Трамп проти ФРС: провальна стратегія президента

EUR/JPY

Ключова зона 185.00 - 186.00

Buy: 186.30 (на відкаті після ретесту 185.00) ; ціль 187.50-188.00; StopLoss 185.80

Sell: 184.70 (на сильному негативному фундаменті) ; ціль 183.50-182.50; StopLoss 185.30

Судовий позов проти голови ФРС ставить під сумнів один із базових принципів американської фінансової системи — незалежність. Ринки відреагували миттєво: долар ослаб, а попит на захисні активи зріс.

Крипторинок також отримав «стрес-тест» на роль у кризових сценаріях як потенційний хедж політичного ризику. Протягом 12 січня біткоїн короткочасно демонстрував динаміку, подібну до захисних активів: ціна зростала приблизно на 1,6% до близько $92 300 у момент, коли дорожчали дорогоцінні метали.

Нагадаємо:

З моменту своєї інавгурації Трамп неодноразово публічно критикував (і персонально принижував) Джерома Пауелла за відмову прискорити зниження процентної ставки, закликав його піти у відставку і — як останній аргумент — змусив прокуратуру округу Колумбія відкрити кримінальне розслідування проти нього за звинуваченнями у шахрайстві та наданні неправдивих свідчень. Офіційно справу відкрито через порушення у звітності щодо витрат на реконструкцію офісу ФРС у Сан-Франциско.

Цілком логічно, що Пауелл розцінив такий крок Міністерства юстиції як продовження тиску з боку Білого дому. Чинний голова ФРС заявив, що загрози висунення кримінальних обвинувачень є наслідком того, що монетарний регулятор встановлює процентні ставки на основі реальних економічних даних, а не вказівок президента чи інших представників влади.

Нагадаємо: Джером Пауелл входить до Ради керуючих ФРС з 2012 року, а строк його повноважень спливає у травні 2026 року.

• Розслідування, яке включає аналіз публічних заяв Пауелла та вивчення звітів про витрати, було схвалене ще в листопаді. Процес щодо Пауелла викликав серйозну критику серед демократів і навіть серед окремих представників команди Трампа. Протидія з боку республіканців може завадити затвердженню нового голови ФРС, особисто обраного Дональдом Трампом.
• Волатильність ризикує зрости в кілька разів, причому не лише на фондових біржах, а й у цифрових активах. Трамп здатен зламати всю стабільну систему долара і казначейських паперів на користь децентралізованих, неконтрольованих активів, якими складно маніпулювати.
• Цікаво, що на тлі рекордних рівнів золота реакція біткоїна виглядала стриманішою — близько +1,7% у момент, коли ринки перетравлювали новини про позов. Водночас відносно слабка реакція може бути зумовлена переоцінкою фундаментальних ризиків — з урахуванням ліквідності, премії за ризик і позиціонування великих гравців.
• Є інформація, що представники світових центральних банків працюють над заявою, яка висловлює солідарність з Пауеллом і розцінює кримінальний процес як незаконний тиск на ФРС. Очікується, що спільну заяву буде опубліковано під егідою Банку міжнародних розрахунків і відкрито для підписання всіма центральними банками та різними органами фінансового нагляду.
• Якщо агресія Трампа проти ФРС усе ж матеріалізується і перестане бути разовим політичним епізодом, це стане критичним форс-мажором для фінансових ринків. Актуальними стануть сценарії, у яких ліквідність і страх переважають будь-які ідеологічні наративи, а інвестори мислять спекулятивно, а не стратегічно.

І що більше ринок сумніватиметься в незалежності ФРС, то частіше і євро, і криптовалюти використовуватимуться як додатковий хедж разом із класичними захисними активами.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!