Петродолар втрачає свої аргументи

XBR/USD

Ключова зона: 105.00 - 108.00

Buy: 108.50 (на відкаті після ретесту 106.50); target 110.50-112.50; StopLoss 107.80

Sell: 104.50 (на тлі сильного негативного фундаменту); target 102.50-100.00; StopLoss 105.20

Світова система нафтової торгівлі, у якій долар США домінував протягом кількох десятиліть, стикається з реальними викликами через конфлікт з Іраном та блокаду Ормузької протоки. Уряди найбільших країн-споживачів дедалі активніше укладають непрозорі угоди з Тегераном та виробниками Перської затоки, щоб гарантувати стабільні поставки.

Нагадаємо:

Сучасна структура нафтової торгівлі була сформована у 1970–1980-х роках для запобігання фрагментації ринку та відмови від плаваючого ціноутворення, яке контролювали виробники нафтопродуктів. Ф’ючерсні ринки нафти в Нью-Йорку та Лондоні забезпечили системі прозорість і ліквідність.

• Домінування петродолара дало США безпрецедентний вплив на глобальну економіку, дозволяючи через санкції ізолювати країни, компанії та окремих осіб від міжнародної торгівлі.
• Вашингтон активно використовував санкційний тиск проти Ірану, Венесуели, Росії та Китаю для досягнення геополітичних і економічних цілей.
• Страх потрапити під американські санкції змушує великі економіки, що розвиваються, шукати альтернативні механізми торгівлі поза доларом та західною морською логістикою. Проте масштаби цих процесів поки обмежені: за оцінками, лише 10–20% світової нафтової торгівлі здійснюється у валютах, відмінних від долара.

Після 28 лютого через порушення логістики світовий ринок втратив близько 25% поставок із Перської затоки, що особливо боляче вдарило по країнах Азії, які приблизно на 60% залежать від імпорту енергоносіїв із цього регіону.

Блокада Ормузької протоки триває вже 13 тижнів. Найбільші імпортери намагаються адаптуватися, укладаючи прямі угоди з виробниками країн Перської затоки для забезпечення стабільних поставок нафти, хімічної продукції та добрив.

Наприклад, ще у 2023 році Індія та ОАЕ домовилися про розрахунки в рупіях та дирхамах замість долара. Минулої п’ятниці прем’єр-міністр Індії Нарендра Моді знову відвідав Абу-Дабі для обговорення довгострокових контрактів на поставки та розширення стратегічних резервних сховищ.

Останніми днями кілька нафтових танкерів перетнули Ормузьку протоку з вимкненими системами відстеження, щоб уникнути уваги. Точна структура цих офіційних (і не зовсім офіційних) угод залишається непрозорою. Ймовірно, частина з них укладається або у валютах, відмінних від долара США, або через неформальні бартерні механізми. Також активно обговорюються криптовалютні розрахунки.

Незалежно від того, чи включають ці схеми транзитні платежі на користь Тегерана (що політики офіційно заперечують), вони фактично посилюють контроль Ірану над рухом вантажів.

І який результат?

Порушення поставок із Близького Сходу посилило позиції США як провідного виробника нафти та газу, і Вашингтон, найімовірніше, збереже домінуючу роль у світовій економіці ще на десятиліття. Повноцінна заміна долара єдиною альтернативною валютою наразі малоймовірна.

• Ситуація вимагає створення нових механізмів ціноутворення, які зможуть захистити покупців від політичного шантажу та гарантувати стабільність поставок через Ормузьку протоку.
• З огляду на те, що Азія споживає понад 30% світової нафти та імпортує більше половини цього обсягу, будь-які кроки до двосторонніх торговельних схем можуть призвести до фрагментації глобального енергетичного ринку.
• Наслідки війни з Іраном можуть спричинити роздробленість системи нафтового ціноутворення, зниження прозорості ринку та ослаблення контролю США над фінансовою системою, яка десятиліттями підтримувала міжнародну нафтову торгівлю.

Це створює новий простір для спекулятивної торгівлі.

Тож діємо розумно та уникаємо зайвих ризиків.

Прибутків вам!