Як реакція нового ринку ламає традиції

EUR/USD

Ключова зона 1.1700 - 1.1750

Buy: 1.1780 (на впевненому пробитті рівня 1.1750) ; ціль 1.1900-1.1950; StopLoss 1.1720

Sell: 1.1680 (на сильному негативному фундаменті) ; ціль 1.1550-1.1500; StopLoss 1.1740

Минулий тиждень був насичений фундаментальними подіями, але якщо раніше головним ринковим драйвером була Федеральна резервна система — з її скандальним запуском подоби QE лише через 12 днів після завершення QT, — то тепер ринок реагує значно вибірковіше.

Рішення ФРС ринок, безумовно, відчує: йдеться про вливання ліквідності приблизно на $40 млрд щомісяця щонайменше до квітня. Така стрімка зміна курсу від QT до QE свідчить про серйозні проблеми в банківському секторі. Теоретично QE має бути середньостроковим позитивом для валютного та фондового ринків, але поки що на це відреагував лише долар — і то слабко, через нову хвилю паніки навколо AI.

Подією рівня ФРС можна вважати й Дональда Трампа, який несподівано заявив, що ще не визначився між двома Кевінами — Хассеттом і Воршем. Трамп уважно стежитиме за реакцією ринків, періодично «вкидаючи» нові імена потенційних кандидатів на посаду голови ФРС.

Очевидно, що Трамп мріє про повністю керовану ФРС (як у Туреччині) або хоча б таку, як у Японії, але наразі підстав для реалізації цього сценарію немає.

З усього цього випливає простий висновок: капіталу варто рухатися у напрямку реальних грошей (долар), а не ілюзій (євро).

Наступного тижня увага ринку знову буде прикута до статистики зі США. Ключовими драйверами для долара стануть публікація NFP 16 грудня та дані щодо споживчої інфляції в США 18 грудня.

Нагадаємо, Пауелл неодноразово заявляв, що ФРС не заперечує проти зниження ставки, якщо інфляція впевнено повертається до траєкторії 2%.

Якщо в США розпочнеться новий дезінфляційний процес, а ринок праці продовжить «охолоджуватися», це стане чудовою основою для переходу до більш м’якої політики — і дасть учасникам ринку ще більше причин продавати долар.

NFP може чинити тиск на американську валюту, тоді як дані CPI здатні її частково «реабілітувати».

Якщо звіти ADP і NFP вийдуть у негативній зоні, покупці євро закріпляться вище рівня опору 1,1750 і спробують атакувати зону 1,1800. Якщо ж дані будуть кращими за прогноз, пара може впасти до 1,16 і нижче.

Після рішення ЄС щодо заморожених активів і з урахуванням ринкової динаміки реакція на рішення ЄЦБ щодо ставки може бути не зовсім адекватною. Історично пік репатріації капіталу наприкінці року завершується приблизно 15–20 грудня, але за негативного фундаментального фону для євро падіння може початися раніше.

Геополітичні ризики для євро залишаються надзвичайно високими, і його зростання може бути перерване будь-якою очікуваною або несподіваною новиною.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!