Страх змінює правила гри

EUR/USD

Ключова зона 1.1750 - 1.1850

Buy: 1.1850 (на сильному позитивному фундаменті) ; ціль 1.2000-1.2050; StopLoss 1.1780

Sell: 1.1720 (на впевненому пробитті рівня 1.1750) ; ціль 1.1600-1.1550; StopLoss 1.1780

Загострення конфлікту навколо Ірану посилює попит на захисні активи — збереження важливіше за прибуток. Інвестори скорочують ризики, і європейські валюти втрачають привабливість — капітал переходить у ліквідні інструменти: долар США, американські облігації та золото. Однак навіть такий хедж може виявитися небезпечним.

Нагадаємо: у п’ятницю американо-іранські переговори в Женеві завершилися безрезультатно, сторони оголосили про додаткові технічні консультації, які мали відбутися сьогодні у Відні. Але, схоже, Трампу набридли дипломатичні війни.

На тлі загального уникнення ризику долар знову користується підвищеним попитом, підтверджуючи статус захисного активу. Додатковий фактор — жорсткі заяви Трампа про військову підтримку союзників і про те, що ресурсів «достатньо на кілька тижнів».

Така риторика підвищує напруженість і формує очікування тривалого періоду нестабільності.

• Якщо (умовно) США вже завтра сядуть за стіл переговорів з Іраном, покупці євро і фунта зможуть швидко відновити позиції.
• Якщо ж конфлікт затягнеться і розширить географію, долар користуватиметься підвищеним попитом на тлі подальшого зростання нафтового ринку та прискорення інфляції в США.

Другий сценарій виглядає більш імовірним.

Трамп закликав іранських військових скласти зброю в обмін на імунітет і відкрито заявив, що хоче бачити нове керівництво в Ірані, навіть зазначивши, що має «трьох чудових кандидатів» на роль майбутніх лідерів. Іран, природно, відповів категоричною відмовою, водночас посиливши удари у відповідь по Ізраїлю та інших країнах Близького Сходу.

Конфлікт може перетворитися на стабільне та тривале протистояння в масштабах усього Перської затоки.

Долар також отримує підтримку через розвиток «інфляційної спіралі», реагуючи на зростання цін на нафту. Різке подорожчання нафти запустить класичний ланцюг перенесення витрат, де першим постраждає індекс цін виробників.

Повне перенесення витрат у ціни товарів і послуг займе від трьох до шести місяців.

У таких умовах ФРС, ймовірно, займе вичікувальну позицію не лише на весняних засіданнях, але й у подальшій перспективі. Тривалий конфлікт поступово зведе до мінімуму шанси на зниження ставки в червні, надаючи долару додаткову підтримку.

У Європі ситуація виглядає значно гірше.

• Промислова активність залишається під тиском, а інфляційні показники поступово сповільнюються. Це обмежує можливості жорсткої риторики ЄЦБ і створює додатковий тиск на євро.
• Щодо сировинної кризи Єврокомісія надіслала урядам країн ЄС електронний лист, у якому зазначила, що не бачить негайного впливу ситуації на Близькому Сході на безпеку постачання нафти і газу. Судячи з поточних цін, Єврокомісія або не бачить реальності, або дивиться не туди.
• Ціни на нафту Brent уже підскочили до $79–82 (зростання на 10–13% від відкриття торгів), і за оцінками експертів (зокрема Barclays і Citibank), це ще не межа: якщо конфлікт затягнеться або Ормузька протока буде перекрита, ціни можуть досягти $100–120.
• Зростання цін на бензин призведе до подорожчання логістики, авіаперевезень і виробництва.

З геополітичної точки зору це може підтримувати долар щонайменше у короткостроковій перспективі, поки зберігається невизначеність.

На цьому тлі американська валюта отримує подвійну підтримку: з одного боку — стійкі економічні дані США і обережна позиція ФРС, з іншого — статус захисного активу в умовах зростання глобальних ризиків.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!