Золото шукає новий тренд

XAU/USD

Ключова зона 5,200.00-5,400.00

Buy: 5,450.00(після ретесту рівня 5,350); ціль 5,700.00; StopLoss 5,380.00

Sell: 5,150.00(на сильному негативному фундаменті); ціль 4,900-4,850; StopLoss 5,220.00

На відкритті тижня золото миттєво відреагувало стрибком до $5419 — дорогоцінний метал виконав свою функцію захисту від геополітичних шоків. Однак найцікавіше сталося пізніше, коли ціна так само різко відкотилася назад.

Ескалація конфлікту на Близькому Сході стала додатковим фактором, що порушив потоки дорогоцінних металів, які торік уже постраждали через американські мита, що призвело до накопичення значних запасів у США.

Нагадаємо:

Золото традиційно вважається надійним хеджем, але на сучасних ринках воно часто стає жертвою спекуляцій із використанням кредитного плеча. Спекулянти та великі інвестори скуповують актив на першому інформаційному імпульсі, а потім швидко закривають позиції для фіксації прибутку або стикаються з примусовими ліквідаціями.

Ми вважаємо, що поточний відкат є не панічним розпродажем, а цілком контрольованим зниженням захисної премії. Ринки заклали у ціну найгірший сценарій, але поки не побачили ознак тривалої катастрофи.

В актуальній ситуації є ще один важливий фактор: Дубай є ключовим транспортним вузлом для перевезення дорогоцінних металів з Африки та Європи до Азії (переважно до Індії) і забезпечує понад 20% світових потоків золота.

Тепер глобальні потоки золота та срібла зіткнулися з проблемами. З моменту початку атак США та Ізраїлю на Іран комерційні авіаперевезення з Перської затоки були призупинені. У вівторок з Дубая вилетіли кілька пасажирських рейсів, але, за даними джерел, вони не перевозили золото, оскільки пріоритет було надано швидкопсувним вантажам.

Тривалі перебої з поставками можуть спричинити зростання цін на золото та срібло в Азії та посилити їхню спекулятивну волатильність.

Перша реакція вже помітна: ціни в Індії зросли з дисконту близько $50 за унцію в п’ятницю до рівня лондонських цін у понеділок.

Деякі логістичні компанії займаються обробкою поставок дорогоцінних металів, уже призначених для авіакомпаній в лондонському аеропорту Хітроу, оскільки перевізники більше не можуть їх транспортувати. Це призвело до випадків «незавершеного експорту» — товарів, уже поданих на митне оформлення та таких, що підлягають вилученню перед перенаправленням.

Срібло більшою мірою залежить від поставок із Лондона, тому логістичні проблеми Перської затоки поки що не відображаються на його ціні.

До речі, критики давно звинувачують Дубай у контрабанді незаконно ввезеного золота. Звіт неурядової організації SwissAid стверджує, що у 2022 році через ОАЕ було нелегально ввезено золота на десятки мільярдів доларів.

Історично геополітичні спекуляції із золотом мають короткостроковий характер. Якщо конфлікт безпосередньо не порушує глобальну логістику та не провокує тривалих стрибків цін на нафту, великий капітал не бачить сенсу надовго заморожувати ліквідність у захисних активах без фіксованої дохідності.

Якщо криза на Близькому Сході триватиме, великий капітал почне формувати новий структурний тренд для золота, який уже неможливо буде зламати короткостроковими спекуляціями.

Тому зараз інституційних інвесторів цікавить не сам факт військового конфлікту, а виключно тривалість періоду нестабільності.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!