عامل تاکایچی مشکلات را تشدید می‌کند
چرا ین تضعیف می‌شود
GBP/JPY
منطقه کلیدی:209.50 - 211.00
خرید: 211.50 (بر اساس یک پایه مثبت قوی); هدف 214.00; حد ضرر210.80
فروش: 209.00 (پس از تست مجدد سطح 209.50); هدف 207.00-206.50; حد ضرر209.70
جفت‌ارز USD/JPY طی یک هفته گذشته به‌سرعت افزایش یافته است، در حالی که شاخص دلار آمریکا به‌طور آرام در نزدیکی سطح 98 حرکت می‌کند. این روند ناشی از چندین عامل بنیادی مرتبط با یکدیگر است.
محرک اصلی این سقوط، گزارشی در روزنامه Mainichi بود که به نقل از منابع ناشناس اعلام کرد نخست‌وزیر تاکایچی در دیدار 16 فوریه با رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، تردیدهای جدی درباره ضرورت افزایش بیشتر نرخ بهره مطرح کرده است. اوئدا به‌طور رسمی این دیدار را صرفاً تبادل نظر توصیف کرد، اما منابع چیز دیگری می‌گویند.
این اطلاعات رسمی نیست، اما بسیار قابل‌باور است. نخست‌وزیر از حامیان سیاست موسوم به «آبنومیکس» است که بر تحریک اقتصاد از طریق هزینه‌های دولتی گسترده و سیاست پولی انبساطی استوار است.
یادآوری:
در اوایل فوریه، سانائه تاکایچی قدرت خود را تثبیت کرد: حزب لیبرال دموکرات حاکم به رهبری او اکثریت قانون اساسی را در مجلس نمایندگان با کسب 316 کرسی از 465 کرسی به دست آورد.
کابینه هم‌اکنون آماده‌سازی برای کاهش مالیات مصرف بر مواد غذایی از 8٪ فعلی به صفر را آغاز کرده است، اگرچه این تصمیم سالانه حدود 5 تریلیون ین کاهش درآمد مالیاتی ایجاد خواهد کرد.
نخست‌وزیر پیش‌تر بسته محرک اقتصادی عظیمی به ارزش 21.3 تریلیون ین تصویب کرده بود.
اجرای چنین اصلاحات تهاجمی به‌طور منطقی نیازمند حمایت بانک مرکزی ژاپن از طریق سیاست پولی انبساطی است.
به همین دلیل بازار اطلاعات غیررسمی را جدی گرفت و بیانیه رسمی را نادیده گرفت. روند تورم و رشد اقتصادی ژاپن ضرورت افزایش نرخ بهره در نشست‌های آینده در ماه مارس یا آوریل را زیر سؤال می‌برد.
- شاخص قیمت مصرف‌کننده ملی در ژانویه از 2.1٪ به 1.5٪ کاهش یافت (پیش‌بینی: 1.6٪) — پایین‌ترین سطح از سال 2022.
- شاخص هسته CPI بدون احتساب مواد غذایی تازه به 2.0٪ کاهش یافت (کمترین سطح از مارس 2022).
- شاخص CPI بدون غذا و انرژی به 2.6٪ کاهش یافت.
- تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه چهارم سال گذشته تنها 0.1٪ رشد فصلی داشت که بسیار کمتر از پیش‌بینی (+0.4٪) بود.
- در مقیاس سالانه، اقتصاد ژاپن فقط 0.2٪ رشد کرد.
این وضعیت ناشی از بحران تقاضای مصرف‌کننده، موانع تجاری خارجی (حمایت‌گرایی آمریکا + تنش دیپلماتیک با چین) و کاهش سرمایه‌گذاری دولتی است.
این شرایط بنیادی فشار قابل‌توجهی بر ین وارد می‌کند و از خریداران USD/JPY حمایت می‌کند.
دیدگاه‌های جامعه اقتصادی ژاپن بسیار بدبینانه است. کورودا، رئیس سابق بانک مرکزی ژاپن، آشکارا خواستار افزایش نرخ بهره شده است، زیرا اقدامات مالی دولت جدید می‌تواند تورم را افزایش دهد.
این وضعیت با تصمیمات جدید انتصابی تشدید شد. دولت دو دانشگاهی — توئیچیرو آسادا و آیانو ساتو — را برای عضویت در هیئت مدیره بانک مرکزی ژاپن معرفی کرد. هر دو به‌عنوان «طرفداران تورم‌زایی» شناخته می‌شوند و از سیاست پولی انبساطی و هزینه‌های دولتی حمایت می‌کنند. آنها ین ضعیف را برای اقتصاد مفید می‌دانند.
نتیجه چیست؟
اگر معاملات شما به ین مرتبط است، باید اظهارات مقامات رسمی را به‌دقت دنبال کنید. اگر دولت آشکارا از نرخ‌های پایین حمایت کند، این عامل در میان‌مدت برای ین منفی است. فشار تورمی بر ارز همچنان وجود دارد، اما در حال حاضر به‌طور کامل در قیمت‌ها منعکس نشده است.
از نظر تکنیکال، USD/JPY سطح مقاومت مهم 155.00 را شکسته و بالاتر از آن تثبیت شده است. مداخلات لفظی شدید آمریکا فعلاً سفته‌بازان را مهار کرده، اما تحولات سیاسی می‌تواند قیمت را به بالای سطح بحرانی 160 برساند.
پس عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.
برای همه آرزوی سود!
