لماذا يفشل المستثمرون الناجحون في سوق العملات المشفرة
التجربة التي تمنعك من تحقيق الأرباح
BTC/USD
المنطقة الرئيسية: 63,500 - 65,000
الشراء: 66,000 (على أساس إيجابي قوي); الهدف 70,000-71,500; ستوب لوس 65,000
البيع: 63,500 (عند الاختراق المؤكد لمستوى 64,500); الهدف 60,000-58,500; ستوب لوس 64,500
يشهد سوق العملات المشفرة اليوم دخول مستثمرين يمتلكون سنوات طويلة من الخبرة في أسواق الأسهم والسندات وصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) والسلع. ويبدو ذلك منطقياً للوهلة الأولى، فالمعرفة بالأسواق المالية، والقدرة على تحليل الاتجاهات الاقتصادية الكلية، والالتزام بإدارة المخاطر، من المفترض أن تمنح المستثمر أفضلية كبيرة.
لكن الواقع مختلف. فالمتداولون الذين أثبتوا نجاحهم في الأسواق التقليدية غالباً ما يكونون الأسرع في خسارة رأس المال عند دخولهم سوق العملات المشفرة. وتكمن المشكلة في أن معظمنا يحاول تطبيق النماذج المألوفة في بيئة لم تعد هذه القواعد تنجح فيها:
- يتم التعامل مع العملات البديلة (Altcoins) كما لو كانت أسهماً من الدرجة الثانية؛
- ويُنظر إلى القيمة السوقية باعتبارها تقييماً للأعمال؛
- ويُنظر إلى شراء الرمز المميز (Token) على أنه شراء حصة في شركة.
تبدو هذه المقارنات طبيعية، لكنها غالباً ما تؤدي إلى خسائر.
ويعود السبب إلى أن آليات تكوين الأسعار، وسرعة تغير معنويات السوق، وتأثير السيولة تختلف بصورة جوهرية عن النموذج التقليدي لسوق الأسهم.
يعمل سوق العملات المشفرة وفق قواعد مختلفة. وفيما يلي أبرز الأخطاء التي يرتكبها المستثمرون القادمون من الأسواق التقليدية.
البحث عن "القيمة العادلة"
في سوق الأسهم، اعتاد المستثمر على تحليل أرباح الشركات، ونسبة السعر إلى الربحية (P/E)، وتوزيعات الأرباح، والتدفقات النقدية، والميزانية العمومية.
أما معظم الأصول المشفرة فلا تمتلك مثل هذه المعايير. فقد يرتفع أو ينخفض سعر Bitcoin أو Solana أو عملات الميم بعشرات النقاط المئوية لمجرد تغير معنويات السوق.
ونتيجة لذلك، يبيع المستثمرون الأصل الصاعد في وقت مبكر جداً أو يستمرون في خفض متوسط تكلفة الشراء في أصل يواصل الهبوط.
التقليل من شأن التقلبات
في سوق الأسهم، تعتبر الحركة بنسبة 5% إلى 7% كبيرة.
أما في سوق العملات المشفرة:
- فإن التحرك بنسبة 10% في يوم واحد يعد أمراً اعتيادياً؛
- أما التحرك بنسبة 20% إلى 30% فيحدث بصورة منتظمة؛
- ويمكن أن يصل إلى 50% حتى من دون وجود أسباب أساسية.
وحتى المستثمر المتمرس قد لا يكون مستعداً نفسياً لمثل هذه التقلبات.
الثقة المفرطة بالتحليل الأساسي
في سوق العملات المشفرة، تكون العوامل الأكثر تأثيراً هي:
- السيولة وتدفقات رؤوس الأموال؛
- صناديق المؤشرات المتداولة والمشتقات؛
- التصفيات؛
- نشاط المحافظ الكبيرة؛
- معنويات السوق.
بل إن الأخبار الأساسية الإيجابية قد تترافق أيضاً مع انخفاض الأسعار.
تجاهل بيانات البلوكشين (On-Chain)
في سوق الأسهم، لا يستطيع المستثمر عملياً رؤية تحركات المشاركين في السوق.
أما في سوق العملات المشفرة، فتتوفر بيانات مثل:
- نشاط الحيتان؛
- تدفقات الأموال إلى منصات التداول وسحبها منها؛
- أحجام التخزين (Staking)؛
- الفائدة المفتوحة (Open Interest)؛
- معدلات التمويل (Funding Rates).
ويحرم تجاهل هذه البيانات المتداول من ميزة مهمة للغاية.
الاعتقاد بأن السوق "سيعود حتماً"
في سوق الأسهم، تمر كثير من الشركات بأزمات ثم تستعيد عافيتها.
أما سوق العملات المشفرة فيختلف تماماً. فآلاف الرموز التي كانت ضمن أفضل 100 عملة قبل بضع سنوات اختفت تقريباً اليوم.
وفي سوق العملات المشفرة، لا توجد أي ضمانات للعودة إلى القمم السابقة.
التقليل من أهمية الرافعة المالية
كثير من مستثمري الأسهم لا يستخدمون الرافعة المالية إطلاقاً أو يستخدمونها بشكل محدود جداً. أما سوق العملات المشفرة، فيتأثر بدرجة كبيرة بتداول العقود الآجلة، حيث يمكن لعمليات التصفية الجماعية أن تغير اتجاه السوق خلال ساعات قليلة.
عادة الاستثمار طويل الأجل
تعمل استراتيجية Buy & Hold بكفاءة مع مؤشرات الأسهم الواسعة.
لكن سوق العملات المشفرة يتطلب مراعاة:
- دورات تنصيف Bitcoin (Halving)؛
- السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي؛
- السيولة والعوامل الموسمية؛
- تغير السرديات السائدة في السوق.
ولذلك، فإن جني الأرباح في كثير من الأحيان يكون أكثر فعالية من الاحتفاظ بالمراكز لسنوات طويلة.
وماذا نستنتج في النهاية؟
إن سوق العملات المشفرة لا يغفر تقريباً النقل الآلي للاستراتيجيات التقليدية. وتظل الخبرة ميزة مهمة فقط إذا كان المستثمر مستعداً للتخلي عن الأنماط الذهنية الراسخة.
ومن الأفضل البدء بمراكز صغيرة للتكيف مع التقلبات المرتفعة.
ولإجراء تقييم موضوعي لأي عملة، يجب متابعة بيانات البلوكشين باستمرار، وأحجام التداول، والفائدة المفتوحة، ومعدلات التمويل، ومستويات التصفية القسرية، والنشاط الداخلي للشبكات.
وفي المراحل الأولى، من الأفضل الحد من استخدام الرافعة المالية أو تجنبها تماماً، مع تحديد مستويات جني الأرباح والخسارة المقبولة مسبقاً.
وكلما أدرك المستثمر بسرعة أن سوق العملات المشفرة يتطلب نظاماً مستقلاً للتحليل، زادت فرصه في الحفاظ على رأس المال وتحقيق نتائج مستقرة على المدى الطويل.
لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.
أرباح موفقة للجميع!
