دلار بر پایه خوش‌بینی کاذب در حال اوج‌گیری است
ریسک یک فروپاشی جهانی در حال افزایش است
EUR/USD
منطقه کلیدی: 1.1500 - 1.1600
خرید: 1.1620(در شکست مطمئن 1.1550) ; هدف 1.1750-1.1800; حد ضرر1.1550
فروش: 1.1500 (بر اساس یک پایه منفی قوی) ; هدف 1.1350-1.1300; حد ضرر1.1570
در آغاز هفته، قیمت نفت برای نخستین بار در چهار سال گذشته سطح $120 را آزمایش کرد، هرچند بعداً با کاهش فضای وحشت در بازار کمی عقب‌نشینی کرد. اما این اصلاح دیگر نمی‌تواند کسی را فریب دهد، زیرا هیچ مبنایی برای عادی‌سازی بازار انرژی وجود ندارد.
دلار در حال حاضر هنوز احساس قدرت می‌کند، اما این محرک نیز کاملاً ناشی از عوامل ژئوپلیتیکی است.
جنگ در خلیج فارس وارد مرحله‌ای طولانی شده است، زیرا تغییر قدرت در ایران که برای ایالات متحده مطلوب باشد در حال حاضر امکان‌پذیر نیست.
بمباران‌ها از هر دو طرف در حال تشدید است و تولیدکنندگان نیز در پی توقف عبور و مرور از تنگه هرمز شروع به تعلیق تولید کرده‌اند. این عامل اصلی مقاومت ظاهری دلار است، زیرا اقتصادهای صنعتی بزرگ — ژاپن، کره جنوبی، چین، هند و کل اتحادیه اروپا — به شدت به تأمین خارجی وابسته هستند.
افزایش شدید قیمت نفت از پیش باعث فرار سرمایه به سوی دارایی‌های امن‌تر شده است که در حال حاضر دلار نیز در میان آن‌ها قرار دارد. اما هیچ عامل اقتصادی در بازار وجود ندارد که از یک دلار قوی حمایت کند.
با این حال، گزارش CFTC نشان داد که پس از آغاز بمباران ایران تقاضا برای دلار به طور قابل توجهی افزایش یافته است: موقعیت فروش تجمعی دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی جهان به میزان قابل توجه $6.7 میلیارد کاهش یافته و به -$12.3 میلیارد رسیده است.
در مورد اقتصاد ایالات متحده، تصویر کاملاً منفی است و دلیلی برای تقاضای قوی برای دلار وجود ندارد، جز یک عامل — افزایش شدید ریسک تورم. این عامل به دلیل افزایش هزینه واردات پس از اعمال تعرفه‌های بالاتر تشدید می‌شود و حتی لغو ابتکارات ترامپ توسط دیوان عالی ایالات متحده نیز در کوتاه‌مدت چیزی را تغییر نخواهد داد.
افزایش قیمت نفت تهدید آشکار جدیدی به این ریسک‌ها اضافه می‌کند. ترامپ حتی مجبور شد طبق سبک همیشگی خود به این موضوع واکنش نشان دهد و خود را نجات‌دهنده جهان و دیگران را مهاجم بنامد.
دانی اعلام کرد که قیمت نفت در کوتاه‌مدت پس از حذف تهدید هسته‌ای ایران به سرعت کاهش خواهد یافت، اما مشخص نیست چه نوع افزایشی را «کوتاه‌مدت» می‌داند و ایالات متحده چگونه قصد دارد بدون عملیات نظامی زمینی «پیروز» شود. بازده اوراق قرضه ۵ ساله TIPS که در برابر تورم محافظت می‌شوند تا پایان معاملات روز جمعه به شدت افزایش یافت و به بالاترین سطح سالانه رسید — یکی از قابل اعتمادترین شاخص‌های افزایش انتظارات تورمی.
گزارش NFP که روز جمعه منتشر شد به‌وضوح نشان داد که اقتصاد در حال حرکت به سوی رکود است.
نه تنها در ماه فوریه به جای رشد مورد انتظار ۵۹ هزار شغل، ۹۲ هزار شغل از دست رفت، بلکه دو ماه قبل نیز در مجموع ۶۹ هزار واحد به سمت پایین بازبینی شدند.
فدرال رزرو جلسه بعدی خود را در ۱۸ مارس برگزار خواهد کرد و تنها می‌توان تصور کرد که این «دلقک‌های پولی» چگونه وضعیت فعلی را ارزیابی خواهند کرد. تخریب بازار کار به‌وضوح به رکود اشاره دارد که با افزایش شدید انتظارات تورمی تشدید شده است.
این بدترین سناریوی ممکن برای فدرال رزرو است. و نتیجه چه خواهد بود؟
در کوتاه‌مدت دلار هنوز قدرت خود را حفظ می‌کند، زیرا همچنان یک دارایی امن محسوب می‌شود، اما هرچه جنگ طولانی‌تر شود — به‌ویژه بدون نشانه‌های واضحی از پایان آن به نفع ایالات متحده و اسرائیل — آشفتگی در بازارهای مالی بیشتر خواهد شد.
پس عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.
برای همه آرزوی سود!
