Long y Short en CFDs: cómo operar en mercados alcistas y bajistas

Cuando un inversor compra una acción, la lógica es sencilla: si su precio sube, puede obtener beneficios; si baja, incurre en pérdidas. Con los CFDs, los traders pueden abrir posiciones esperando tanto una subida como una caída del mercado.

Si un trader espera que el precio suba, abre una posición larga — un largo (Long). Si espera una caída, abre una posición corta, o un corto (Short). No es necesario comprar el propio activo: el resultado depende de cómo se mueva el precio entre la apertura y el cierre de la operación.

Qué es una posición larga

Una posición larga (long) es una operación abierta anticipando un aumento del precio.

Un trader abre una long CFD position si cree que el activo subyacente subirá de precio. Por ejemplo, una acción cuesta actualmente 100 $ y, después de algún tiempo, podría subir a 110 $.

Si el precio sube, la diferencia entre los precios de apertura y cierre de la operación generará un beneficio para el trader. Si el mercado se mueve a la baja, se producirá una pérdida.

A primera vista, todo parece similar a comprar una acción de la manera habitual. Pero existe una diferencia importante: al operar con CFDs, el trader no se convierte en propietario de la propia acción.

Lo analizamos con más detalle en el artículo CFDs vs Acciones.

Cómo funciona la compra de un CFD

Para abrir una posición larga, el trader selecciona una operación de compra.

Pero comprar un CFD y comprar el propio activo no es lo mismo. El trader no compra la acción, el petróleo, el oro u otro activo en sí. Abre un contrato cuyo resultado depende de los movimientos del precio.

Supongamos que las cotizaciones son las siguientes:

• precio de venta — 99,90 $;
• precio de compra — 100 $.

Una posición larga normalmente se abre al precio de compra — en nuestro ejemplo, a 100 $.

Para salir de la operación, el trader debe realizar la operación contraria — vender el CFD. La operación se cerrará al precio de venta actual.

La diferencia entre los precios de compra y venta se denomina spread. Por lo tanto, inmediatamente después de la apertura, la operación puede mostrar un resultado negativo igual al spread, incluso si el mercado apenas se ha movido.

Para obtener más información sobre cómo funcionan los CFDs en general, consulta el artículo CFD Demystified.

Ejemplo de una operación larga

Una posición larga solo será rentable si el movimiento del precio cubre los costes de negociación.

Qué es una posición corta

Una posición corta (short) se abre anticipando una caída del precio.

Supongamos que una acción cuesta 100 $ y el trader espera que caiga a 90 $. En este caso, abre una short CFD position.

Si el precio cae, la posición puede cerrarse a un precio inferior, generando un beneficio por la diferencia. Si el precio sube, habrá una pérdida.

Esto suele plantear una pregunta perfectamente lógica: ¿cómo se puede vender algo que no se posee?

Cómo funciona la venta de un CFD

Al vender un CFD, el trader no vende una acción u otro activo que posea.

Un CFD es un contrato por diferencia. Por lo tanto, una operación corta puede abrirse inmediatamente, sin comprar primero el activo subyacente.

Para entender cómo abrir una posición corta utilizando CFDs, basta con recordar una cosa: la posición se abre vendiendo un CFD y se cierra con la operación contraria — comprando. Supongamos que las cotizaciones son las siguientes:

• precio de venta — 100 $;
• precio de compra — 100,10 $.

Una posición corta normalmente se abre al precio de venta. Si después el mercado cae, la posición se cierra con la operación contraria — al precio de compra actual.

No es necesario comprar ni vender el propio activo subyacente.

Ejemplo de una operación corta

Por lo tanto, con una posición corta, una caída del precio favorece al trader, mientras que una subida juega en su contra.

Cómo se cierran las posiciones largas y cortas

La dirección de la operación importa no solo al abrirla, sino también al cerrarla. Una posición larga se cierra con la operación contraria — vendiendo el CFD. Una posición corta, por el contrario, se cierra comprando.

La misma operación puede funcionar de manera diferente en este caso. Comprar puede abrir una posición larga o cerrar una posición corta. Vender puede abrir una posición corta o cerrar una posición larga.

Pero el propio activo subyacente sigue sin convertirse en propiedad del trader.

Supongamos que se abrió una posición corta a 100 $ y después el precio cayó a 94 $. Para asegurar el beneficio, la posición se cierra con la operación contraria.

La diferencia entre 100 y 94 $ generará un beneficio antes de tener en cuenta el spread, las comisiones y otros costes.

Si la posición no se cierra, su resultado seguirá cambiando junto con el mercado. El precio puede caer aún más y aumentar el beneficio de la posición corta, o puede invertir su dirección y empezar a subir. En ese caso, el beneficio disminuirá o la posición incluso podría convertirse en una pérdida. Mientras la operación permanezca abierta, el resultado no estará realizado.

¿Se puede cambiar la dirección de una operación?

A veces, después de abrir una operación, un trader cambia su opinión sobre el mercado. Por ejemplo, abrió una posición larga esperando una subida del precio. Pero después se publicó un informe débil de la empresa, el precio comenzó a caer y ahora el trader cree que la caída continuará.

No se puede simplemente convertir una posición larga existente en una posición corta. Primero hay que cerrar la posición larga y después, si es necesario, abrir una nueva — esta vez una posición corta. Lo mismo ocurre con una posición corta: si el trader ahora espera una subida, se cierra la posición anterior y se abre una nueva.

La nueva operación tendrá un precio de apertura diferente. Y el beneficio o la pérdida de la operación anterior ya se habrá realizado para entonces.

Pero cambiar frecuentemente de dirección tampoco es gratis: cada apertura y cierre implica un spread, una comisión y otros posibles costes.

Short Selling CFDs vs venta en corto de acciones: cuál es la diferencia

Tanto la venta en corto de CFDs como la venta en corto tradicional de acciones permiten a los traders beneficiarse de la caída de los precios. Pero sus mecanismos son diferentes.

En la venta en corto tradicional, un inversor normalmente vende acciones que inicialmente no posee. Los valores se toman prestados a través de un bróker y posteriormente deben recomprarse y devolverse. Si las acciones pueden recomprarse a un precio inferior al que se vendieron, la diferencia puede convertirse en un beneficio. Si suben de precio, se produce una pérdida.

Con los CFDs, no es necesario tomar prestado el activo subyacente. Al vender un CFD en corto, el trader no recibe la acción ni la vende en el mercado. En su lugar, simplemente abre un contrato basado en el movimiento del precio.

Por ejemplo:

• en la venta en corto tradicional, un trader puede tomar prestadas y vender 10 acciones;
• al vender CFDs en corto, abre una operación basada en el movimiento del precio de esas mismas 10 acciones, pero no posee los propios valores.

Un CFD no otorga derechos de accionista, como el derecho de voto. El trader no recibe dividendos reales, pero las condiciones del contrato pueden contemplar un ajuste por dividendos.

En la venta en corto tradicional, los valores necesarios primero deben estar disponibles para préstamo. Con los CFDs, todo depende de las condiciones del bróker: para algunos instrumentos, el bróker puede restringir las posiciones cortas o modificar los requisitos de margen.

Las comisiones también difieren. Por lo tanto, antes de abrir una posición corta, es mejor comprobar las condiciones del CFD específico en lugar de fijarse únicamente en el movimiento potencial del precio.

CFDs largos y cortos: cómo cambia el resultado de la operación

La diferencia entre una posición larga y una corta es la dirección en la que debe moverse el precio.

Para una posición larga:

el precio sube → el trader obtiene un beneficio;

el precio cae → el trader incurre en una pérdida.

Para una posición corta:

el precio cae → el trader obtiene un beneficio;

el precio sube → el trader incurre en una pérdida.

Por lo tanto, el mismo movimiento del precio producirá resultados opuestos para las posiciones largas y cortas.

Por ejemplo, el precio de un CFD sobre petróleo subió de 70 a 75 $. Para una posición larga, esto supone una ganancia; para una posición corta, una pérdida. Esta es la diferencia entre las posiciones largas y cortas en CFDs: la primera se abre anticipando una subida, la segunda anticipando una caída.

Pero predecir la dirección no es suficiente: el movimiento del precio también debe cubrir el spread, las comisiones y otros costes.

Apalancamiento y posiciones cortas

El apalancamiento se utiliza frecuentemente en la negociación de CFDs. Esto significa que, para abrir una operación, no es necesario tener su valor total en la cuenta: basta con depositar una parte del importe — el margen.

Supongamos que una posición vale 10 000 $ y el margen requerido es de 1 000 $. Si el precio cambia un 1%, el resultado de la operación será aproximadamente de 100 $ antes de costes.

Para una posición larga, una subida del precio del 1% generará un beneficio, mientras que una caída provocará una pérdida. Para una posición corta ocurre lo contrario.

El apalancamiento amplifica tanto los beneficios como las pérdidas. Si el precio se mueve un 5% en contra de la posición, la pérdida será aproximadamente de 500 $. Si el capital propio de la cuenta es mucho menor, ese movimiento puede reducir significativamente el nivel de margen.

Supongamos que un trader abrió una posición corta por valor de 10 000 $, esperando una caída. Pero el precio subió un 3%. La pérdida de la posición será aproximadamente de 300 $ antes de costes. Si la cuenta tenía 1 000 $ de fondos propios del trader, una pérdida de 300 $ ya tendría un impacto significativo en la cuenta, aunque el propio activo solo haya subido un 3%. Si la pérdida sigue aumentando, la cantidad de fondos libres continuará disminuyendo. Entonces el bróker puede exigir al trader que deposite fondos adicionales o comenzar a cerrar posiciones automáticamente.

Por lo tanto, al utilizar apalancamiento, es especialmente importante no aumentar excesivamente el tamaño de la posición.

Por qué las posiciones cortas requieren especial atención al riesgo

Tanto las posiciones largas como las cortas pueden generar pérdidas si el mercado se mueve en contra de la previsión, pero las caídas y las subidas de precios tienen límites diferentes.

Si hablamos de una acción que vale 100 $, su precio no puede caer por debajo de cero. En otras palabras, sin considerar el apalancamiento, la caída máxima es del 100%.

Pero no existe ese límite superior. Puede subir de 100 a 150 $, 200 $, 300 $ y más. Por lo tanto, a medida que el precio sube, la pérdida de una posición corta también puede aumentar.

Por ejemplo, se abrió una posición corta a 100 $. El precio subió a 120 $ — la pérdida ya es de 20 $ por unidad. Alcanzó 150 $ — la pérdida ya es de 50 $. Y cuanto mayor sea el volumen de la operación, mayor será su impacto en la cuenta.

En la práctica, el bróker no necesariamente permitirá que la pérdida crezca indefinidamente: si los fondos resultan insuficientes, las posiciones pueden empezar a cerrarse automáticamente. Pero el riesgo de grandes pérdidas sigue existiendo, especialmente durante períodos de alta volatilidad y gaps de precios.

Cuándo aumenta el riesgo de forma especialmente pronunciada

A veces los precios cambian bruscamente — en pocos minutos o incluso segundos. Esto ocurre, por ejemplo:

• después de la publicación de informes de resultados empresariales;
• cuando se publican datos económicos importantes;
• después de decisiones de los bancos centrales;
• ante noticias inesperadas;
• durante movimientos bruscos en los mercados de materias primas;
• después de una interrupción de la negociación.

Para una posición larga, una caída brusca del precio es desfavorable; para una posición corta, un salto igualmente brusco al alza es desfavorable.

Otra situación desagradable es un gap de precios: aparece una nueva cotización inmediatamente muy por encima o por debajo de la anterior.

Por ejemplo, se abre una posición corta a 100 $ y el Stop Loss se establece en 105 $. Pero después de la publicación de noticias importantes, la negociación se reanuda inmediatamente a 110 $. En este caso, la posición puede cerrarse no a 105 $, sino al precio disponible más cercano.

Con apalancamiento, el efecto es mayor: incluso un pequeño movimiento del precio puede cambiar significativamente el resultado de toda la posición.

Stop Loss y gestión de riesgos

Para limitar las pérdidas de antemano, los traders utilizan un Stop Loss — una orden que se activa cuando el precio alcanza un nivel especificado.

Por ejemplo, un trader abre una posición larga a 100 $ y decide salir de la operación si el precio cae a 95 $. Entonces puede establecer un Stop Loss cerca de ese nivel.

Para una posición corta ocurre lo contrario. Si se abre una posición corta a 100 $ y el precio empieza a subir, se puede establecer un Stop Loss, por ejemplo, en 105 $.

Esto permite tener claro, incluso antes de entrar en la operación, dónde salir si el mercado se mueve en la dirección equivocada.

Sin embargo, un Stop Loss no siempre se ejecuta exactamente al precio especificado. Si el mercado se mueve bruscamente o se produce un gap de precios, la posición puede cerrarse a la cotización disponible más cercana. Por lo tanto, un Stop Loss por sí solo no es suficiente: el tamaño de la posición también importa. Además, conviene considerar:

• volumen de la operación;
• cantidad de fondos libres en la cuenta;
• apalancamiento;
• volatilidad del instrumento;
• distancia a la que se establece el Stop Loss;
• comisiones y otros costes.

Cuanto mayor sea la posición en relación con los fondos de la cuenta, mayor será el impacto de incluso un pequeño movimiento del mercado sobre el resultado.

Para obtener más información sobre el Stop Loss y otras órdenes, consulta el artículo CFD Order Types.

Qué ocurre si no cierras una posición

Una posición larga o corta puede permanecer abierta hasta que el trader la cierre por sí mismo o se cierre automáticamente según las condiciones del bróker. Mientras la posición permanezca abierta, el beneficio o la pérdida seguirá cambiando junto con el precio. Mientras el precio se mueva en la dirección deseada, el beneficio aumenta. Si cambia de dirección, el beneficio disminuye y en algún momento puede convertirse en una pérdida.

Pueden cobrarse costes adicionales por mantener una posición hasta el siguiente día de negociación. Su importe depende del instrumento y de las condiciones del bróker. Por lo tanto, incluso si el precio se mueve en la dirección deseada, los costes de rollover y financiación pueden consumir parte del beneficio.

Cuanto más tiempo permanezca abierta la posición, más significativos pueden llegar a ser estos costes.

Long vs Short: diferencias clave

La diferencia principal es sencilla: con una posición larga, los traders esperan una subida; con una posición corta, esperan una caída. Por lo demás, el cálculo es similar y el resultado depende de la diferencia entre los precios de apertura y cierre, el tamaño de la posición y los costes de negociación.

Qué recordar sobre las posiciones largas y cortas en CFDs

Los CFDs permiten a los traders abrir posiciones tanto en mercados alcistas como bajistas. Si un trader espera una subida, puede abrir una posición larga. Si espera una caída, puede abrir una posición corta. Pero la posibilidad de operar con precios a la baja no hace que la negociación sea más fácil. Los traders siguen necesitando evaluar los movimientos de los precios, elegir el tamaño de la posición y decidir de antemano cuánto están dispuestos a perder si la previsión resulta incorrecta.

El resultado final de una operación se ve afectado no solo por las cotizaciones, sino también por:

• spread;
• comisión de negociación;
• comisiones de rollover;
• costes de financiación;
• costes de financiación;
• apalancamiento.

Por lo tanto, antes de abrir una operación, es importante considerar no solo la dirección del precio, sino también la pérdida potencial y todos los costes.

Preguntas frecuentes

¿Qué es una posición larga en CFDs?

Una posición larga en CFD es una posición abierta anticipando un aumento del precio del activo subyacente. Si el precio sube, el trader puede obtener un beneficio; si cae, incurre en una pérdida.

¿Qué es una posición corta en CFD?

Una posición corta en CFD es una posición abierta anticipando una caída del precio. Se abre vendiendo y se cierra comprando. No se necesita el propio activo subyacente para ello.

How Do You Open a Short Position Using CFDs?

Para abrir una posición corta utilizando CFDs, el trader abre una operación de venta. Si el precio cae, la posición puede cerrarse a un precio inferior, generando un beneficio por la diferencia después de tener en cuenta los costes.

¿Se puede obtener beneficio de un mercado bajista con CFDs?

Sí. Con una posición corta, es posible beneficiarse de una caída del precio. Si el precio sube, la posición genera una pérdida.

¿En qué se diferencia la venta en corto de CFDs de la venta en corto de acciones?

En la venta en corto tradicional, las acciones normalmente se toman prestadas de un bróker, se venden y posteriormente se recompran para devolverlas. Con los CFDs, el trader no recibe los propios valores, sino que abre un contrato basado en los cambios de su precio.

¿Qué es más arriesgado: long o short?

Ambas posiciones pueden provocar pérdidas si el mercado se mueve en contra de la previsión. Una posición corta tiene una característica particular: no existe un límite superior fijo para las subidas de precios. Al mismo tiempo, el apalancamiento aumenta los riesgos tanto de las posiciones largas como de las cortas.

¿Se puede utilizar apalancamiento en una posición corta?

Sí. El apalancamiento funciona tanto en posiciones largas como cortas: permite a los traders abrir una posición mayor de la que podrían abrir sin él, pero aumenta tanto los beneficios potenciales como las posibles pérdidas.

¿Se puede pasar de long a short?

Sí. Para cambiar de dirección, se cierra la posición actual y se abre una posición contraria. La forma exacta en que esto funciona en la plataforma de negociación depende del tipo de cuenta y de las condiciones del bróker.

¿Qué ocurre si mantienes una posición abierta durante mucho tiempo?

Su resultado seguirá cambiando junto con el mercado. Además, mantener una posición durante los siguientes días de negociación puede implicar costes adicionales si están previstos en las condiciones del bróker.