O negócio cripto escolhe a IA

BTC/USD

Zona-chave: 62.000 - 66.000

Compra: 67.500 (após um rompimento convincente acima de 66.500); alvo 70.000-73.500; StopLoss 66.500

Venda: 61.500 (com forte fundamento negativo); alvo 58.500; StopLoss 62.500

O mercado atual exige constantemente capacidade de produção e poder computacional para sustentar centros de dados de inteligência artificial. É perfeitamente lógico que pequenas e médias empresas que anteriormente obtinham receitas exclusivamente da mineração estejam agora a redirecionar a sua infraestrutura para modelos de negócio mais rentáveis.

O prémio pelo acesso a equipamentos e energia está a atingir novos máximos. Isto significa que a quantidade de bitcoins minerados poderá diminuir no curto prazo, e uma redução da oferta tende a criar procura, o que poderá ter um impacto positivo nos preços das criptomoedas.

Recordemos:

Neste momento, a principal limitação para a evolução da IA não é a escassez de chips, mas sim a falta de eletricidade. Após o halving de 2024, o aumento da dificuldade da rede e dos custos operacionais tornou a mineração de Bitcoin um modelo de negócio menos previsível para as empresas cotadas em bolsa. Como resultado, estas estão cada vez mais a utilizar as suas instalações, acesso à energia e infraestrutura de engenharia para inteligência artificial e computação de alto desempenho.

No entanto, enquanto os grandes mineradores se voltam para as tecnologias de IA, os governos seguem a direção oposta.

• Para as empresas, a mineração de Bitcoin parece um modelo cada vez menos previsível devido ao aumento dos custos.
• Ao nível estatal, a mineração continua a ser uma ferramenta de política energética, desenvolvimento industrial e participação na economia digital. A mineração está a ser utilizada como um recurso estratégico.

Um dos exemplos mais marcantes do interesse governamental na mineração é Omã. A Enegix Global anunciou que foi selecionada para apoiar o Omanhash.om, apresentado como o pool oficial e obrigatório para empresas de mineração licenciadas no país. O projeto será desenvolvido em conjunto com a Frontier Technologies, sediada em Omã e especializada nos setores blockchain e Web3.

Este modelo oferece às autoridades maior controlo sobre o hash rate local e sobre as atividades dos operadores.

E Omã não é o único país que procura integrar a mineração na sua política económica. Por exemplo, o Uzbequistão está a criar uma zona especial denominada Besqala Mining Valley, onde os residentes poderão minerar criptoativos utilizando energia renovável e beneficiar de isenções fiscais até 1 de janeiro de 2035.

Regra geral, os criptoativos obtidos poderão ser vendidos ou trocados tanto em plataformas nacionais como internacionais, mas os lucros e o processo de conversão permanecerão sob controlo estatal.

Nos Estados Unidos, o interesse pela mineração manifesta-se através da política industrial. A principal preocupação não é o processo de mineração em si, mas o controlo da cadeia de abastecimento. Segundo dados oficiais, cerca de 97% dos dispositivos ASIC são produzidos pelas empresas chinesas Bitmain e MicroBT. Ao mesmo tempo, os Estados Unidos representam 37,5% do hash rate global do Bitcoin.

O exemplo mais relevante é o projeto legislativo Mined in America Act, que visa desenvolver a produção doméstica de equipamentos para mineração de Bitcoin. A iniciativa está também ligada ao conceito de uma reserva estratégica de Bitcoin e à criação de um ciclo fechado: desde o fabrico dos equipamentos até à mineração e acumulação de BTC.

A proposta inclui certificação voluntária para mineradores e pools de mineração, enquanto os participantes do programa deverão gradualmente abandonar dispositivos produzidos por empresas associadas a “adversários estrangeiros”. Esta abordagem permite construir reservas através da infraestrutura energética nacional, sem necessidade de comprar BTC diretamente no mercado.

E qual é o resultado?

A mineração está a desenvolver-se segundo dois cenários distintos.

• Para as empresas privadas, está a tornar-se apenas um dos vários modelos de monetização, ao lado da inteligência artificial e dos centros de dados.
• Para os governos, representa uma forma de utilizar recursos energéticos, desenvolver a indústria local, controlar o hash rate e obter acesso a BTC sem compras diretas no mercado.

Assim, nos próximos anos, a concorrência no setor não se limitará ao acesso a eletricidade barata. Os fatores decisivos serão a regulamentação, a produção de equipamentos, o acesso à infraestrutura e o controlo dos fluxos de hash rate.

Neste momento, BTC e ETH tentam corrigir, mas a procura continua fraca, tornando difícil imaginar uma tendência de alta sustentável. Atualmente não existem sinais técnicos de que a tendência descendente tenha terminado, nem para o Ethereum nem para o Bitcoin.

O cenário mais pessimista sugere que o fundo do mercado poderá formar-se na faixa entre 40.000 e 55.000 dólares. No entanto, continuamos a esperar que o mercado consiga pelo menos realizar uma correção de curto prazo.

Por isso, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Lucros para todos!