Wall Street se prepara para una reorganización del mercado

SP500

Zona clave: 7,650 - 7,750

Buy: 7,750 (en un retroceso tras una nueva prueba de 7,650); objetivo 7,7900-8,100; StopLoss 7,680

Sell: 7,600 (ante fuertes factores fundamentales negativos); objetivo 7,350; StopLoss 7,670

La victoria de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. cambia el equilibrio de poder en Washington y las expectativas de inversión. Las restricciones a las iniciativas presupuestarias de Trump respaldan los bonos y el oro, pero aumentan los riesgos para los gigantes tecnológicos. ¿Impulsará el bloqueo político las ganancias bursátiles o debemos esperar una amplia rotación sectorial?

Trump ha perdido el control de ambas cámaras del Congreso, incluso en estados que tradicionalmente votan a los republicanos.

Recordemos:

Los principales factores detrás de la derrota de los republicanos fueron el descontento con el coste de la vida, la presión inflacionaria, las consecuencias de la guerra con Irán y la actitud de los votantes hacia las políticas económicas de la administración. Sin embargo, la victoria de los demócratas no significa un cambio inmediato en la legislación.

Después del 3 de enero de 2027, los demócratas podrán controlar la agenda legislativa, los comités presupuestarios y las investigaciones del Congreso, pero Trump conservará su poder de veto presidencial.

Estados Unidos avanza hacia un modelo de gobierno dividido, en el que la Casa Blanca y el Congreso están controlados por partidos opuestos.

Para los mercados financieros, esto significa tres cambios estructurales:

• La probabilidad de nuevas desgravaciones fiscales a gran escala y de estímulos fiscales adicionales está disminuyendo.
• La posibilidad de revisar los enfoques regulatorios sobre la IA, la energía y las mayores empresas tecnológicas está aumentando.
• Los riesgos de conflictos presupuestarios están creciendo, incluidas las disputas sobre la financiación del Gobierno y el aumento del techo de la deuda federal en 2027.

La reacción inicial del mercado fue mixta. Los futuros del Nasdaq 100 cayeron más de 2% durante la noche posterior a las elecciones, pero las acciones estadounidenses ya habían pasado a terreno positivo durante la sesión del 4 de noviembre.

El oro también mostró una fuerte reacción. Bloomberg registró un precio de alrededor de $4,043.70, mientras que el análisis matutino del mercado de Charles Schwab citó $4,052.30.

Así, el mercado presentó una combinación inusual: las acciones suben, los rendimientos de los bonos caen, el dólar se debilita y el oro gana valor.

Este no es un entorno clásico de aversión al riesgo. Más bien, los inversores están descontando simultáneamente una reducción de la incertidumbre política y límites a la futura expansión fiscal.

La estrategia más lógica ahora es comprar empresas con flujo de caja libre positivo, niveles de deuda moderados y rendimientos demostrados de la inversión en IA — Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN) y Broadcom (AVGO). Es especialmente importante considerar los últimos informes de resultados del tercer trimestre de 2026.

La próxima prueba crucial para el mercado será el informe de empleo de EE. UU. del 6 de noviembre. Ayudará a evaluar qué parte de la caída de los rendimientos se debe a las elecciones y qué parte a las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.

Si el mercado en general continúa subiendo mientras las empresas dependientes de la construcción de centros de datos siguen bajo presión, esto confirmará un cambio desde el auge especulativo de la IA hacia una evaluación más selectiva de la rentabilidad de las inversiones.

¿Y cuál es el resultado?

• La victoria de los demócratas no se convirtió en un catalizador de una venta sostenida de acciones estadounidenses. Por el contrario, el S&P 500 terminó su primera sesión posterior a las elecciones con una subida de 1.6%. Por ahora, los inversores consideran las limitaciones al poder presidencial como un posible factor estabilizador para la formulación de políticas, en lugar de una amenaza inmediata para la economía.
• La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro podría respaldar el mercado bursátil, pero el efecto dependerá de por qué están disminuyendo. Si los rendimientos caen porque se reducen los riesgos inflacionarios y fiscales, eso es positivo para las acciones. Si la causa es un deterioro brusco de la economía, el efecto podría ser el contrario.
• La IA sigue siendo la principal fuente de conflicto entre sectores. Las ganadoras podrían ser las empresas capaces de aumentar sus beneficios sin un incremento proporcional de los gastos de capital. El mayor riesgo recae sobre las empresas cuyas valoraciones presuponen una expansión prácticamente ilimitada de la infraestructura informática.

Wall Street no ha perdido su apetito por el riesgo. Por ahora, el mercado apuesta por una política fiscal más moderada y un menor coste del capital. Las principales amenazas para este escenario son la inflación y una reevaluación de los beneficios futuros de las empresas de IA.

Por lo tanto, actuamos con prudencia y evitamos riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!