Сильний долар змушує ринок нервувати

EUR/JPY

Ключова зона: 183.00 - 184.00

Купівля: 184.50 (на відкаті після повторного тестування 183.50); ціль: 186.50-187.50; StopLoss 184.00

Продаж: 182.50 (на тлі сильного негативного фундаментального фону); ціль: 180.50-180.00; StopLoss 183.00

Ринок знову охопила турбулентність: лише за одну торгову сесію всі провідні світові біржі опинилися в «червоній зоні». Знижувалося все — від престижного індексу Nasdaq до азійських гігантів і традиційних валютних пар. Однак це не обвал, а стандартний шок розрядки, посилений геополітичними маніпуляціями.

Поєднання сильних економічних даних зі США, зростання очікувань більш жорсткої політики Федеральної резервної системи та збереження геополітичної невизначеності знову відновило попит на долар. Індекс DXY піднявся вище 101,5 пункту, досягнувши нового річного максимуму.

Тригером падіння фондового ринку знову став американський Big Tech. Інвестори раптово почали сумніватися, що масштабні інвестиції в штучний інтелект дійсно окупляться так швидко.

Нагадаємо:

Акції SpaceX обвалилися більш ніж на 16% після появи новин про те, що компанія планує залучити $20 млрд через випуск облігацій. Кошти необхідні для створення AI-інфраструктури, однак ринок насторожив масштаб майбутніх витрат. Другою подією став кадровий дефіцит у Google: ключові розробники лабораторії DeepMind перейшли до конкурента Anthropic. Це викликало побоювання, що технологічне лідерство великих корпорацій може бути не таким стабільним, як вважалося раніше. У результаті Alphabet втратила 5%, потягнувши за собою вниз також Amazon, Microsoft і Meta.

Додатковий удар прийшов із нафтового ринку: США та Іран несподівано домовилися про дорожню карту миру, а Вашингтон тимчасово послабив санкції щодо іранського експорту. Через Ормузьку протоку пройшли супертанкери (поки що лише два), а Brent опустилася нижче $77 за барель. Сировинний сектор одразу зафіксував рекордний відтік капіталу, а глобальні індекси втратили стабільність.

Сильні дані щодо PMI США за червень лише зміцнили позиції долара. Композитний індекс піднявся до 52,2 пункту, виробничий сектор демонструє найшвидше зростання за останні кілька років, а сектор послуг продовжує розширюватися.

Федеральна резервна система зберегла ставку на рівні 3,50–3,75%, але риторика Кевіна Уорша виявилася надзвичайно жорсткою. Це означає, що ринок не побачить дешевих грошей цього року. Прибутковість американських державних облігацій різко зросла, а для акцій зростання це завжди серйозна проблема.

Азійські ринки відреагували лавиноподібно. Індекс KOSPI у Південній Кореї впав майже на 10%. Протягом дня двічі спрацьовували автоматичні механізми призупинення торгів.

І який результат?

Паніка поступово зникне, але фундаментальні фактори залишаться. З технічної точки зору ринок поступово переходить від фази невизначеності до потенційного розвороту вниз. Додатковий тиск чинить зміцнення долара та розбіжність у монетарних очікуваннях щодо політики ЄЦБ, Банку Англії та Федеральної резервної системи США. Ринок знову закладає в ціни більш тривалий період високих процентних ставок у Сполучених Штатах.

Долар отримує потужну підтримку завдяки режиму уникнення ризику (risk-off). Попри певне послаблення напруженості навколо Ірану, геополітична премія повністю не зникла. Будь-які нові заяви щодо іранської ядерної програми або питань інспекцій можуть швидко повернути волатильність на товарні та валютні ринки.

У короткостроковій перспективі увага зміщується до реакції ринку на корекції: будь-які спроби відновлення дедалі частіше розглядаються як можливість відновити продажі, а не як початок нового стійкого ралі.

Якщо фондові ринки США та Європи стабілізуються, долар може перейти в режим стабільної консолідації, поки трейдери очікуватимуть даних щодо індексу PCE та подальших сигналів від Федеральної резервної системи, які можуть визначити напрямок валютних ринків до кінця червня.

Тож діємо розумно та уникаємо зайвих ризиків.

Профітів вам!