Canada apuesta por todo

USD/CAD

Zona clave: 1.4160 - 1.4250

Compra: 1.4300 (tras un retroceso después de volver a probar el nivel de 1.4250); objetivo 1.4450; StopLoss 1.4230

Venta: 1.4100 (tras una ruptura confirmada del nivel de 1.4150); objetivo 1.3950; StopLoss 1.4170

Canadá se prepara para poner en marcha su mayor proyecto de infraestructura en décadas. El nuevo oleoducto hacia la costa de la Columbia Británica está destinado a convertirse en mucho más que un corredor de transporte: ha sido concebido como una herramienta de soberanía económica. Mientras Washington sigue utilizando las amenazas comerciales como instrumento de presión política, Ottawa apuesta por redirigir sus exportaciones hacia los mercados asiáticos.

Recordatorio:

Tras la finalización del proyecto Trans Mountain Expansion, valorado en 34.000 millones de dólares canadienses, las exportaciones de petróleo de Canadá alcanzaron niveles récord. Sin embargo, esto ha resultado insuficiente. La mayor parte de las exportaciones sigue dirigiéndose al mercado estadounidense, lo que mantiene a toda la industria altamente dependiente de las decisiones políticas tomadas en Washington.

La semana pasada, el primer ministro Mark Carney confirmó que el gobierno de Alberta presentó una solicitud ante la Oficina Federal de Grandes Proyectos para la construcción de un nuevo oleoducto de más de 1.000 kilómetros hasta la costa de la Columbia Británica. El inicio de las obras está previsto para septiembre de 2027.

El proyecto se está convirtiendo en la pieza central de la estrategia de Canadá para consolidarse como una superpotencia energética independiente.

• El nuevo oleoducto discurrirá en paralelo al actual corredor Trans Mountain y permitirá exportar hasta un millón de barriles adicionales de petróleo al día hacia los mercados asiáticos de rápido crecimiento.
• El proyecto será desarrollado conjuntamente por la empresa estatal Trans Mountain Corp y Pembina Pipeline Corp, lo que reducirá significativamente los riesgos políticos relacionados con la financiación.
• El gobierno canadiense espera atraer más de 200.000 millones de dólares canadienses en nuevas inversiones destinadas a infraestructuras energéticas, de transporte e industriales.
• Al mismo tiempo, Canadá planea triplicar con creces sus exportaciones de GNL durante la próxima década mediante la construcción de cinco nuevas terminales de gas natural licuado e invirtiendo otros 10.000 millones de dólares canadienses en la modernización del Puerto de Vancouver.
• El gobierno de Alberta aspira a casi duplicar la producción de petróleo para mediados de la próxima década, transformando el oeste de Canadá en uno de los mayores centros mundiales de exportación de energía.

Detrás de la lógica económica, las consideraciones geopolíticas son cada vez más evidentes.

El presidente Trump continúa amenazando a Canadá con aranceles del 100%, sigue planteando la idea de convertir al país en el 51.º estado de EE. UU. y se ha negado a respaldar una prórroga a largo plazo del acuerdo USMCA. En estas circunstancias, diversificar las rutas de exportación se ha convertido para Ottawa en una cuestión de seguridad nacional y no simplemente en un objetivo económico.

Casi el 75% del total de las exportaciones canadienses sigue teniendo como destino Estados Unidos. En el sector petrolero, la dependencia es aún mayor: aproximadamente 4 millones de barriles diarios se envían casi exclusivamente a consumidores estadounidenses, lo que representa alrededor del 60% del total de las importaciones de petróleo de EE. UU.

Es precisamente esta dependencia la que Canadá intenta romper ahora.

Para el mercado mundial del petróleo, la aparición de una nueva ruta de exportación implica una competencia más intensa por los compradores asiáticos. Si el proyecto avanza según lo previsto, el volumen de crudo norteamericano que llegará a China, Japón, Corea del Sur e India aumentará de forma considerable. Esto incrementará la presión competitiva sobre los proveedores de Oriente Medio y podría redefinir los flujos tradicionales del comercio mundial.

Otro factor importante es el posible aumento de la producción de petróleo tanto en Canadá como en Estados Unidos. A menos que la demanda mundial crezca a un ritmo similar, esto intensificará la competencia entre los productores por la cuota de mercado y limitará el potencial alcista de los precios del petróleo a largo plazo.

Las implicaciones para el mercado de divisas también parecen significativas. Un aumento de los ingresos por exportaciones, las enormes inversiones en infraestructura y una menor dependencia de la demanda estadounidense crean una perspectiva fundamentalmente positiva para el dólar canadiense a largo plazo. Sin embargo, a corto plazo, el CAD seguirá siendo muy sensible a la evolución de los precios del petróleo y a cualquier nueva declaración procedente de Washington.

¿Qué significa esto?

Canadá está iniciando la transformación energética más importante desde el desarrollo de las arenas petrolíferas de Alberta. El nuevo oleoducto ya no consiste únicamente en transportar petróleo crudo: representa un intento de redefinir el equilibrio de influencia política en Norteamérica y reducir la dependencia de las decisiones tomadas en la Casa Blanca.

Si el proyecto se completa según el calendario previsto, el mercado mundial del petróleo contará con un nuevo gran proveedor con acceso directo a Asia, mientras que la economía canadiense obtendrá un nuevo motor de crecimiento para muchos años.

Así que actuemos con prudencia y evitemos asumir riesgos innecesarios.

¡Les deseamos operaciones rentables!