Капітал позбавляється ілюзій

SP500

Ключова зона 6,600 - 6,700

Buy: 6,750 (на сильному позитивному фундаменті); ціль 6,900-7,050; StopLoss 6,680

Sell: 6,550 (після впевненого пробиття рівня 6 600); ціль 6,350; StopLoss 6,620

Американський фондовий ринок реагує на макроекономічні сигнали — практично всі віддають перевагу залишатися у «червоній зоні». Індекси впевнено спрямовані вниз, оскільки ФРС не дає інвесторам надії на швидке повернення дешевих грошей.

Через нафту по $100 і нові тарифи інфляція виявилася надто стійкою.

ФРС не поспішає пом’якшувати умови, оскільки вважає, що реальна економіка перебуває у хорошому стані. Прогнози щодо ВВП підвищені завдяки високій продуктивності бізнесу. Навіть зупинка у створенні нових робочих місць ФРС не лякає — регулятор пояснює це обмеженнями міграції, а не наближенням рецесії.

Додатковим негативним фактором для ринку стали дані щодо цін виробників (PPI), які вийшли вище прогнозів і підтвердили інфляційний тиск.

Нагадаємо:

ФРС зберегла ставку на рівні 3.75% — рівно так, як очікував ринок, але головне — не рішення, а сигнал.

Прогнози: лише одне зниження у 2026 році і ще одне — не раніше середини 2027 року.

Риторика супровідної заяви та пресконференції:

• інфляція все ще вища за ціль
• невизначеність в економіці зберігається
• фактор Близького Сходу — ключовий ризик

Пауелл підтвердив, що базовий сценарій ФРС не передбачає підвищення ставки, але ситуація занадто залежить від зовнішніх факторів.

Значна частина членів FOMC взагалі не розглядає зниження ставки цього року через тарифні ризики та можливий вплив зростання цін на енергоносії на інфляцію. Ці очікування збігаються з настроями на ринку ф’ючерсів, де також посилюється скепсис щодо швидкого пом’якшення політики.

Пауелл визнав, що ФРС не може спрогнозувати, як довго триватиме війна на Близькому Сході (і чим вона завершиться!), що буде з цінами на нафту і як вони вплинуть на інфляцію та економіку. Але пообіцяв до наступного засідання сформувати більш чітку позицію.

До речі, Джей заявив, що залишиться у керівному складі ФРС до завершення судового розслідування проти нього, але навіть після завершення розслідування може не піти у разі явної загрози незалежності ФРС. Цю риторику варто розглядати як елемент політичного торгу з Трампом для закриття кримінальної справи щодо розтрати бюджетних коштів.

І що в результаті?

Індекси S&P 500 і Nasdaq 100 втратили близько 1%, Dow Jones знизився приблизно на 600 пунктів.

У корпоративному секторі акції Visa і Mastercard знизилися на 3%, задавши тон сегменту платіжних сервісів. Акції B&G і Walmart втратили понад 2%, що відображає слабкість навіть захисних секторів.

Ознаки охолодження ринку праці частково балансують ситуацію, залишаючи простір для маневру в межах подвійного мандата ФРС. На ринок також тисне зростання дохідностей на тлі подорожчання енергоносіїв після атак на енергетичну інфраструктуру Ірану.

ФРС не поспішає рятувати ринки. Ставки залишаться високими надовго — і це нова реальність.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!