O rally do mercado acionista está a dificultar a tarefa da Fed

SP500

Zona-chave: 7,250 - 7,350

Compra: 7,400 (após reteste do nível 7,330); alvo 7,550-7,650; StopLoss 7,330

Venda: 7,200 (com base em fundamentos fortemente negativos); alvo 7,000-6,850; StopLoss 7,270

O fator cessar-fogo no Médio Oriente desencadeou uma nova onda de otimismo — os índices acionistas subiram mais 1.5–2%. As obrigações governamentais americanas de longo prazo também valorizaram, enquanto taxas de juro mais baixas impulsionaram o ouro acima dos $4,700. Ao mesmo tempo, o petróleo caiu para $96–102, afetando negativamente as ações das empresas petrolíferas.

Segundo os meios de comunicação, as partes do conflito estão próximas de um memorando-quadro com 14 pontos. Isso poderá reabrir o Estreito de Ormuz e servir de base para futuras negociações sobre o programa nuclear.

Os futuros do S&P 500 no pré-mercado ainda não definiram uma direção clara.

Lembrete:

As ações americanas são atualmente sustentadas pela força dos lucros corporativos e pelos fluxos de investimento em IA, e não pelo apoio da Fed. No entanto, se a inflação voltar a acelerar ou o mercado de trabalho permanecer demasiado “aquecido”, a pressão das taxas de juro elevadas poderá tornar-se problemática, especialmente para small caps e setores sensíveis às taxas.

• O rally recorde do mercado acionista americano enfrenta agora um obstáculo sério: o mercado praticamente perdeu as esperanças de cortes de taxas por parte da Reserva Federal este ano.
• Uma economia resiliente, um mercado de trabalho estável e preços do petróleo acima de $100 reforçam as expectativas de que o próximo movimento do regulador poderá ser um aumento de taxas e não um corte.
• A recuperação dos mercados globais após a queda causada pelo conflito com o Irão foi tão limitada que o mercado está agora preparado para continuar a subir mesmo com pequenas notícias positivas.
• O forte crescimento dos lucros corporativos continua a apoiar os índices e impede que o mercado entre numa fase de medo.

A sessão pós-fecho de ontem concentrou-se em histórias corporativas. As ações da AMD dispararam mais de 16% após resultados sólidos e guidance positivo. A Super Micro Computer subiu cerca de 18% devido a previsões de lucro confiantes, enquanto a Arista Networks perdeu quase 12% devido ao fraco desempenho das margens.

Nos Estados Unidos, o crescimento dos preços é impulsionado quase exclusivamente pelas grandes empresas tecnológicas. Embora a Europa ofereça maior diversificação, a ausência de gigantes tecnológicos faz com que três empresas de energia sejam o principal motor, representando 40% dos retornos.

No curto prazo, o crescimento permanecerá estável, mas limitado, sendo a recuperação das ações tecnológicas o principal fator. Uma escalada do conflito no Médio Oriente poderá aumentar a probabilidade de resolução em condições desfavoráveis aos Estados Unidos. Isso está relacionado com o aumento dos preços da gasolina nos EUA, resultados negativos nas sondagens entre eleitores americanos e tensões nas relações com os principais consumidores de petróleo iraniano.

Esperamos volatilidade especulativa, mas investidores com planos de longo prazo devem usar as atuais quedas nos preços das ações para comprar e aumentar a sua exposição ao mercado.

Assim, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Lucros para todos!