O dólar voa com base em um falso otimismo

EUR/USD

Zona-chave: 1.1500 - 1.1600

Compra: 1.1620 (em uma quebra segura de 1,1550) ; alvo 1.1750-1.1800; StopLoss 1.1550

Venda: 1.1500 (em uma base negativa forte) ; alvo 1.1350-1.1300; StopLoss 1.1570

Na abertura da semana, os preços do petróleo testaram $120 pela primeira vez em 4 anos, embora tenham recuado à medida que o pânico diminuiu. Mas essa correção já não pode enganar ninguém, pois não há fundamentos para a normalização do mercado de energia.

O dólar ainda se sente confiante por enquanto, mas esse impulso também é sustentado exclusivamente pela geopolítica.

A guerra no Golfo Pérsico está entrando em uma fase prolongada, já que uma mudança de poder no Irã conveniente para os Estados Unidos é atualmente impossível.

Os bombardeios estão se intensificando de ambos os lados, enquanto os produtores começaram a suspender a produção devido à paralisação do tráfego pelo Estreito de Ormuz. Essa é a principal razão para a aparente resiliência do dólar, já que as principais economias industriais — Japão, Coreia do Sul, China, Índia e toda a União Europeia — dependem criticamente de suprimentos externos.

O forte aumento nos preços do petróleo já provocou fuga de capitais para ativos mais seguros, que por enquanto ainda incluem o dólar. No entanto, não há fatores econômicos no mercado que justifiquem um dólar forte.

Mesmo assim, o relatório da CFTC mostrou um forte aumento na demanda pelo dólar após o início dos bombardeios contra o Irã: a posição vendida agregada em USD contra as principais moedas mundiais diminuiu em impressionantes $6.7 bilhões, para -$12.3 bilhões.

Quanto à economia dos EUA, o quadro é apenas negativo, e não há razões para forte demanda pelo dólar, exceto uma — o aumento acentuado do risco de inflação. Esse fator é agravado pelo encarecimento das importações após a introdução de tarifas mais altas, e mesmo a anulação das iniciativas de Trump pela Suprema Corte dos EUA não mudará nada no curto prazo.

O aumento dos preços do petróleo acrescenta uma nova ameaça evidente a esses riscos. Trump foi até mesmo obrigado a comentar esse fato em seu estilo habitual, chamando a si mesmo de salvador do mundo e todos os outros de agressores.

Donny afirmou que os preços do petróleo no curto prazo cairão rapidamente depois que a ameaça nuclear iraniana for eliminada, mas não está claro que tipo de crescimento ele considera “de curto prazo” e como exatamente os Estados Unidos pretendem “vencer” sem uma operação militar terrestre. O rendimento dos títulos TIPS de 5 anos protegidos contra a inflação subiu fortemente até o fechamento de sexta-feira, atingindo máximas anuais — um dos indicadores mais confiáveis do aumento das expectativas de inflação.

O relatório NFP publicado na sexta-feira mostrou claramente que a economia está se movendo em direção à recessão.

Não apenas em fevereiro foram perdidos 92 mil empregos em vez do aumento esperado de 59 mil, como também os dois meses anteriores foram revisados para baixo em 69 mil.

O Federal Reserve realizará sua próxima reunião em 18 de março, e só resta imaginar como esses palhaços monetários avaliarão a situação atual. A destruição do mercado de trabalho aponta claramente para a recessão, agravada pelo forte aumento das expectativas de inflação.

Este é o pior cenário possível para o Fed.

E qual é o resultado?

No curto prazo, o dólar ainda mantém sua força, pois continua sendo um ativo de refúgio, mas quanto mais tempo durar a guerra — especialmente sem sinais claros de terminar em favor dos Estados Unidos e de Israel — maior será o caos que surgirá nos mercados financeiros.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!