ماینرهای بیت‌کوین روی AI شرط‌بندی می‌کنند

BTC/USD

منطقه کلیدی:65,000 - 70,000

خرید: 70,500(بر اساس یک پایه مثبت قوی); هدف 75,000; حد ضرر69,500

فروش: 65,000 (پس از تست مجدد سطح 67500) ; هدف 63,500-61,500; حد ضرر66,000

بازیگران بزرگ در تلاش‌اند از فرآیند ابتدایی استخراج رمزارز فاصله بگیرند و منابع زیرساختی خود را متنوع‌سازی کنند. برخی از ماینرها از شبکه استاندارد خارج می‌شوند، زیرا فرصت‌های سودآوری ناشی از استفاده از AI بیش از حد جذاب شده است.

فهرست این ماینرهای «مدرن‌شده» چشمگیر است: Bit Digital، Bit Mining Ltd.، Bitfarms، Cango، Cipher Mining، CleanSpark، Galaxy Digital، Hut 8، MARA Holdings، Riot Platforms. میزان استفاده از AI متفاوت است، اما تا پایان سال جاری این شرکت‌ها به‌وضوح اکثریت را تشکیل خواهند داد.

محرک اصلی این تغییر، بدتر شدن شدید اقتصاد ماینینگ بوده است. هزینه استخراج یک BTC برای شرکت‌های عمومی در سال 2025 تقریباً به $80000 رسید، در حالی که قیمت بازار اغلب پایین‌تر از این سطح باقی می‌ماند و عملیات را زیان‌ده می‌کرد.

یادآوری:

فشار اضافی از کاهش پاداش بلاک (هاوینگ) که در مدل بیت‌کوین تعبیه شده است، ناشی شد و به‌صورت ساختاری درآمد ماینرها را کاهش داد.

در نتیجه، بسیاری از شرکت‌ها با یک انتخاب مواجه شدند: یا مدل کسب‌وکار خود را مدرن کنند یا بازار را ترک کنند.

انتقال به حوزه AI کاملاً منطقی است، زیرا شرکت‌ها از قبل دارایی‌های حیاتی دارند:

• مراکز داده قدرتمند
• برق ارزان
• سیستم‌های خنک‌کننده
• تجربه مدیریت زیرساخت‌های با بار بالا

این منابع تقریباً به‌طور ایده‌آل برای وظایف محاسباتی با کارایی بالا مناسب هستند. علاوه بر این، اقتصاد زیرساخت AI به‌مراتب جذاب‌تر به نظر می‌رسد:

• درآمدهای پایدارتر و قابل پیش‌بینی‌تر
• درآمد بالاتر به ازای هر مگاوات ظرفیت
• قراردادهای بلندمدت با شرکت‌های فناوری

مقیاس این تحول اکنون ماهیتی سیستمی پیدا کرده است:

• قراردادهای زیرساخت AI به ارزش بیش از $65–70 میلیارد منعقد شده‌اند؛ /li>
• بازیگران بزرگ برای تأمین مالی این گذار، ذخایر بیت‌کوین خود را می‌فروشند؛
• برخی شرکت‌ها به‌طور کامل از نگهداری BTC در ترازنامه خود صرف‌نظر می‌کنند.

چنین «بهینه‌سازی»ای خطر بحران ایجاد می‌کند، زیرا از دست رفتن گسترده ظرفیت ماینینگ در مدت کوتاه می‌تواند به مشکلاتی در توانایی بیت‌کوین برای پردازش تراکنش‌ها و تضمین ایجاد بلاک‌های جدید منجر شود.

ظهور مراکز داده AI به‌عنوان منبع جدید درآمد، اقتصاد کل این کسب‌وکار را تغییر داده است. اگر قبلاً ماینینگ راهی برای کسب درآمد از توان محاسباتی از طریق رمزارز بود، اکنون شرکت‌ها به مدل مستقیم‌تری روی آورده‌اند:

• قبلاً: محاسبات – هشینگ – استخراج BTC – فروش؛
• اکنون: محاسبات – آموزش مدل‌های AI – قراردادهای مستقیم.

مدل دوم از نظر اقتصادی سودآورتر است.

کاهش اخیر قیمت BTC از $125000 به $66000 نیز فشار زیادی بر بسیاری از ماینرها وارد کرده است که در این سطوح با زیان‌های قابل‌توجه فعالیت می‌کنند.

با وجود مزایای آشکار، گذار به ماینینگ مبتنی بر AI مجموعه‌ای کامل از ریسک‌های آشکار و پنهان را به همراه دارد:

• ناسازگاری سخت‌افزار: ماینرهای ASIC برای وظایف AI مناسب نیستند و نیاز به جایگزینی پرهزینه با خوشه‌های GPU دارند؛
• سرمایه‌بر بودن: زیرساخت AI به سرمایه‌گذاری‌های میلیاردی نیاز دارد؛
• رقابت با غول‌های فناوری (نه همیشه منصفانه!): شرکت‌هایی مانند hyperscalers (AWS، Google، Microsoft) از قبل بر بازار مسلط هستند؛
• وابستگی به تقاضا: در صورت کاهش تقاضای بازار AI (به هر دلیلی)، مدل کسب‌وکار باید دوباره تغییر کند.

و در نتیجه چه می‌شود؟

با این حال، طرفداران «ماینینگ سنتی» معتقدند این نگرانی‌ها چیزی جز یک روایت بازاریابی نیست و شبکه‌های رمزارزی استاندارد همچنان به اندازه کافی مقاوم هستند. آن‌ها دیدگاه بلندمدتی نسبت به BTC به‌عنوان یک دارایی ذخیره جهانی دارند، به استخراج در شبکه ادامه می‌دهند و ذخایر توکن خود را نمی‌فروشند.

صرف‌نظر از میزان استفاده از روش‌های جدید — مالی و فنی — تنها کارآمدترین بازیگران در این بازار زنده خواهند ماند.

پس عاقلانه رفتار می‌کنیم و بی‌جهت ریسک نمی‌کنیم.

برای همه آرزوی سود!