ترامب ضد الاحتياطي الفيدرالي: استراتيجية الرئيس الفاشلة

EUR/JPY

المنطقة الرئيسية:185.00 - 186.00

الشراء:186.30 (عند التراجع بعد إعادة اختبار 185.00) ; الهدف187.50-188.00; ستوب لوس185.80

بيع:184.70 (على أساس سلبي قوي) ; الهدف183.50-182.50; ستوب لوس185.30

الدعوى القضائية ضد رئيس الاحتياطي الفيدرالي تضع موضع الشك أحد المبادئ الأساسية للنظام المالي الأمريكي — الاستقلالية. وقد تفاعلت الأسواق فورًا: ضعف الدولار وازداد الطلب على الأصول الدفاعية.

كما خضع سوق العملات المشفرة لـ«اختبار ضغط» فيما يتعلق بدوره في سيناريوهات الأزمات كأداة محتملة للتحوط من المخاطر السياسية. في 12 يناير، أظهر البيتكوين لفترة وجيزة سلوكًا شبيهًا بأصول الملاذ الآمن: ارتفع السعر بنحو 1.6% ليصل إلى حوالي $92,300 في الوقت الذي كانت فيه المعادن النفيسة ترتفع أيضًا.

نذكّر:

منذ تنصيبه، انتقد ترامب علنًا وبشكل متكرر (وقام بإهانة شخصية) جيروم باول لرفضه تسريع خفض أسعار الفائدة، ودعا إلى استقالته، و— كحجة أخيرة — دفع الادعاء العام في مقاطعة كولومبيا إلى فتح تحقيق جنائي ضده بتهم الاحتيال والإدلاء بشهادات كاذبة. ووفقًا للبيانات الرسمية، فُتح الملف بسبب مخالفات في تقارير نفقات إعادة تأهيل مكتب الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو.

ومن المنطقي أن يعتبر باول هذه الخطوة من وزارة العدل امتدادًا للضغوط الصادرة عن البيت الأبيض. وصرّح الرئيس الحالي للاحتياطي الفيدرالي بأن التهديد بتوجيه اتهامات جنائية هو نتيجة لكون الجهة التنظيمية النقدية تحدد أسعار الفائدة استنادًا إلى بيانات اقتصادية حقيقية، وليس إلى تعليمات من الرئيس أو ممثلي السلطة الآخرين.

نذكّر: يشغل جيروم باول عضوية مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2012، وتنتهي ولايته في مايو 2026.

• التحقيق، الذي يشمل تحليل التصريحات العلنية لباول ودراسة تقارير النفقات، تمت الموافقة عليه منذ نوفمبر. وقد أثارت الإجراءات بحق باول انتقادات حادة من الديمقراطيين، وحتى من بعض الشخصيات داخل فريق ترامب. وقد تعرقل مقاومة الجمهوريين عملية المصادقة على رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي يتم اختياره شخصيًا من قبل دونالد ترامب.
• هناك خطر من أن ترتفع التقلبات عدة أضعاف، ليس فقط في أسواق الأسهم، بل أيضًا في الأصول الرقمية. وقد يؤدي ترامب إلى تفكيك النظام المستقر للدولار وسندات الخزانة لصالح أصول لامركزية وغير خاضعة للسيطرة يصعب التلاعب بها.
• ومن اللافت أنه على خلفية المستويات القياسية للذهب، بدت استجابة البيتكوين أكثر تحفظًا — بنحو +1.7% في اللحظة التي كانت فيها الأسواق تستوعب أخبار الدعوى. وقد تكون هذه الاستجابة الضعيفة نسبيًا نتيجة لإعادة تقييم المخاطر الأساسية، مع الأخذ في الاعتبار السيولة وعلاوة المخاطر وتمركز اللاعبين الكبار.
• تشير معلومات إلى أن ممثلين عن البنوك المركزية العالمية يعملون على إعداد بيان يعبر عن التضامن مع باول، ويعتبر الإجراءات الجنائية ضغطًا غير قانوني على الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن يُنشر البيان المشترك تحت مظلة بنك التسويات الدولية، وأن يكون مفتوحًا للتوقيع من قبل جميع البنوك المركزية وهيئات الرقابة المالية.
• إذا تجسدت عدوانية ترامب تجاه الاحتياطي الفيدرالي وتوقفت عن كونها حادثة سياسية عابرة، فسيكون ذلك حالة قوة قاهرة حرجة للأسواق المالية. وستصبح السيناريوهات التي تتغلب فيها السيولة والخوف على أي سرديات أيديولوجية ذات صلة، بينما يفكر المستثمرون بطريقة مضاربية لا استراتيجية.

وكلما ازداد شك السوق في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، زاد استخدام كل من اليورو والعملات المشفرة كأداة تحوط إضافية إلى جانب الأصول الدفاعية الكلاسيكية.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!