O capital está se livrando das ilusões

SP500

Zona-chave: 6,600 - 6,700

Compra: 6,750 (com um forte suporte positivo); alvo 6,900-7,050; StopLoss 6,680

Venda: 6,550 (após uma quebra firme dos 6.600); alvo 6,350; StopLoss 6,620

O mercado de ações dos EUA está reagindo aos sinais macroeconômicos — praticamente todos preferem permanecer na “zona vermelha”. Os índices apontam claramente para baixo, já que o Fed não dá aos investidores esperança de um retorno rápido do dinheiro barato.

Por causa do petróleo a $100 e das novas tarifas, a inflação acabou sendo persistente demais.

O Fed não tem pressa em flexibilizar as condições, pois acredita que a economia real está em boas condições. As previsões para o PIB foram revisadas para cima graças à alta produtividade das empresas. Mesmo a pausa na criação de novos empregos não assusta o Fed — o regulador atribui isso às restrições à migração, e não à aproximação de uma recessão.

Um fator negativo adicional para o mercado foram os dados de preços ao produtor (PPI), que saíram acima das previsões e confirmaram a pressão inflacionária.

Lembremos:

O Fed manteve a taxa em 3.75% — exatamente como o mercado esperava, mas o principal não é a decisão, e sim o sinal.

Previsões: apenas um corte em 2026, e mais um — não antes de meados de 2027.

A retórica do comunicado que acompanhou a decisão e da coletiva de imprensa:

• a inflação ainda está acima da meta
• a incerteza na economia permanece
• o fator do Oriente Médio é o principal risco

Powell confirmou que o cenário base do Fed não inclui um aumento da taxa, mas a situação depende demais de fatores externos.

Uma parte significativa dos membros do FOMC nem sequer considera um corte da taxa neste ano devido aos riscos tarifários e ao possível impacto do aumento dos preços de energia sobre a inflação. Essas expectativas coincidem com o sentimento do mercado de futuros, onde o ceticismo em relação a um afrouxamento rápido da política também está aumentando.

Powell admitiu que o Fed não pode prever por quanto tempo a guerra no Oriente Médio vai durar (e como ela vai terminar!), o que acontecerá com os preços do petróleo e como eles vão afetar a inflação e a economia. Mas prometeu formar uma opinião mais clara até a próxima reunião.

Aliás, Jay declarou que permanecerá na direção do Fed até a conclusão da investigação judicial contra ele, mas mesmo após o fim da investigação pode não sair caso haja uma ameaça clara à independência do Fed. Essa retórica deve ser vista como um elemento de negociação política com Trump para encerrar o processo criminal relacionado ao uso indevido de recursos orçamentários.

E qual é o resultado?

Os índices S&P 500 e Nasdaq 100 perderam cerca de 1%, o Dow Jones caiu aproximadamente 600 pontos.

No setor corporativo, as ações da Visa e da Mastercard caíram 3%, definindo o tom do segmento de serviços de pagamento. As ações da B&G e da Walmart perderam mais de 2%, o que reflete a fraqueza até mesmo dos setores defensivos.

Os sinais de arrefecimento do mercado de trabalho estão equilibrando parcialmente a situação, deixando espaço para manobra dentro do duplo mandato do Fed. O mercado também está sendo pressionado pelo aumento dos rendimentos em meio ao encarecimento da energia após ataques à infraestrutura energética do Irã.

O Fed não tem pressa em salvar os mercados. As taxas permanecerão altas por muito tempo — e essa é a nova realidade.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!