Trump contra o Fed: a estratégia fracassada do presidente

EUR/JPY

Zona-chave: 185.00 - 186.00

Compra: 186.30 (em recuo após reteste de 185,00) ; alvo 187.50-188.00; StopLoss 185.80

Venda: 184.70 (com fundamentos negativos fortes) ; alvo 183.50-182.50; StopLoss 185.30

A ação judicial contra o presidente do Federal Reserve coloca em dúvida um dos princípios básicos do sistema financeiro dos EUA — a independência. Os mercados reagiram de forma imediata: o dólar enfraqueceu e a demanda por ativos defensivos aumentou.

O mercado cripto também passou por um “teste de estresse” quanto ao seu papel em cenários de crise como potencial hedge de risco político. No dia 12 de janeiro, o Bitcoin demonstrou brevemente um comportamento semelhante ao de ativos de proteção: o preço subiu cerca de 1,6%, para aproximadamente $92.300, no momento em que os metais preciosos também se valorizavam.

Lembramos:

Desde sua posse, Trump criticou publicamente de forma repetida (e chegou a humilhar pessoalmente) Jerome Powell por se recusar a acelerar os cortes de juros, pediu sua renúncia e — como argumento final — levou a promotoria do Distrito de Columbia a abrir uma investigação criminal contra ele, sob acusações de fraude e falso testemunho. Oficialmente, o caso foi aberto devido a irregularidades nos relatórios de despesas relacionadas à reforma do escritório do Fed em San Francisco.

É plenamente lógico que Powell tenha interpretado essa iniciativa do Departamento de Justiça como uma continuação da pressão da Casa Branca. O atual presidente do Fed declarou que as ameaças de acusações criminais decorrem do fato de o regulador monetário definir as taxas de juros com base em dados econômicos reais, e não em ordens do presidente ou de outros representantes do poder.

Lembramos: Jerome Powell é membro do Conselho de Governadores do Fed desde 2012, e seu mandato expira em maio de 2026.

• A investigação, que inclui a análise de declarações públicas de Powell e a revisão de relatórios de despesas, foi aprovada ainda em novembro. O processo contra Powell gerou fortes críticas entre os democratas e até entre alguns integrantes da equipe de Trump. A resistência dos republicanos pode dificultar a confirmação de um novo presidente do Fed escolhido pessoalmente por Donald Trump.
• A volatilidade corre o risco de aumentar várias vezes, não apenas nos mercados acionários, mas também nos ativos digitais. Trump pode desmontar todo o sistema estável do dólar e dos títulos do Tesouro em favor de ativos descentralizados e não controlados, que são difíceis de manipular.
• Curiosamente, no contexto de preços recordes do ouro, a reação do Bitcoin pareceu mais contida — cerca de +1,7% no momento em que os mercados digeriam a notícia da ação judicial. Essa reação relativamente fraca pode ser explicada por uma reavaliação dos riscos fundamentais, ajustada por liquidez, prêmio de risco e posicionamento dos grandes players.
• Há informações de que representantes dos principais bancos centrais do mundo estão preparando uma declaração de solidariedade a Powell, considerando o processo criminal como uma pressão ilegal sobre o Fed. Espera-se que a declaração conjunta seja publicada sob a égide do Banco de Compensações Internacionais e aberta à assinatura de todos os bancos centrais e autoridades de supervisão financeira.
• Se a agressão de Trump contra o Fed se materializar e deixar de ser um episódio político isolado, isso se tornará um force majeure crítico para os mercados financeiros. Ganharão relevância cenários em que liquidez e medo superam quaisquer narrativas ideológicas, e os investidores passam a agir de forma especulativa, não estratégica.

E quanto mais o mercado duvidar da independência do Federal Reserve, mais frequentemente tanto o euro quanto as criptomoedas serão utilizados como hedge adicional, ao lado dos ativos defensivos clássicos.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!