da IG baseadas em dados da LSEG, as receitas da AWS deverão atingir $45.6 mil milhões, enquanto o EBITDA da Amazon deverá totalizar $53.6 mil milhões.

O quarto trimestre é tradicionalmente importante para a Amazon devido às vendas da época festiva. Por conseguinte, mesmo resultados do terceiro trimestre acima do consenso poderão revelar-se insuficientes se a empresa apresentar projeções fracas para as receitas ou o resultado operacional no final do ano.

Coinbase: os volumes de negociação são fundamentais

As estimativas de consenso apontam para receitas trimestrais de aproximadamente $1.21 mil milhões e um prejuízo de cerca de $0.23 por ação. Um ano antes, a empresa registou um lucro de $1.44 por ação, com receitas de $1.87 mil milhões.

O que constituiria uma surpresa positiva?

• Receitas significativamente superiores a $1.21 mil milhões.
• Crescimento das receitas de subscrições e serviços.
• Despesas operacionais mais baixas em relação às receitas.

Apple: testar a resiliência da procura dos consumidores

A divulgação dos resultados está agendada para 2 de novembro. As estimativas de consenso apontam para receitas de aproximadamente $113.38 mil milhões e um EPS de cerca de $1.98. O crescimento esperado das receitas face aos $102.47 mil milhões registados um ano antes é de aproximadamente 10.65%.

Para a Apple, a procura pelo iPhone continua a ser o indicador mais importante. Segundo estimativas do UBS, as receitas do segmento poderão atingir aproximadamente $56 mil milhões, face ao consenso de mercado de $56.2 mil milhões.

Quatro combinações de resultados são particularmente importantes.

• Amazon forte + Apple forte. Este resultado confirmaria a resiliência tanto do investimento empresarial como da procura dos consumidores. Seria uma combinação potencialmente positiva para o Nasdaq 100, sobretudo se as yields das obrigações do Tesouro dos EUA não subirem acentuadamente.
• Amazon forte + Apple fraca. O mercado poderá acelerar a rotação de capital para a computação em nuvem e as infraestruturas de IA, reduzindo simultaneamente as posições em empresas dependentes dos gastos dos consumidores.
• Amazon fraca + Coinbase forte. Isto poderá levar a COIN a apresentar uma evolução divergente da do índice tecnológico mais amplo. Contudo, a resiliência do setor das criptomoedas dependerá da própria evolução do preço do Bitcoin e da liquidez, e não apenas dos resultados da plataforma de negociação.
• Amazon, Apple e Coinbase fracas. Uma combinação de procura fraca, dúvidas sobre o retorno dos investimentos em IA e diminuição da atividade no mercado de criptomoedas aumentaria o risco de reduções simultâneas de posições em ativos de risco.

Então, qual é o resultado?

Os mercados estão a testar não apenas os lucros, mas também a estabilidade dos modelos de negócio.

Para o Nasdaq 100, a questão fundamental é saber se a Amazon e a Apple conseguem confirmar a resiliência dos lucros e da procura. Para o mercado de criptomoedas, os resultados da Coinbase servirão de indicador da atividade de negociação, do desempenho do negócio institucional e da monetização dos ativos digitais.

Uma surpresa positiva face ao consenso não constitui automaticamente um sinal de compra. A reação do mercado após a divulgação dos resultados precisa de confirmação através das projeções da administração, dos volumes de negociação, da força relativa das ações e da reação dos mercados relacionados.

Por isso, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Lucros para todos!