Novas tarifas sobre a China

USD/JPY

Zona-chave: 159.00 - 160.00

Compra: 160.50 (após uma quebra convincente de 159.80–160.00); objetivo 162.50-163.50; StopLoss 159.80

Venda: 158.00 (com fortes fatores fundamentais negativos); objetivo 156.50-155.00; StopLoss 158.70

Os EUA estão a intensificar a pressão sobre a indústria tecnológica da China. Trump está a impor novas tarifas sobre as importações de drones e componentes, com a taxa máxima a atingir 100%. A medida é formalmente apresentada como uma questão de segurança nacional, mas o verdadeiro objetivo é quebrar o domínio de Pequim no mercado de drones.

As tarifas destinam-se a obrigar os fabricantes a transferir as cadeias de abastecimento para os EUA e a afastar gradualmente a China de um segmento crítico do mercado.

Recordemos:

As restrições mais severas — 100% do valor do produto — deverão aplicar-se aos modelos de maior dimensão equipados com tecnologias que apresentam potenciais aplicações militares, incluindo equipamentos de imagem térmica, bem como a determinados componentes críticos. Para drones mais pequenos e componentes que não sejam considerados uma “ameaça à segurança nacional”, a tarifa será de 25%.

Os aliados, naturalmente, receberão tratamento preferencial. Os produtos provenientes da UE, Japão, Liechtenstein, Coreia do Sul, Suíça e Taiwan estarão sujeitos a uma tarifa de 15%, enquanto para o Reino Unido a taxa será de 10%. No entanto, a taxa preferencial será aplicada apenas se forem cumpridos os requisitos relativos à origem dos equipamentos, software e tecnologia.

E já não se trata apenas de tarifas.

• As novas medidas baseiam-se na Secção 232 do Trade Expansion Act de 1962.
• Do ponto de vista jurídico, este mecanismo parece ser mais resistente do que muitas outras medidas comerciais introduzidas pela administração Trump. Por exemplo, a decisão do Supremo Tribunal em fevereiro, que anulou várias tarifas globais, não afetou as restrições impostas ao abrigo da Secção 232.
• Washington já utilizou este instrumento contra o aço, o alumínio, os automóveis e as peças automóveis. Agora, os drones foram acrescentados à lista de indústrias estratégicas.

Washington não está simplesmente a fechar o seu mercado — está simultaneamente a tentar criar um produtor nacional. Se a China controla uma parte significativa do mercado global de drones comerciais, a tarifa deverá tornar os produtos chineses menos competitivos e a produção nos EUA economicamente mais atrativa.

Do ponto de vista da indústria de defesa, esta medida parece lógica: as tarifas sobre drones enquadram-se numa estratégia muito mais ampla dos EUA para reduzir a dependência da tecnologia chinesa. As tecnologias críticas devem ser produzidas internamente ou dentro de uma cadeia de abastecimento controlada que envolva países aliados.

Para a China, o problema vai além deste mercado específico. O principal risco não é o valor de uma determinada tarifa. Num sistema de restrições deste tipo, torna-se cada vez mais difícil para as empresas chinesas vender simultaneamente os seus produtos, obter acesso à tecnologia norte-americana, captar capital e participar nas cadeias de abastecimento ocidentais.

É precisamente por isso que o momento escolhido para as novas tarifas assume uma importância adicional: a decisão foi tomada antes do encontro previsto entre Trump e Xi Jinping, em 24 de setembro.

Então, o que significa isto?

Para os fabricantes norte-americanos, esta é uma potencial oportunidade de conquistar um mercado interno protegido. Para os consumidores, significa o risco de preços mais elevados para drones e componentes. Para as empresas chinesas, representa mais um golpe no seu acesso ao maior mercado do mundo.

Fontes próximas do processo acreditam que as tarifas sobre drones entrarão em vigor 21 dias após a assinatura da declaração. Está previsto um período de transição de 180 dias para componentes não críticos.

A principal conclusão para o mercado é evidente: Washington já não está simplesmente a tentar limitar a China. Está a construir um perímetro tecnológico em torno da economia dos EUA. E os drones são apenas a frente mais recente desta nova guerra comercial.

Por isso, atuamos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Lucros para todos!