Resultados de 2025: a cripto não se tornou o “novo ouro”

BTC/USD

Zona-chave: 88,000 - 90,000

Compra: 91,500 (em forte quebra do nível 90.000) ; alvo 95,500-97,500; StopLoss 90,500

Venda: 87,500 (em forte base negativa) ; alvo 85,500-83,500; StopLoss 88,500

O ano que termina quebrou a hierarquia tradicional de rentabilidade. Os metais preciosos apresentaram resultados extraordinários, os índices bolsistas dos EUA consolidaram ganhos de dois dígitos, enquanto as criptomoedas caíram de forma consistente e terminaram o ano presas numa fase de consolidação.

Isto confirma o principal problema do setor: as criptomoedas perderam o estatuto de ativo defensivo ou mesmo alternativo e regressaram à categoria de ativos de alto risco.

Recordemos:

No início de 2025, o mercado cripto parecia impecável. O lançamento e a rápida expansão dos ETFs spot de Bitcoin nos EUA garantiram fortes entradas de capital, os preços atingiram máximos históricos e os entusiastas falavam de um “novo ciclo bull”. No entanto, o efeito ETF dissipou-se rapidamente, a liquidez tornou-se instável, os riscos regulatórios permaneceram extremamente elevados e o choque global provocado pela política tarifária de Trump não incentivou a tomada de risco.

A cripto entrou numa fase de correção e consolidação porque o grande capital migrou para ativos com um perfil de retorno mais previsível.

Em contrapartida, o ouro e a prata ganharam uma nova base de crescimento.

A prata valorizou cerca de 130% no ano, enquanto o ouro subiu aproximadamente 65%. As expectativas de uma política monetária mais flexível e os riscos geopolíticos levaram os investidores a ativos com uma lógica simples de preservação de valor.

Ouro, prata e platina são facilmente acessíveis através de instrumentos de bolsa, incluindo ETFs. Em paralelo, no segmento digital, desenvolveram-se soluções RWA — produtos tokenizados ligados a ativos reais — reduzindo as barreiras de entrada para investidores médios e pequenos. A prata recebeu ainda um impulso adicional do lado da procura industrial (energia solar, veículos elétricos), num contexto de oferta limitada. Até o cobre acompanhou a tendência global, com uma valorização de cerca de 35%.

Os índices acionistas dos EUA também superaram as criptomoedas.

Em 2025, o Nasdaq subiu 20%, o S&P 500 avançou 16% e o Russell 2000 ganhou 13%. O mercado foi sustentado pelo abrandamento da inflação e pelas expectativas de cortes nas taxas de juro, enquanto o setor tecnológico beneficiou do ciclo de investimento em inteligência artificial.

No final de dezembro, o BTC é negociado perto dos 90.000 dólares, permanecendo cerca de 6% abaixo do nível do início do ano. Mesmo com ETFs, o mercado não garante subidas quando a procura por ativos de risco é fraca.

O Ethereum também não conseguiu transformar as suas vantagens tecnológicas em valorização de preço e perdeu quase 12% no ano.

O mercado de altcoins foi o segmento mais fraco do ecossistema cripto: as perdas médias variaram entre 35% e 42%, e a capitalização total do segmento quase caiu para metade. As altcoins dependem excessivamente de liquidez abundante e de otimismo de mercado — algo praticamente inexistente no contexto atual.

Ainda assim, as criptomoedas perderam 2025 não porque o interesse pela tecnologia tenha desaparecido, mas porque o mercado alterou os seus critérios de seleção. O grande capital cansou-se de assumir riscos e concentrou-se na preservação. O ambiente regulatório e os riscos tecnológicos reforçaram essa preferência por outras classes de ativos.

Se no próximo ano o contexto macroeconómico e político se estabilizar e o apetite pelo risco regressar ao mercado cripto, os ativos digitais poderão ter uma oportunidade de recuperação. No entanto, as condições de concorrência serão duras.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!