Caos em vez de paz

EUR/USD

Zona-chave: 1.1650 - 1.1800

Compra: 1.1800 (na quebra confirmada de 1,1750) ; alvo 1.2000; StopLoss 1.1740

Venda: 1.1650 (num contexto fundamental fortemente negativo) ; alvo 1.1500; StopLoss 1.1720

A semana passada expôs um nível criticamente baixo de lógica na tomada de decisões da administração do 47º presidente dos Estados Unidos.

Durante todo o fim de semana, Washington e Teerã discutiram quando ocorreriam as negociações, quem lideraria as equipes e outros detalhes. Como resultado, o Irã recusou oficialmente realizar a segunda rodada de negociações de paz e retirou o acordo sobre o “trânsito comercial limitado” pelo Estreito de Ormuz.

Desde a manhã de sábado, pelo menos três navios comerciais foram atacados, anulando na prática todas as garantias de segurança.

Pela manhã, Trump ameaça destruir completamente a civilização iraniana, e à noite anuncia um cessar-fogo. Ele declara o Estreito de Ormuz “permanentemente aberto”, mas horas depois passa a bloqueá-lo. Essa inconsistência indica uma busca difícil por uma saída da guerra que possa ser apresentada aos eleitores como uma vitória.

Em menos de 24 horas, Trump publicou um recorde de 58 tweets — desde “boas notícias” sobre o Irã até ataques habituais à mídia de oposição e referências às eleições de 2020.

O medo da derrota política destrói completamente o pensamento racional.

• Trump está com pressa para encerrar a questão iraniana antes que sua administração se afunde em investigações parlamentares intermináveis e processos de impeachment.
• As audiências no Comitê Bancário do Senado dos EUA para confirmar Kevin Warsh como presidente do Federal Reserve começam amanhã. Enquanto o novo presidente não for confirmado, Powell pode permanecer no cargo. Trump tentará resolver isso, pois precisa de cortes de juros antes das eleições de novembro.
• Trump entende a dimensão da ameaça: se a guerra não terminar rapidamente com uma “vitória”, os altos preços da gasolina e a inflação transformarão as eleições de novembro em um desastre político para os republicanos.
• O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, se opõe publicamente à retomada da licença geral para exportação de petróleo russo.
• Ao mesmo tempo, Trump estende formalmente o estado de emergência por mais um ano, mas na prática a situação é diferente: em 17 de abril, o OFAC emitiu a licença 134B, que permite operações com petróleo russo via petroleiros até meados de maio, criando uma situação em que “a mão direita” do Tesouro não sabe o que “a mão esquerda” está fazendo, enquanto o mercado tenta desesperadamente salvar capital.

Washington está encurralada: a inação mostrará fraqueza da bloqueio, enquanto ações decisivas podem prejudicar as negociações das quais Trump espera uma vitória.

Sem um acordo com o Irã, não é possível interromper seu programa nuclear nem restaurar a navegação livre — algo ainda mais crítico para a política interna dos EUA. Ao mesmo tempo, o estreito declarado “aberto” permanece, de fato, fechado.

• Quanto mais tempo o Estreito de Ormuz permanecer fechado, maiores serão os preços dos combustíveis nos EUA, aproximando os republicanos de uma derrota catastrófica em novembro.
• A escalada do conflito no Oriente Médio provocou uma forte alta nos preços da energia, ameaçando a recuperação econômica da Europa. Uma verdadeira onda inflacionária atingirá a economia nos próximos meses, quando os custos de energia e logística forem totalmente incorporados aos preços finais.
• A avaliação econômica de 50 dias de conflito é catastrófica: o mercado global já perdeu mais de 500 milhões de barris de petróleo, e os danos totais ultrapassam US$ 60 bilhões. A queda acentuada na produção no Golfo Pérsico gerou escassez global de combustível de aviação e derivados de petróleo.

Atualmente, o mercado está votando ativamente contra o dólar. Esse impasse faz com que os investidores duvidem da desescalada, especialmente considerando que o status “aberto” do estreito durou menos de um dia. Mesmo que a fase ativa termine amanhã, a reconstrução da infraestrutura destruída levará anos.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!