A Shell desfaz-se do excesso de ativos

EUR/USD

Zona-chave: 1.1500 - 1.1550

Compra: 1.1570 (num recuo após um novo teste dos 1.15); objetivo 1.1700-1.1750; Stop Loss 1.1500

Venda: 1.1450 (com fortes fundamentos negativos); objetivo 1.1300-1.1250; Stop Loss 1.1520

Enquanto os gigantes mundiais da energia procuram a estratégia ideal, a Shell continua a redefinir as suas prioridades. A empresa está a vender o seu portefólio europeu de energias renováveis em terra à TotalEnergies, reforçando a sua decisão de se afastar da expansão em larga escala da sua própria capacidade de produção de eletricidade.

Em vez de construir novos ativos de produção, a gigante do petróleo e do gás está a concentrar-se em negócios com margens mais elevadas, incluindo a comercialização de eletricidade, serviços energéticos e soluções integradas para clientes.

Recordemos.

A Shell está a vender os seus projetos de energias renováveis em terra no Reino Unido, Itália, Espanha e Países Baixos. A transação representa mais do que uma simples redistribuição de ativos entre duas das maiores empresas energéticas da Europa. Demonstra que até os líderes do setor têm visões cada vez mais diferentes sobre o futuro da transição energética.

Prevê-se que a operação seja concluída antes do final do ano, sujeita às aprovações regulamentares. Nos termos do acordo, a TotalEnergies irá adquirir um portefólio com uma capacidade total de aproximadamente 4 GW, incluindo:

• cerca de 500 MW de ativos solares e eólicos já em operação ou em fase de construção;
• um vasto portefólio de futuros projetos de energia solar, eólica e armazenamento de energia.

A alienação está totalmente alinhada com a estratégia atualizada da Shell, uma vez que a empresa continua a reafetar capital.

A Shell está a reduzir gradualmente a sua exposição a projetos de produção de energia renovável que exigem elevados investimentos de capital, concentrando-se nas áreas onde possui as suas maiores vantagens competitivas:

• comercialização de eletricidade;
• soluções energéticas para clientes empresariais e particulares;
• operações energéticas integradas.

Ao mesmo tempo, a empresa está a redirecionar capital para projetos com maior rentabilidade esperada. Nos últimos dois anos, a Shell já reduziu os investimentos em várias iniciativas de baixo carbono, mantendo financiamento apenas para os elementos da transição energética que complementam diretamente a sua atividade principal.

Para a TotalEnergies, esta aquisição reforça ainda mais a sua posição nos maiores mercados liberalizados de eletricidade da Europa. Os novos ativos ampliam o seu portefólio de produção e enquadram-se na sua estratégia de longo prazo de combinar:

• produção de energia renovável;
• sistemas de armazenamento de energia;
• fornecimento de eletricidade aos consumidores finais.

Como resultado, enquanto a Shell reduz a sua presença direta na produção de eletricidade, a TotalEnergies continua a expandir o seu negócio de energia verde.

• A TotalEnergies continua a aumentar de forma agressiva a sua capacidade de produção de energia renovável.
• A Shell está a dar prioridade à rentabilidade, a uma alocação disciplinada de capital e a um maior retorno para os acionistas, em vez de expandir agressivamente o seu portefólio de energias renováveis.

Curiosamente, o acordo surge pouco depois de a British Petroleum anunciar que começou a procurar compradores para o seu negócio no setor britânico do Mar do Norte.

Ao mesmo tempo, a Shell não está a abandonar totalmente o setor da eletricidade. A empresa continua a considerá-lo estrategicamente importante, mas pretende desenvolvê-lo através da comercialização de eletricidade, da otimização dos sistemas elétricos e de serviços energéticos centrados no cliente, em vez de possuir ativos de produção em grande escala.

Então, o que significa isto?

A venda do portefólio europeu de energias renováveis da Shell tornou-se uma das maiores transações deste tipo na Europa este ano. A tendência geral é clara: as maiores empresas energéticas da Europa continuam a reavaliar os seus portefólios de ativos em resposta às mudanças nas condições de mercado, à evolução da regulamentação e às expectativas dos investidores.

No entanto, já não existe um único caminho para a transição energética. Algumas empresas continuam a expandir a capacidade de produção de energia renovável, enquanto outras dão prioridade à rentabilidade e a uma alocação de capital mais eficiente.

Estas diferenças estratégicas irão determinar cada vez mais a posição competitiva das maiores empresas energéticas da Europa.

Por isso, atuamos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Lucros para todos!