ترس قوانین بازی را تغییر می‌دهد
در زمان جنگ، بازار دلار را انتخاب می‌کند
EUR/USD
منطقه کلیدی: 1.1750 - 1.1850
خرید: 1.1850(بر اساس یک پایه مثبت قوی) ; هدف 1.2000-1.2050; حد ضرر1.1780
فروش: 1.1720 (در شکست مطمئن از سطح 1.1750) ; هدف 1.1600-1.1550; حد ضرر1.1780
تشدید درگیری پیرامون ایران تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش می‌دهد — حفظ سرمایه مهم‌تر از سود شده است. سرمایه‌گذاران ریسک را کاهش می‌دهند و ارزهای اروپایی جذابیت خود را از دست داده‌اند — سرمایه به سمت ابزارهای نقدشونده مانند دلار آمریکا، اوراق خزانه‌داری آمریکا و طلا حرکت می‌کند. با این حال، حتی چنین پوشش ریسکی نیز می‌تواند خطرناک باشد.
یادآوری: مذاکرات آمریکا و ایران در ژنو در روز جمعه بدون نتیجه پایان یافت و طرفین از برگزاری مشورت‌های فنی بیشتر در وین خبر دادند. اما به نظر می‌رسد ترامپ از جنگ‌های دیپلماتیک خسته شده است.
در شرایط فرار عمومی از ریسک، دلار دوباره با تقاضای بالا مواجه شده و جایگاه خود به عنوان دارایی امن را تأیید کرده است. عامل اضافی، اظهارات سخت‌گیرانه ترامپ درباره حمایت نظامی از متحدان و این ادعا بود که منابع «برای چند هفته کافی است».
چنین اظهاراتی سطح تنش را افزایش داده و انتظار یک دوره طولانی بی‌ثباتی را ایجاد می‌کند.
- اگر (به‌صورت فرضی) آمریکا فردا با ایران وارد مذاکره شود، خریداران یورو و پوند می‌توانند به‌سرعت موقعیت‌های خود را بازیابی کنند.
- اگر درگیری طولانی‌تر شده و از نظر جغرافیایی گسترش یابد، دلار در شرایط افزایش قیمت نفت و شتاب تورم در آمریکا با تقاضای بیشتری مواجه خواهد شد.
سناریوی دوم محتمل‌تر به نظر می‌رسد.
ترامپ از نیروهای نظامی ایران خواست در ازای مصونیت سلاح‌های خود را زمین بگذارند و آشکارا اعلام کرد که می‌خواهد رهبری جدیدی در ایران ببیند، حتی اشاره کرد که «سه نامزد عالی» برای رهبری آینده کشور دارد. ایران این پیشنهاد را به‌طور قاطع رد کرد و همزمان حملات تلافی‌جویانه علیه اسرائیل و سایر کشورهای خاورمیانه را افزایش داد.
این درگیری می‌تواند به یک رویارویی پایدار و طولانی‌مدت در سراسر منطقه خلیج فارس تبدیل شود.
دلار همچنین به دلیل شکل‌گیری «مارپیچ تورمی» و واکنش به افزایش قیمت نفت تقویت شده است. افزایش شدید قیمت نفت زنجیره کلاسیک انتقال هزینه‌ها را آغاز خواهد کرد، که در آن شاخص قیمت تولیدکننده اولین تأثیر را خواهد گرفت.
انتقال کامل هزینه‌ها به قیمت کالاها و خدمات ممکن است بین سه تا شش ماه طول بکشد.
در چنین شرایطی، فدرال رزرو احتمالاً نه‌تنها در نشست‌های بهاری، بلکه در افق بلندتر نیز رویکرد انتظار و مشاهده را اتخاذ خواهد کرد. ادامه درگیری احتمال کاهش نرخ بهره در نشست ژوئن را به‌تدریج از بین می‌برد و از دلار حمایت بیشتری می‌کند.
در اروپا، وضعیت بسیار ضعیف‌تر به نظر می‌رسد.
- فعالیت صنعتی همچنان تحت فشار است، در حالی که شاخص‌های تورم به‌تدریج کاهش می‌یابند. این امر فضای اتخاذ موضع سخت‌گیرانه توسط بانک مرکزی اروپا را محدود کرده و فشار بیشتری بر یورو وارد می‌کند.
- در مورد بحران کالاها، کمیسیون اروپا در ایمیلی به دولت‌های اتحادیه اروپا اعلام کرد که تأثیر مستقیمی بر امنیت تأمین نفت و گاز نمی‌بیند. با توجه به قیمت‌های فعلی، به نظر می‌رسد کمیسیون واقعیت را نادیده می‌گیرد.
- قیمت نفت برنت هم‌اکنون به 79 تا 82 دلار رسیده است (افزایش 10 تا 13 درصدی از زمان آغاز معاملات)، و به گفته برخی کارشناسان (از جمله Barclays و Citibank)، در صورت ادامه درگیری یا بسته شدن کامل تنگه هرمز، قیمت‌ها می‌توانند به 100 تا 120 دلار برسند..
- افزایش قیمت بنزین هزینه‌های لجستیک، حمل‌ونقل هوایی و تولید را افزایش خواهد داد.
از منظر ژئوپلیتیک، این وضعیت می‌تواند حداقل در کوتاه‌مدت تا زمانی که عدم قطعیت ادامه دارد، از دلار حمایت کند.
در این شرایط، دلار آمریکا از دو جهت حمایت می‌شود: از یک سو داده‌های اقتصادی قوی آمریکا و موضع محتاطانه فدرال رزرو، و از سوی دیگر جایگاه آن به عنوان دارایی امن در شرایط افزایش ریسک‌های جهانی.
پس عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.
برای همه آرزوی سود!
