Margin Call vs Stop Out: মার্জিন পর্যাপ্ত না থাকলে কী ঘটে

CFD ট্রেড করার সময়, ট্রেডের সম্পূর্ণ মূল্য জমা দিতে হয় না — এর কেবল একটি অংশ প্রয়োজন। লিভারেজের কারণে, আপনার অ্যাকাউন্টে উপলব্ধ অর্থের চেয়ে বেশি মূল্যের একটি পজিশন খোলা যায়।

এতে তুলনামূলকভাবে ছোট অ্যাকাউন্ট দিয়েও একটি বড় পজিশন খোলা সম্ভব হয়। কিন্তু ডিপোজিটের তুলনায় ট্রেডের আকার যত বড় হয়, দামের যেকোনো পরিবর্তন তত বেশি স্পষ্টভাবে অ্যাকাউন্টকে প্রভাবিত করে। বাজার ট্রেডারের বিপরীতে গেলে, ক্ষতি বাড়ে এবং ফ্রি ফান্ডের পরিমাণ ক্রমেই কমতে থাকে।

এক পর্যায়ে, অ্যাকাউন্ট একটি Margin Call-এ পৌঁছাতে পারে, এবং ক্ষতি বাড়তে থাকলে — Stop Out-এ। এই শব্দগুলো প্রায়ই একসঙ্গে ব্যবহৃত হয়, তাই এগুলো গুলিয়ে ফেলা সহজ। কিন্তু এগুলো ভিন্নভাবে কাজ করে: Margin Call নির্দেশ করে যে প্রায় কোনো ফ্রি ফান্ড অবশিষ্ট নেই, আর Stop Out ইতিমধ্যেই পজিশনগুলো স্বয়ংক্রিয়ভাবে বন্ধ হওয়ার ফল দেয়।

চলুন দেখি মার্জিন কী, ফ্রি মার্জিন ব্যবহৃত মার্জিন থেকে কীভাবে আলাদা, মার্জিন লেভেল কীভাবে গণনা করা হয় এবং ফান্ড অপর্যাপ্ত হলে অ্যাকাউন্টে কী ঘটে।

মার্জিন কী

মার্জিন হলো অ্যাকাউন্টের অর্থের সেই অংশ, যা লিভারেজযুক্ত পজিশন খোলা এবং বজায় রাখার জন্য প্রয়োজন।

ধরা যাক, একজন ট্রেডার 10 000 $ মূল্যের একটি পজিশন খুলতে চান, কিন্তু 1:10 লিভারেজ ব্যবহার করেন। ট্রেডারের অ্যাকাউন্টে পুরো 10 000 $ থাকার প্রয়োজন নেই; ট্রেডটির জন্য তার নিজস্ব ফান্ডের প্রায় 1000 $ প্রয়োজন হবে।

এই 1000 $-ই হবে মার্জিন।

গুরুত্বপূর্ণ: মার্জিন ব্রোকারের কমিশন নয় এবং ট্রেডের জন্য কোনো ফিও নয়। অর্থ অ্যাকাউন্ট থেকে "অদৃশ্য" হয় না। এটি শুধু খোলা পজিশনে আটকে যায়।

ট্রেড খোলা থাকা অবস্থায়, এই অর্থ অন্য কার্যক্রমে স্বাধীনভাবে ব্যবহার করা যায় না।

মার্জিনের পরিমাণ কয়েকটি বিষয়ের ওপর নির্ভর করে:

• পজিশনের আকার;
• লিভারেজ;
• ট্রেডিং ইন্সট্রুমেন্ট;
• অ্যাকাউন্টের ধরন;
• নির্দিষ্ট ব্রোকারের শর্ত।

উদাহরণস্বরূপ, একটি কারেন্সি পেয়ার এবং একটি স্টক ইনডেক্সের জন্য শর্ত ভিন্ন হতে পারে। কখনও কখনও গুরুত্বপূর্ণ সংবাদ প্রকাশের আগে বা উচ্চ ভোলাটিলিটির সময় ব্রোকার মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা বাড়ায়।

তাই শুধু লিভারেজের মান জানা যথেষ্ট নয় — নির্দিষ্ট ইন্সট্রুমেন্টের শর্তগুলোও পরীক্ষা করা গুরুত্বপূর্ণ।

CFD সাধারণভাবে কীভাবে কাজ করে, তা আমরা "CFD Trading কী এবং Contract for Difference কীভাবে কাজ করে" নিবন্ধে আরও বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করেছি।

ব্যালান্স এবং অ্যাকাউন্ট ইকুইটি একই জিনিস নয়

এখানে দুটি সূচককে গুলিয়ে না ফেলা গুরুত্বপূর্ণ: ব্যালান্স এবং বর্তমান অ্যাকাউন্ট ইকুইটি।

ব্যালান্স শুধু সম্পন্ন লেনদেনগুলো বিবেচনায় নেয়।

ধরা যাক, একজন ট্রেডার 1000 $ জমা করেছেন এবং এখনও কিছু বন্ধ করেননি। ব্যালান্স 1000 $-ই থাকে। কিন্তু কল্পনা করুন, বর্তমানে −300 $ ক্ষতিতে একটি খোলা পজিশন রয়েছে। ব্যালান্স তখনও 1000 $ থাকবে, কারণ ট্রেডটি এখনও বন্ধ হয়নি। একই সময়ে, অ্যাকাউন্টের বর্তমান মূল্য ইতিমধ্যেই কম — 700 $।

এই সূচককে Equity বলা হয় — এটি খোলা ট্রেডের লাভ ও ক্ষতি বিবেচনা করে অ্যাকাউন্টের বর্তমান মূল্য।

অর্থাৎ:

অ্যাকাউন্ট ইকুইটি = ব্যালান্স + বর্তমান লাভ − বর্তমান ক্ষতি

যদি একটি খোলা পজিশন +200 $ দেখায় এবং ব্যালান্স 1000 $ হয়, তাহলে অ্যাকাউন্ট ইকুইটি হবে 1200 $।

যদি পজিশন −300 $ দেখায় — তাহলে 700 $।

মার্জিন লেভেল গণনা করতে Equity-ই ব্যবহৃত হয়। Margin Call এবং Stop Out "Balance" লাইনে কী দেখানো হচ্ছে তার ওপর নির্ভর করে না, বরং খোলা ট্রেডসহ অ্যাকাউন্টের বর্তমান অবস্থার ওপর নির্ভর করে।

এই কারণে, অ্যাকাউন্ট ইতিমধ্যেই একটি ক্রিটিক্যাল মার্জিন লেভেলের কাছাকাছি পৌঁছালেও ব্যালান্স স্বাভাবিক দেখাতে পারে।

Used এবং Free Margin

আরও দুটি সূচক মার্জিনের সঙ্গে সম্পর্কিত।

Used Margin হলো সেই অর্থের অংশ, যা ইতিমধ্যেই খোলা পজিশনে আটকে আছে।

উদাহরণস্বরূপ, একজন ট্রেডারের তিনটি ট্রেড রয়েছে:

• প্রথমটির জন্য 200 $ মার্জিন প্রয়োজন;
• দ্বিতীয়টির জন্য — 150 $;
• তৃতীয়টির জন্য — 250 $।

মোট ব্যবহৃত মার্জিন হবে:

200 + 150 + 250 = 600 $

এই অর্থ বর্তমান পজিশনগুলো বজায় রাখার জন্য প্রয়োজন।

Free Margin হলো সেই অর্থ, যা বর্তমানে খোলা পজিশনে আটকে নেই।

এটি এভাবে গণনা করা হয়:

Free Margin = অ্যাকাউন্ট ইকুইটি − ব্যবহৃত মার্জিন

ধরা যাক:

• ব্যালান্স — 1500 $;
• বর্তমান ক্ষতি — 300 $;
• অ্যাকাউন্ট ইকুইটি — 1200 $;
• ব্যবহৃত মার্জিন — 600 $।

তাহলে:

Free Margin = 1200 − 600 = 600 $

এই 600 $ এখনও ফ্রি।

এগুলো নতুন ট্রেডের জন্য ব্যবহার করা যায়, এবং ক্ষতির ক্ষেত্রে রিজার্ভ হিসেবেও কাজ করে।

ফ্রি মার্জিন যত কম হয়, আরও ক্ষতি তত দ্রুত Margin Call-এর দিকে নিয়ে যেতে পারে।

কেন Free Margin দ্রুত শেষ হয়ে যেতে পারে

শান্ত বাজারে, 500 বা 600 $ ফ্রি মার্জিন বড় রিজার্ভ মনে হতে পারে। কিন্তু সবকিছু খোলা পজিশনের আকারের ওপর নির্ভর করে।

দুটি অ্যাকাউন্ট কল্পনা করুন।

দুটিরই ফ্রি মার্জিন 500 $।

প্রথমটিতে 1000 $-এর একটি পজিশন খোলা আছে।

দ্বিতীয়টিতে — 20 000 $।

ফ্রি মার্জিন একই, কিন্তু দামের একই পরিবর্তন অ্যাকাউন্টগুলোকে ভিন্নভাবে প্রভাবিত করবে:

• প্রথম ক্ষেত্রে — প্রায় 10 $;
• দ্বিতীয় ক্ষেত্রে — প্রায় 200 $।

দ্বিতীয় অ্যাকাউন্টে ফ্রি মার্জিন অনেক দ্রুত কমবে।

তাই শুধু ফ্রি মার্জিন দেখাই যথেষ্ট নয়। এটি পজিশনের আকার এবং মার্জিন লেভেলের সঙ্গে একসঙ্গে বিবেচনা করা উচিত।

Margin Level কী

Margin Level খোলা পজিশনে আটকে থাকা মার্জিনের তুলনায় অ্যাকাউন্টের বর্তমান মূল্যের অনুপাত দেখায়।

ফর্মুলা:

Margin Level = অ্যাকাউন্ট ইকুইটি / ব্যবহৃত মার্জিন × 100%

উদাহরণস্বরূপ:

• অ্যাকাউন্ট ইকুইটি — 1000 $;
• ব্যবহৃত মার্জিন — 400 $।

আমরা পাই:

1000 / 400 × 100% = 250%

এর অর্থ, ব্যবহৃত প্রতি 1 $ মার্জিনের বিপরীতে অ্যাকাউন্টের বর্তমান মূল্য 2.5 $।

মার্জিন লেভেল যত বেশি, অ্যাকাউন্ট Margin Call এবং Stop Out থেকে তত দূরে থাকে।

ট্রেড ক্ষতির দিকে গেলে অ্যাকাউন্ট ইকুইটি কমে। ব্যবহৃত মার্জিন অপরিবর্তিত থাকতে পারে। তাই মার্জিন লেভেল কমতে শুরু করে।

উদাহরণস্বরূপ:

মার্জিন লেভেলই দেখায় অ্যাকাউন্ট Margin Call বা Stop Out-এর কতটা কাছাকাছি।

কেন শুধু ব্যালান্সের ওপর নির্ভর করা উচিত নয়

শুধু ব্যালান্সের ওপর নির্ভর করা নতুনদের একটি সাধারণ ভুল।

ধরা যাক, টার্মিনালে দেখানো হচ্ছে:

• ব্যালান্স — 2000 $;
• বর্তমান ক্ষতি — 1200 $।

ব্যালান্সের ভিত্তিতে মনে হতে পারে অ্যাকাউন্টে এখনও 2000 $ আছে, কিন্তু মার্জিন লেভেল গণনার জন্য গুরুত্বপূর্ণ মান আর 2000 $ নয়, বরং 800 $:

2000 − 1 200 = 800 $

যদি ব্যবহৃত মার্জিন 600 $ হয়, তাহলে মার্জিন লেভেল হবে:

800 / 600 × 100% = 133%

তাই ব্যালান্স এখনও বড় দেখালেও অ্যাকাউন্ট ইতিমধ্যেই Margin Call-এর বেশ কাছাকাছি থাকতে পারে।

তাই লিভারেজ দিয়ে ট্রেড করার সময়, একসঙ্গে কয়েকটি সূচক দেখা ভালো: ব্যালান্স, বর্তমান লাভ বা ক্ষতি, ফ্রি মার্জিন এবং মার্জিন লেভেল।

Margin Call কী

Margin Call মানে খোলা পজিশন বজায় রাখার জন্য খুব অল্প অর্থ অবশিষ্ট আছে।

এই শব্দটির উৎপত্তি সেই সময় থেকে, যখন ব্রোকার সত্যিই ক্লায়েন্টকে ফোন করে অতিরিক্ত ফান্ড জমা দিতে বলতে পারত। সেখান থেকেই Call — "কল" শব্দটি এসেছে। আধুনিক অনলাইন ট্রেডিংয়ে সাধারণত কেউ ফোন করে না। আজ Margin Call সাধারণত টার্মিনালে একটি সতর্কবার্তা বা নতুন ট্রেড খোলার ওপর সীমাবদ্ধতাকে বোঝায়।

উদাহরণস্বরূপ, একটি ব্রোকার Margin Call লেভেল 100% নির্ধারণ করেছে।

যদি:

• অ্যাকাউন্ট ইকুইটি — 400 $;
• ব্যবহৃত মার্জিন — 400 $,

তাহলে:

400 / 400 × 100% = 100%

এই ক্ষেত্রে ফ্রি মার্জিন শূন্য:

400 − 400 = 0 $

এর মানে কোনো ফ্রি মার্জিন অবশিষ্ট নেই। বাজার ট্রেডারের বিপরীতে চলতে থাকলে, মার্জিন লেভেল আরও কমতে থাকবে।

Margin Call-এর পরে কী ঘটে

Margin Call-এর পরে পজিশনগুলো সবসময় সঙ্গে সঙ্গে বন্ধ হয় না। এরপর কী হবে তা ব্রোকারের শর্তের ওপর নির্ভর করে:

• একটি সতর্কবার্তা দেখা যায়;
• নতুন পজিশন খোলা অসম্ভব হয়ে যেতে পারে;
• কিছু কার্যক্রম সীমিত হতে পারে;
• ট্রেডার কিছু ট্রেড বন্ধ করতে সক্ষম হতে পারেন;
• মার্জিন রিজার্ভ বাড়াতে অ্যাকাউন্টে ফান্ড যোগ করা যেতে পারে।

বাজার ট্রেডারের অনুকূলে ঘুরে গেলে, ক্ষতি কমে এবং মার্জিন লেভেল আবার বাড়ে।

কিন্তু শুধু দামের উল্টো দিকে ঘোরার ওপর নির্ভর করা ঝুঁকিপূর্ণ। বাজার খোলা পজিশনের বিপরীতে চলতে থাকলে, মার্জিন লেভেল আরও কমে এবং অ্যাকাউন্ট Stop Out-এর কাছে পৌঁছায়।

Margin Call থেকে পুনরুদ্ধার করা যায় কি

হ্যাঁ। ধরা যাক, মার্জিন লেভেল 100%-এ নেমে এসেছে, আর Stop Out 50%-এ সেট করা হয়েছে। মার্জিন লেভেল কয়েকভাবে পুনরুদ্ধার করা যেতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, ট্রেডার কিছু পজিশন বন্ধ করতে পারেন। তখন ব্যবহৃত মার্জিন কমে যাবে।

ধরা যাক:

• অ্যাকাউন্ট ইকুইটি — 400 $;
• ব্যবহৃত মার্জিন — 400 $;
• মার্জিন লেভেল — 100%।

একটি ট্রেড বন্ধ করার পর ব্যবহৃত মার্জিন 250 $-এ নেমে গেছে।

তাহলে:

400 / 250 × 100% = 160%

মার্জিন লেভেল পুনরুদ্ধার হয়েছে।

আরেকটি বিকল্প হলো অ্যাকাউন্টে ফান্ড যোগ করা।

যদি 300 $ যোগ করা হয়, তাহলে অ্যাকাউন্ট ইকুইটি 700 $-এ বাড়বে:

700 / 400 × 100% = 175%

বাজার ঘুরে গেলে এবং ক্ষতি কমলে মার্জিন লেভেল নিজে থেকেও পুনরুদ্ধার হতে পারে। কিন্তু এখানে সবকিছু দামের গতিবিধির ওপর নির্ভর করে, তাই বাজার ঘুরে যাবে বলে শুধু অপেক্ষা করা রিস্ক ম্যানেজমেন্টের পদ্ধতি নয়।

Stop Out কী

Stop Out ঘটে যখন মার্জিন লেভেল একটি ক্রিটিক্যাল সীমায় নেমে যায় এবং ব্রোকার জোরপূর্বক পজিশন বন্ধ করা শুরু করে।

যদি Margin Call এখনও ট্রেডারকে প্রতিক্রিয়া জানানোর সময় দেয়, তাহলে Stop Out-এ সিস্টেম স্বয়ংক্রিয়ভাবে হস্তক্ষেপ করে।

ধরা যাক:

• Stop Out — 50%;
• অ্যাকাউন্ট ইকুইটি — 200 $;
• ব্যবহৃত মার্জিন — 400 $।

তাহলে:

200 / 400 × 100% = 50%

মার্জিন লেভেল Stop Out স্তরে নেমে গেছে — ব্রোকার স্বয়ংক্রিয়ভাবে পজিশন বন্ধ করা শুরু করে। এতে মার্জিনের একটি অংশ মুক্ত হয় এবং অ্যাকাউন্টের ওপর চাপ কমে।

Stop Out-এর সময় অ্যাকাউন্টে কী ঘটে

ধরা যাক, একজন ট্রেডারের কয়েকটি খোলা পজিশন রয়েছে।

সেগুলোর ব্যবহৃত মার্জিন 400 $।

অ্যাকাউন্ট ইকুইটি 200 $-এ নেমে গেছে।

মার্জিন লেভেল:

200 / 400 × 100% = 50%

Stop Out ট্রিগার হয়। ব্রোকার একটি পজিশন বন্ধ করে। এরপর ব্যবহৃত মার্জিন কমে, উদাহরণস্বরূপ, 250 $-এ।

এখন:

200 / 250 × 100% = 80%

মার্জিন লেভেল আবার Stop Out-এর ওপরে। এই পর্যায়ে স্বয়ংক্রিয়ভাবে পজিশন বন্ধ হওয়া থামতে পারে। কিন্তু বাজার বাকি পজিশনের বিপরীতে চলতে থাকলে এবং অ্যাকাউন্ট ইকুইটি আবার কমে গেলে, Stop Out আবার ট্রিগার হতে পারে।

ফলে, ব্রোকার একটি নয়, একাধিক ট্রেড বন্ধ করতে পারে।

কোন পজিশনটি প্রথমে বন্ধ হয়

এখানে সব ব্রোকারের জন্য একটিমাত্র নিয়ম নেই।

কিছু ব্রোকার সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত পজিশনটি প্রথমে বন্ধ করে।

অন্যরা এমন পজিশন বন্ধ করে, যা বেশি মার্জিন মুক্ত করে।

কিছু ক্ষেত্রে, ক্রমটি ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের নিয়মের ওপর নির্ভর করে।

তাই আগে থেকেই ব্রোকারের শর্ত পরীক্ষা করা ভালো। ধরে নেওয়া উচিত নয় যে সিস্টেম অবশ্যই "সবচেয়ে সম্ভাবনাময়" পজিশনটি রেখে দেবে বা ঠিক সেই ট্রেডটি প্রথমে বন্ধ করবে, যা ট্রেডার নিজে প্রথমে বন্ধ করতে চাইতেন।

Stop Out স্বয়ংক্রিয়ভাবে কাজ করে এবং ট্রেডারের ট্রেডিং ধারণা বিবেচনায় নেয় না।

Margin Call vs Stop Out: পার্থক্য কী

দুটি ঘটনাই অপর্যাপ্ত মার্জিনের সঙ্গে সম্পর্কিত, তবে এগুলো ভিন্ন পর্যায়ে ঘটে।

খুব সহজ ভাষায়:

Margin Call হলো একটি সতর্কবার্তা। Stop Out ইতিমধ্যেই একটি কার্যক্রম।

প্রথমে, অ্যাকাউন্ট একটি ক্রিটিক্যাল লেভেলের কাছে পৌঁছায়। ক্ষতি বাড়তে থাকলে, সিস্টেম স্বয়ংক্রিয়ভাবে পজিশন বন্ধ করা শুরু করে।

উদাহরণ: কীভাবে মার্জিন লেভেল 250% থেকে Stop Out-এ নেমে যায়

চলুন একটি উদাহরণে দেখি অ্যাকাউন্ট কীভাবে পরিবর্তিত হয়। ট্রেডারের রয়েছে:

• ব্যালান্স — 1000 $;
• ব্যবহৃত মার্জিন — 400 $;
• Margin Call — 100%;
• Stop Out — 50%।

সরলতার জন্য, ধরে নিই ট্রেডার নতুন কোনো ট্রেড খোলেন না এবং Stop Out পর্যন্ত ব্যবহৃত মার্জিন অপরিবর্তিত থাকে।

ধাপ 1. কোনো ক্ষতি নেই

• অ্যাকাউন্ট ইকুইটি: 1000 $
• ফ্রি মার্জিন: 1000 − 400 = 600 $
• মার্জিন লেভেল: 1000 / 400 × 100% = 250%

Margin Call এখনও অনেক দূরে।

ধাপ 2. ক্ষতি 200 $-এ বেড়েছে

• অ্যাকাউন্ট ইকুইটি: 800 $
• ফ্রি মার্জিন: 800 − 400 = 400 $
• মার্জিন লেভেল: 800 / 400 × 100% = 200%

অ্যাকাউন্ট এখনও ক্রিটিক্যাল লেভেল থেকে অনেক দূরে।

ধাপ 3. ক্ষতি 400 $-এ বেড়েছে

• অ্যাকাউন্ট ইকুইটি: 600 $
• ফ্রি মার্জিন: 600 − 400 = 200 $
• মার্জিন লেভেল: 600 / 400 × 100% = 150%

200 $ ফ্রি মার্জিন অবশিষ্ট আছে।

ধাপ 4. ক্ষতি 600 $-এ বেড়েছে

• অ্যাকাউন্ট ইকুইটি: 400 $
• ফ্রি মার্জিন: 400 − 400 = 0 $
• মার্জিন লেভেল: 400 / 400 × 100% = 100%

আমাদের উদাহরণে, এটি Margin Call লেভেল।

ধাপ 5. ক্ষতি 800 $-এ বেড়েছে

• অ্যাকাউন্ট ইকুইটি: 200 $
• মার্জিন লেভেল: 200 / 400 × 100% = 50%

এই লেভেলে Stop Out ট্রিগার হয় এবং ব্রোকার জোরপূর্বক পজিশন বন্ধ করা শুরু করে।

গুরুত্বপূর্ণ: 100% এবং 50% লেভেল শুধু উদাহরণ হিসেবে ব্যবহার করা হয়েছে। বাস্তব ব্রোকার ভিন্ন লেভেল ব্যবহার করতে পারে।

CFD ট্রেডিংয়ে Margin requirements কী

Margin requirements in CFD trading নির্ধারণ করে একটি পজিশন খোলা ও বজায় রাখার জন্য কত অর্থ প্রয়োজন।

এর মধ্যে অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে:

• প্রয়োজনীয় মার্জিনের পরিমাণ;
• সর্বোচ্চ লিভারেজ;
• Margin Call লেভেল;
• Stop Out লেভেল;
• বিভিন্ন ইন্সট্রুমেন্টের জন্য আলাদা শর্ত;
• নির্দিষ্ট সময়ে বেশি প্রয়োজনীয়তা।

উদাহরণস্বরূপ, একটি ব্রোকার একটি কারেন্সি পেয়ারের জন্য বেশি লিভারেজ এবং একটি স্টক বা ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য কম লিভারেজ দিতে পারে। প্রয়োজনীয়তাগুলো ভিন্ন হতে পারে, কারণ বিভিন্ন ইন্সট্রুমেন্টের ঝুঁকি ও ভোলাটিলিটির মাত্রা আলাদা।

দাম যত দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে, তত বড় ফান্ড রিজার্ভ প্রয়োজন হতে পারে। তাই ট্রেড খোলার আগে শুধু উপলব্ধ লিভারেজ নয়, নির্দিষ্ট ইন্সট্রুমেন্টের মার্জিন প্রয়োজনীয়তাও দেখা উপকারী।

ব্রোকার কি মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা পরিবর্তন করতে পারে

হ্যাঁ, এটি সম্ভব।

উদাহরণস্বরূপ, গুরুত্বপূর্ণ পরিসংখ্যান প্রকাশ, নির্বাচন, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বৈঠক বা অন্য কোনো এমন ঘটনার আগে যা ভোলাটিলিটি বাড়াতে পারে, ব্রোকার মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা বাড়াতে পারে।

ট্রেডারের জন্য এর অর্থ হলো একই পজিশনের জন্য আরও বেশি মার্জিন প্রয়োজন হতে পারে। ধরুন, আগে এটি 300 $ আটকে রাখত, কিন্তু শর্ত পরিবর্তনের পরে — 500 $। ইন্সট্রুমেন্টের দাম পরিবর্তিত না হলেও ফ্রি মার্জিন কমবে এবং মার্জিন লেভেল নেমে যাবে।

তাই অ্যাকাউন্টের শর্ত শুধু রেজিস্ট্রেশনের সময় একবার পরীক্ষা করাই যথেষ্ট নয়। CFD ব্রোকার কীভাবে কাজ করে তা আমরা "CFD Broker Business Model কীভাবে কাজ করে" নিবন্ধে আরও বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করেছি।

লিভারেজ কীভাবে Margin Call-কে কাছে নিয়ে আসে

লিভারেজ নিজে ক্ষতির কারণ নয়, কিন্তু এটি বড় পজিশন খোলার সুযোগ দেয়।

কিন্তু পজিশন যত বড় হয়, দামের যেকোনো পরিবর্তন অ্যাকাউন্টকে তত বেশি প্রভাবিত করে।

ধরা যাক, দুই ট্রেডারের প্রত্যেকের 1000 $ আছে।

• প্রথমজন 1000 $-এর একটি পজিশন খোলে। দ্বিতীয়জন লিভারেজ ব্যবহার করে — 10 000 $।
• দাম 1% কমে।
• প্রথমজন প্রায় 10 $ হারায়। দ্বিতীয়জন — প্রায় 100 $।

দাম একই পরিমাণে পরিবর্তিত হয়েছে, কিন্তু দ্বিতীয় ক্ষেত্রে ক্ষতি দশ গুণ বেশি হয়েছে। দাম আরও 2–3% কমলে পার্থক্য আরও স্পষ্ট হয়ে ওঠে।

তাই ঝুঁকি শুধু লিভারেজের আকারের ওপর নয়, মূলধনের তুলনায় পজিশনের ভলিউমের ওপরও নির্ভর করে।

এই প্রক্রিয়াটি আমরা "Leverage and Volatility: Why Traders Lose Their Deposits" নিবন্ধে আরও বিস্তারিতভাবে দেখেছি।

কেন Margin Call মনে হওয়ার চেয়ে দ্রুত ঘটতে পারে

ট্রেডাররা প্রায়ই শুধু একটি পজিশনের ভিত্তিতে ঝুঁকি মূল্যায়ন করেন। উদাহরণস্বরূপ: "দাম 2% কমলেও আমি শুধু 100 $ হারাব।" কিন্তু অ্যাকাউন্টে একই সময়ে কয়েকটি ট্রেড খোলা থাকতে পারে। যদি এগুলো correlated হয়, তাহলে একসঙ্গে সবগুলোতেই ক্ষতি হতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, একজন ট্রেডার একই সময়ে তেল, একটি তেল কোম্পানির শেয়ার এবং এমন একটি দেশের মুদ্রায় পজিশন খুলেছেন, যা তেল রপ্তানির ওপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল।

ইন্সট্রুমেন্টগুলো ভিন্ন, কিন্তু একই সংবাদ এগুলোর সবকটিকে একসঙ্গে প্রভাবিত করতে পারে। ফলে, ট্রেডারের প্রত্যাশার চেয়ে ফ্রি মার্জিন অনেক দ্রুত কমে যায়।

আর কী কী কারণে Margin Level দ্রুত কমে

অন্যান্য কারণেও মার্জিন লেভেল দ্রুত কমতে পারে।

উচ্চ ভোলাটিলিটি। দাম যত দ্রুত পরিবর্তিত হয়, অ্যাকাউন্টের মূল্যও তত দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে।

একই সময়ে একাধিক পজিশন। প্রতিটির জন্য মার্জিন প্রয়োজন এবং প্রতিটি ক্ষতি তৈরি করতে পারে।

Correlated trades। এগুলো দেখতে ভিন্ন হতে পারে, কিন্তু একই সংবাদের প্রতি প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে।

ক্ষতিগ্রস্ত পজিশন বাড়ানো। যদি ট্রেডার ইতিমধ্যেই ক্ষতিতে থাকা ট্রেডের আকার বাড়াতে থাকেন, তখন ঠিক সেই সময় ব্যবহৃত মার্জিন বাড়ে যখন অ্যাকাউন্ট ইকুইটি কমছে।

ব্রোকারের মার্জিন প্রয়োজনীয়তা বৃদ্ধি। এটিও ফ্রি মার্জিন রিজার্ভ কমাতে পারে।

Stop Out-এর সম্ভাবনা কীভাবে কমানো যায়

Stop Out সম্পূর্ণভাবে বাদ দেওয়া যায় না, কিন্তু এর সম্ভাবনা কমানো যায়।

ফ্রি মার্জিনের রিজার্ভ রাখুন। খোলা পজিশনে প্রায় পুরো অ্যাকাউন্ট আটকে রাখা উচিত নয়।

অতিরিক্ত বড় পজিশন খুলবেন না। সর্বোচ্চ উপলব্ধ ভলিউম একটি প্রযুক্তিগত সীমা, সুপারিশ নয়।

সব খোলা ট্রেড বিবেচনায় নিন। ছোট ছোট পজিশনও একসঙ্গে অ্যাকাউন্টে বড় চাপ তৈরি করতে পারে।

Correlated ইন্সট্রুমেন্ট ভুলবেন না। একটি সংবাদ বা ঘটনার কারণে কয়েকটি ভিন্ন ট্রেড একই সময়ে ক্ষতিতে যেতে পারে।

সম্ভাব্য ক্ষতি আগে থেকেই সীমিত করুন। Stop Loss ক্ষতি সীমিত করতে সাহায্য করে, যদিও দামের তীব্র পরিবর্তনের সময় এক্সিকিউশন মূল্য নির্ধারিত মূল্যের থেকে ভিন্ন হতে পারে।

মার্জিন লেভেল পর্যবেক্ষণ করুন। শুধু ব্যালান্স দেখে বোঝা যায় না অ্যাকাউন্ট Margin Call-এর কতটা কাছাকাছি।

ব্রোকারের শর্ত পরীক্ষা করুন। বিশেষ করে Margin Call এবং Stop Out লেভেল, পাশাপাশি নির্দিষ্ট ইন্সট্রুমেন্টের শর্ত।

সংবাদ বিবেচনায় নিন। গুরুত্বপূর্ণ ঘটনার আগে ভোলাটিলিটি দ্রুত বাড়তে পারে।

Margin Call-এর পরে কি অ্যাকাউন্টে ফান্ড যোগ করা প্রয়োজন

অবশ্যই নয়।

ফান্ড যোগ করা শুধু একটি বিকল্প। কিছু ট্রেড বন্ধ করে পজিশনের আকার কমানো যেতে পারে। এতে ব্যবহৃত মার্জিন কমবে। কখনও কখনও এটি ছোট পরিমাণ ফান্ড যোগ করার চেয়ে মার্জিন লেভেলে বেশি প্রভাব ফেলে।

কিন্তু মূল বিষয় হলো ফান্ড যোগ করাকে ক্ষতিগ্রস্ত পজিশন "বাঁচানোর" স্বয়ংক্রিয় উপায় হিসেবে বিবেচনা না করা।

যদি সমস্যা তৈরি হয়ে থাকে কারণ ট্রেডের আকার অতিরিক্ত বড় ছিল, তাহলে অতিরিক্ত ডিপোজিট শুধু ফান্ডের রিজার্ভ বাড়াবে, কিন্তু অতিরিক্ত বড় পজিশনের সমস্যার সমাধান করবে না।

Stop Out কি সব পজিশন বন্ধ করতে পারে

হ্যাঁ, যদি কিছু পজিশন বন্ধ করার পরও মার্জিন লেভেল খুব কম থাকে। কিন্তু Stop Out অবশ্যই অ্যাকাউন্টকে শূন্যে নামিয়ে দেয় না: জোরপূর্বক ট্রেড বন্ধ করার পর কিছু অর্থ অবশিষ্ট থাকতে পারে। চূড়ান্ত পরিমাণ ক্ষতির আকার, দামের গতিবিধি, এক্সিকিউশন মূল্য এবং ব্রোকারের শর্তের ওপর নির্ভর করে।

দামের তীব্র গ্যাপ বা খুব উচ্চ ভোলাটিলিটির সময়, চূড়ান্ত পরিমাণ Stop Out ট্রিগার হওয়ার মুহূর্তে ট্রেডার যা দেখেছিলেন তার থেকে ভিন্ন হতে পারে।

মূল বিষয়গুলো

Margin Call এবং Stop Out একই কারণে ঘটে: মার্জিন লেভেল খুব কম হয়ে যায়।

Margin Call সতর্ক করে যে রিজার্ভ প্রায় শেষ।

Stop Out মানে ব্রোকার ইতিমধ্যেই স্বয়ংক্রিয়ভাবে পজিশন বন্ধ করা শুরু করছে।

অ্যাকাউন্ট Margin Call বা Stop Out-এর কতটা কাছাকাছি তা বোঝার জন্য মার্জিন লেভেল পর্যবেক্ষণ করতে হবে।

Margin Level = অ্যাকাউন্ট ইকুইটি / ব্যবহৃত মার্জিন × 100%

মূলধনের তুলনায় মোট পজিশনের ভলিউম যত বড় হয়, ক্ষতি তত দ্রুত প্রথমে Margin Call এবং পরে Stop Out-এর দিকে নিয়ে যেতে পারে।

FAQ

Margin Call in CFD Trading কী?

CFD ট্রেডিংয়ে Margin Call হলো সেই মুহূর্ত, যখন মার্জিন লেভেল ব্রোকার নির্ধারিত মানে নেমে আসে।

সাধারণত এর অর্থ হলো অ্যাকাউন্টে খুব অল্প ফ্রি ফান্ড অবশিষ্ট রয়েছে।

Stop Out in CFD Trading কী?

Stop Out ট্রিগার হয় যখন খোলা পজিশন বজায় রাখার জন্য অ্যাকাউন্টে পর্যাপ্ত ফান্ড আর থাকে না। অ্যাকাউন্টের ওপর চাপ কমাতে ব্রোকার স্বয়ংক্রিয়ভাবে ট্রেড বন্ধ করা শুরু করে।

Margin Call এবং Stop Out-এর মধ্যে পার্থক্য কী?

Margin Call ট্রেডারকে একটি সংকেত দেয় যে ফান্ডের রিজার্ভ প্রায় শেষ। Stop Out মানে সিস্টেম ইতিমধ্যেই হস্তক্ষেপ করছে এবং জোরপূর্বক খোলা পজিশন কমাচ্ছে।

কোন লেভেলে Margin Call ঘটে?

একটি নির্দিষ্ট মান নেই।

এক ব্রোকারের ক্ষেত্রে এটি 100% হতে পারে, অন্যটির ক্ষেত্রে — 80%, 70%, বা অন্য কোনো লেভেল। নির্দিষ্ট অ্যাকাউন্টের শর্ত পরীক্ষা করতে হবে।

কোন লেভেলে Stop Out ঘটে?

এটিও ব্রোকারের ওপর নির্ভর করে। উদাহরণস্বরূপ, Stop Out 50%, 30%, বা অন্য কোনো লেভেলে সেট করা হতে পারে।

ব্যালান্সে এখনও অর্থ থাকলেও কি Margin Call হতে পারে?

হ্যাঁ।

মার্জিন লেভেল গণনার জন্য শুধু ব্যালান্স নয়, খোলা পজিশনের বর্তমান ফলাফলও গুরুত্বপূর্ণ।

ব্যালান্স 1000 $ থাকতে পারে, কিন্তু বর্তমান ক্ষতি বিবেচনায় অ্যাকাউন্ট ইকুইটি ইতিমধ্যেই 400 $-এ নেমে আসতে পারে।

Stop Out ছাড়াই কি Margin Call হতে পারে?

হ্যাঁ।

যদি ট্রেডার কিছু পজিশন বন্ধ করেন, অ্যাকাউন্টে ফান্ড যোগ করেন, বা বাজার তার অনুকূলে ঘুরে যায়, তাহলে মার্জিন লেভেল পুনরুদ্ধার হতে পারে।

তাহলে Stop Out ঘটবে না।

Stop Out-এর সময় পজিশনের কী হয়?

ব্রোকার স্বয়ংক্রিয়ভাবে সেগুলো বন্ধ করা শুরু করে।

প্রতিটি ট্রেড বন্ধ হওয়ার পর ব্যবহৃত মার্জিন কমে। মার্জিন লেভেল পুনরুদ্ধার হলে সিস্টেম থামতে পারে। না হলে পরবর্তী পজিশনগুলোও বন্ধ হতে পারে।

Stop Out-এর সময় কোন পজিশনটি প্রথমে বন্ধ হয়?

এটি ব্রোকার এবং ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের ওপর নির্ভর করে।

সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত বা সবচেয়ে বড় ট্রেড সবসময় প্রথমে বন্ধ হবে — এমন কোনো সার্বজনীন নিয়ম নেই।

Stop Out কি এড়ানো যায়?

এটির নিশ্চয়তা দেওয়া যায় না, কিন্তু ঝুঁকি কমানো যায়।

এ জন্য ফ্রি মার্জিনের রিজার্ভ রাখা, বড় পজিশন দিয়ে অ্যাকাউন্ট অতিরিক্ত চাপের মধ্যে না ফেলা, লিভারেজ সতর্কতার সঙ্গে ব্যবহার করা এবং সম্ভাব্য ক্ষতি আগে থেকেই সীমিত করা গুরুত্বপূর্ণ।

CFD ট্রেডিংয়ে Margin requirements কী?

এগুলো হলো ব্রোকারের নিয়ম, যা একটি পজিশন খোলা ও বজায় রাখার জন্য কত অর্থ প্রয়োজন তা নির্ধারণ করে।

এর মধ্যে প্রয়োজনীয় মার্জিনের পরিমাণ, সর্বোচ্চ লিভারেজ, Margin Call এবং Stop Out লেভেল, এবং বিভিন্ন ইন্সট্রুমেন্টের জন্য আলাদা শর্ত অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে।

ব্রোকার কি মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা পরিবর্তন করতে পারে?

হ্যাঁ।

উদাহরণস্বরূপ, গুরুত্বপূর্ণ সংবাদ প্রকাশের আগে বা উচ্চ ভোলাটিলিটির সময় প্রয়োজনীয়তা বাড়তে পারে। সে ক্ষেত্রে ইতিমধ্যেই খোলা পজিশনের জন্য আরও বেশি মার্জিন প্রয়োজন হতে পারে।