Cimeira na Névoa da Guerra

EUR/USD

Zona-chave: 1.1600 - 1.1650

Compra: 1.1720 (com fortes fundamentos positivos); alvo 1.1850; StopLoss 1.1650

Venda: 1.1550 (após reteste de 1.1650); alvo 1.1400-1.1350; StopLoss 1.1600

Enquanto o dólar americano continua a liderar frente aos ativos de risco, os responsáveis financeiros do G7 reuniram-se hoje numa reunião que corre o risco de entrar para a história devido à dimensão dos problemas que pretende discutir. No entanto, as hipóteses de encontrar soluções reais são mínimas.

Pela primeira vez desde a criação do G7, não se reuniram apenas ministros das finanças e governadores de bancos centrais, mas também ministros da energia e representantes da IEA. Formalmente, trata-se de um formato de trabalho. Na prática, é uma tentativa de evitar uma nova ronda de instabilidade económica global.

A crise económica e energética gerada pela guerra dos EUA e de Israel contra o Irão tornou-se tão interligada que já não faz sentido abordar estes problemas separadamente através de diferentes agências.

Foram convidados representantes do Brasil, Índia, Coreia do Sul e Quénia — países que representam uma parte significativa da produção global, consumo energético e minerais críticos.

Particular atenção é dada à participação da Síria em consultas fechadas: a reconstrução do país e o seu regresso ao sistema financeiro internacional começam a ser discutidos seriamente.

Washington chegou a Paris com um objetivo específico. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que procurará convencer os aliados a apoiar um regime mais rígido de restrições financeiras contra o Irão para limitar o financiamento da sua infraestrutura militar.

O principal objetivo da reunião: evitar uma crise económica global.

A agenda inclui: desequilíbrios comerciais, dívida soberana, volatilidade dos mercados, recursos críticos, segurança energética, apoio às economias em desenvolvimento e financiamento da reconstrução da Síria e da Ucrânia. A diferença entre o tom diplomático de Paris e a retórica agressiva de Washington está a tornar-se um dos temas centrais da reunião.

A situação no mercado petrolífero estará no centro das atenções. A escala da destruição: 30–40% da capacidade de refinação no Golfo Pérsico foi danificada ou destruída, enquanto 17% da capacidade de produção de gás foi retirada de operação — a recuperação levará cerca de três anos. Isto não é uma crise de oferta comum — é uma ruptura estrutural cuja recuperação será medida em anos e não em semanas.

A reabertura do Estreito de Ormuz e o fim do conflito são de importância máxima para mitigar as consequências para a economia global.

Outro tema importante da cimeira é a análise da visita de Trump a Pequim, que terminou sem acordos claros. Os ministros do G7 esperam ouvir da parte americana uma explicação mais detalhada sobre aquilo em que exatamente os líderes das duas maiores economias do mundo não conseguiram chegar a acordo.

Em termos simples, os responsáveis influentes estão a tentar responder a uma questão desconfortável: como evitar um cenário em que o mundo enfrente simultaneamente energia cara, inflação elevada, desaceleração económica e instabilidade financeira.

Não se esperam grandes avanços. Este tipo de reuniões raramente termina em sensações. No entanto, vários cenários parecem prováveis.

• O G7 poderá coordenar uma estratégia conjunta para recursos críticos, reduzindo a dependência da China. Isso implica novos investimentos, subsídios e criação de rotas logísticas alternativas.
• É provável uma coordenação da política financeira — um sinal para os mercados de que as maiores economias do mundo estão preparadas para agir em conjunto caso a turbulência aumente. Mesmo uma declaração política pode ter mais impacto do que medidas concretas: os mercados valorizam o simples facto de existir coordenação.
• Poderá surgir uma posição comum mais rígida sobre sanções, embora apresentada em linguagem diplomática suavizada. Especialmente se os EUA conseguirem convencer os parceiros de que os riscos da inação são maiores do que as consequências das restrições.

As reuniões do G7 são frequentemente vistas como discussões elitistas sobre questões distantes da realidade. Mas as suas decisões transformam-se rapidamente em temas muito práticos: preços da gasolina, taxas hipotecárias, custo de equipamentos importados e níveis de inflação.

Se for possível reduzir a ansiedade dos mercados, o mundo terá uma oportunidade de evitar outro choque económico. Mas se os participantes voltarem a divergir nas suas posições, os investidores poderão interpretar isso como um sinal de fraqueza do Ocidente, e os mercados poderão responder com uma nova onda de instabilidade.

Assim, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Lucros para todos!