تدخل صحي أم وقت راحة للين؟
تدخل صحي أم وقت راحة للين؟
⠀
لأول مرة منذ عام 1998، دخلت الحكومة اليابانية سوق الصرف الأجنبي لبيع الدولار مقابل الين ودعم العملة الوطنية المنهكة. هذا ليس تدخلاً مشتركًا مع الدولار، لذا فإن تأثيره سيكون قصير الأجل. لكن مثل هذه العملية تم تنسيقها مع الاحتياطي الفيدرالي.
⠀
في الأسابيع الأخيرة، أعطت السلطات اليابانية مرارًا وتكرارًا إشارات شفهية حول التدخل السري الوشيك لتصحيح المسار. يعتبر التدخل في العملة خطوة غير عادية بالنسبة لبلد لطالما انتقده شركاؤه التجاريون لتحمله أو حتى تشجيعه لعملة ضعيفة نيابة عن مصدريها.
⠀
كانت آخر مرة عززت فيها اليابان الين بهذه الطريقة خلال الأزمة المالية الآسيوية في عام 1998 عندما بلغ سعر الصرف حوالي 146 وهدد الاقتصاد الهش. كما تم تنفيذ تدخل غير رسمي عند المستوى 130 لإضعاف العملة في العام الحرج 2011.
⠀
ستؤدي مثل هذه الإجراءات إلى إبطاء وتيرة ضعف الين، ولكن لا يمكن تغيير الاتجاه المستقر إلا من خلال تشديد السياسة النقدية. تسارع معدل نمو أسعار المستهلك في اليابان في أغسطس إلى أعلى مستوى منذ سبتمبر 2016 بنسبة 3٪.
⠀
لكن بنك اليابان أبقى أسعار الفائدة شديدة الانخفاض عند -0.1٪ وعائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات بالقرب من الصفر. كما يتم الحفاظ على عمليات إعادة الشراء السنوية لصناديق الاستثمار المتداولة عند 12 تريليون ين (104 مليار دولار). ترك برنامج إعادة شراء السندات الحكومية غير محدود. قال بنك اليابان إنه سيواصل إعادة شراء السندات الحكومية لمدة 10 سنوات يوميًا بسعر ثابت لتجنب دفع العوائد فوق عتبة 0.25٪.
⠀
تشعر الأسر اليابانية بالقلق بشكل متزايد بشأن التأثير السلبي لضعف الين، حيث ترتفع تكلفة المواد الخام والطاقة. يضع هذا الوضع ضغوطًا على الإجماع بين بنك اليابان، الذي قرر تحفيز التضخم، والحكومة التي تحاول تجنب أزمة المستهلكين.
⠀
لذلك نحن في انتظار التصحيح والاستعداد للشراء.
⠀
الأرباح لكم جميعا!
⠀
لأول مرة منذ عام 1998، دخلت الحكومة اليابانية سوق الصرف الأجنبي لبيع الدولار مقابل الين ودعم العملة الوطنية المنهكة. هذا ليس تدخلاً مشتركًا مع الدولار، لذا فإن تأثيره سيكون قصير الأجل. لكن مثل هذه العملية تم تنسيقها مع الاحتياطي الفيدرالي.
⠀
في الأسابيع الأخيرة، أعطت السلطات اليابانية مرارًا وتكرارًا إشارات شفهية حول التدخل السري الوشيك لتصحيح المسار. يعتبر التدخل في العملة خطوة غير عادية بالنسبة لبلد لطالما انتقده شركاؤه التجاريون لتحمله أو حتى تشجيعه لعملة ضعيفة نيابة عن مصدريها.
⠀
كانت آخر مرة عززت فيها اليابان الين بهذه الطريقة خلال الأزمة المالية الآسيوية في عام 1998 عندما بلغ سعر الصرف حوالي 146 وهدد الاقتصاد الهش. كما تم تنفيذ تدخل غير رسمي عند المستوى 130 لإضعاف العملة في العام الحرج 2011.
⠀
ستؤدي مثل هذه الإجراءات إلى إبطاء وتيرة ضعف الين، ولكن لا يمكن تغيير الاتجاه المستقر إلا من خلال تشديد السياسة النقدية. تسارع معدل نمو أسعار المستهلك في اليابان في أغسطس إلى أعلى مستوى منذ سبتمبر 2016 بنسبة 3٪.
⠀
لكن بنك اليابان أبقى أسعار الفائدة شديدة الانخفاض عند -0.1٪ وعائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات بالقرب من الصفر. كما يتم الحفاظ على عمليات إعادة الشراء السنوية لصناديق الاستثمار المتداولة عند 12 تريليون ين (104 مليار دولار). ترك برنامج إعادة شراء السندات الحكومية غير محدود. قال بنك اليابان إنه سيواصل إعادة شراء السندات الحكومية لمدة 10 سنوات يوميًا بسعر ثابت لتجنب دفع العوائد فوق عتبة 0.25٪.
⠀
تشعر الأسر اليابانية بالقلق بشكل متزايد بشأن التأثير السلبي لضعف الين، حيث ترتفع تكلفة المواد الخام والطاقة. يضع هذا الوضع ضغوطًا على الإجماع بين بنك اليابان، الذي قرر تحفيز التضخم، والحكومة التي تحاول تجنب أزمة المستهلكين.
⠀
لذلك نحن في انتظار التصحيح والاستعداد للشراء.
⠀
الأرباح لكم جميعا!
