Нафта сподівається на прорив

XBR/USD

Ключова зона: 76.50 - 80.00

Купівля: 81.50 (на тлі сильного позитивного фундаментального фону); ціль: 83.50-87.50; StopLoss 80.80

Продаж: 75.00 (при впевненому пробої нижче 76.50); ціль: 73.50-71.50; StopLoss 75.70

Ринок нафти продовжує знижуватися, оскільки геополітична премія за ризик скорочується навіть попри відновлення судноплавства через Ормузьку протоку. Інвестори вже відмовилися від ілюзій щодо мирних переговорів між США та Іраном і сумніваються, що крихке дипломатичне вікно зможе надовго забезпечити відкритість одного з найважливіших нафтових коридорів світу.

Війна на Близькому Сході давно вийшла за межі простого порушення поставок. Вона почала підривати попит, особливо на ринках, які страждають від зростання транспортних, промислових та переробних витрат.

Нагадаємо:

Ф'ючерси на нафту Brent знизилися на 1,85% до $76,76 за барель, тоді як американська WTI втратила 1,74%, опустившись до $72,74. Цей рух продовжив падіння понеділка, коли ціни знизилися більш ніж на 3% після того, як Вашингтон надав Ірану 60-денне послаблення санкцій, а також з'явилися повідомлення про паузу в бойових діях у Лівані.

Очікується, що санкційне послаблення дозволить Ірану продавати нафту та супутню продукцію на міжнародних ринках протягом періоду переговорів. Це забезпечує Тегерану короткострокове економічне полегшення, поки сторони намагаються перетворити меморандум про взаєморозуміння, підписаний минулого тижня, на довгострокову угоду.

Окрім відновлення роботи Ормузької протоки, нинішні переговори включають обговорення ядерних інспекцій та доступу до заморожених іранських активів.

• Ризик перебоїв із поставками залишається головним драйвером ринку. Дані моніторингу показали, що в понеділок через Ормузьку протоку пройшли два нафтові танкери, які перевозили трохи менше 2 млн барелів нафти. Ринок сприймає рух танкерів як сигнал відновлення поставок та дипломатичного прогресу.
• Поступове збільшення потоків нафти через Ормузьку протоку продовжує чинити тиск на ціни. Ніл Кросбі з Sparta Commodities зазначив, що ринок, найімовірніше, залишатиметься в «ведмежому» режимі уникнення ризику доти, доки не з'являться чіткі зміни в прогнозах.
• Додатковий тиск створюють дані щодо запасів у США. Попередні показники показали, що Стратегічний нафтовий резерв США (SPR) становить 331,2 млн барелів — це найнижчий рівень із червня 1983 року, що зменшує можливості для маневру у разі великого шоку поставок.
• У своєму останньому щомісячному звіті Міжнародне енергетичне агентство (IEA) знизило прогноз зростання світового попиту на нафту у 2026 році до 1,1 млн барелів на добу, що на 700 тис. барелів нижче попередньої оцінки. Агентство повідомило, що у другому кварталі поставки скоротилися на 5 млн барелів на добу, оскільки високі ціни на паливо та дефіцит нафтопродуктів негативно вплинули на споживання.

З ринку зник дуже значний обсяг нафти. Оцінки суттєво відрізняються, оскільки частина обсягів таємно транспортувалася вздовж узбережжя Оману під час блокування протоки. Проте наразі фактори подальшого зниження цін переважають над позитивними драйверами:

• Зафіксовано зростання видобутку в країнах поза ОПЕК у відповідь на дефіцит поставок — особливо в Південній Америці та Канаді. США вперше стали найбільшим експортером нафти у світі.
• Після повного відкриття протоки на ринок повернуться великі обсяги нафти, які зараз зберігаються на танкерах.
• Іран зможе збільшити видобуток у разі скасування санкцій (що прямо передбачено меморандумом).
• Поточна ситуація може змусити ОПЕК+ активніше боротися за ринкову частку та нарощувати виробництво.

Відновлення руху через Ормузьку протоку має нормалізувати баланс між попитом і пропозицією за умови відсутності нових форс-мажорних подій. Проте ринок навряд чи зможе плавно перейти від дефіциту до профіциту.

І який результат?

Скептицизм щодо ситуації нікуди не зник. Трамп попередив, що вживе жорстких заходів, якщо Іран не виконуватиме домовленості, тоді як іранські чиновники спростували заяву віцепрезидента США Джей Ді Венса про те, що Тегеран погодився допустити ядерних інспекторів назад до країни.

Найімовірніше, ринок залишатиметься нестабільним упродовж найближчих місяців. На тлі критично виснажених комерційних запасів він демонструє надзвичайну чутливість до геополітичних факторів. Будь-який новий військовий ризик — від зриву швейцарських домовленостей щодо Ірану до жорстких заяв на саміті в Анкарі чи інцидентів у Перській затоці — миттєво сприйматиметься інвесторами як сигнал до зростання цін.

Імпульсний прорив вище верхньої межі поточного торгового діапазону може швидко підштовхнути Brent до рівня $86–88 за барель, а WTI — до $81–83.

Тож діємо розумно та уникаємо зайвих ризиків.

Профітів вам!